Live Nation son inhisar məhkəməsini uduzdu, lakin vəziyyət göründüyü qədər pis deyil. Məhkəmənin əhatə dairəsi dar idi və Live Nation -ın Ədliyyə Nazirliyi ilə razılaşması var. Bu o deməkdir ki, Ticketmaster -ın parçalanma ehtimalı azdır. Live Nation konsessiyalar, parkinq, VIP təcrübələr və sponsorluqlar kimi yüksək marjalı əlavə gəlirlər vasitəsilə “sahib iqtisadiyyatını” açır. Canlı tədbirlər qlobal bazarı üçün gözlənilən 8% illik artım, genişlənən beynəlxalq iz və hər bir şəxsə düşən xərcləri artıran “tədbirləşmə” ilə Live Nation artan fanat xərclərini ələ keçirmək və mənfəəti artırmaq üçün yaxşı mövqedədir. İndi baxmayın, lakin Live Nation aşağı marjalı promouter köklərini atır və miqyası, nəzarəti və iqtisadiyyatı ilə haqlı olan yüksək qiymətləndirmə multiplikatoruna getdikcə daha çox sahib olan dominant məkan sahibi/operatoru kimi ortaya çıxır. Ticketmaster -ın tənzimləyici parçalanma təhlükəsi indi əsasən uzaq bir ehtimal olduğundan, Live Nation -ın bazar mövqeyi təhlükəsizdir və sənətçilərə, məkanlara, bilet satışına və sponsorluğa nəzarət etməyə imkan verən şaquli inteqrasiya olunmuş çarxı ona hər bir fanat dollarından daha böyük pay əldə etməyə kömək edəcək. Live Nation -ın böyük miqyaslı məkanların qlobal portfelini qurmaq, əldə etmək, inkişaf etdirmək və idarə etmək üçün ayrılmış bölməsi olan Venue Nation , qıt daşınmaz əmlak, uzunmüddətli müqavilələr və miqyas vasitəsilə böyük və təkrarlanması çətin bir sədd yaradır, şirkəti davamlı böyümə, marja genişlənməsi və potensial səhm artımı üçün mövqeləndirir. 'Çarxın' qurulması Sənayeni tənzimləyən 1996-cı il Telekommunikasiya Aktı ndan sonra, Robert Sillerman SFX Entertainment -a o zamanlar əsasən parçalanmış konsert təşviqi sənayesini bir çox kiçik müstəqil fəaliyyət göstərən konsert təşviqi şirkətlərini satın alaraq birləşdirməyə rəhbərlik etdi. SFX 2000-ci ildə Clear Channel -a 3 milyard dollar a satıldı və sonra 2005-ci ildə Live Nation kimi ayrıldı. Live Nation 2010-cu ildə Ticketmaster ilə birləşərək konsert təşviqi və bilet bazarlarını birləşdirmək üçün zəmin yaratdı. Bu, Live Nation -ın canlı əyləncə prosesinin hər bir hissəsinə başdan sona nəzarət etmək planının başlanğıcı idi. Əlavə şaquli sahələrə genişləndikcə, şirkət Live Nation -ın sahibi və ya operatoru olduğu məkanlarda şirkət tərəfindən idarə olunan sənətçilərin şoularını təşviq etdiyi bir "çarx" qurdu. Bu məkanlar bilet satışı üçün Ticketmaster -dan istifadə edirdi. Live Nation daha çox sənətçi və konsertləri maliyyələşdirmək üçün bilet haqlarından və müştəri məlumatlarından istifadə etdi. Çarx hər dəfə fırlandıqda, sənətçiləri, məkanları və fanatları bağlayaraq, rəqibləri kənarda saxlayaraq canlı tədbir ekosistemində hökmranlıq etməyə imkan verən özünü gücləndirən bir dövrə yaradır. Çarx o qədər yaxşı işlədi ki, Live Nation indi konsert təşviqi və konsertlər üçün ilkin bilet satışında bütün rəqiblərinin birləşmiş payından daha böyük bazar payına malikdir. Antitröst riskləri Bu, Ədliyyə Nazirliyi nin, eləcə də əksər ştat və rayon prokurorlarının 2024-cü ildə Live Nation -ı bazarı inhisara almaq və canlı əyləncə sənayesində rəqabəti məhdudlaşdıran digər qanunsuz təcrübələrlə məşğul olmaqda ittiham etməsinə səbəb oldu. Şikayətində, DOJ Live Nation -ın aşağı marjalı konsert təşviqi və məkan idarəetmə bizneslərinin qiymət baxımından çox effektiv rəqabət apardığını və yüksək marjalı bilet satışı, sponsorluq və reklam bizneslərinə trafik yönəltdiyini, bunun da daha çox şou və məkanlara yenidən investisiya qoyuluşunu təmin etdiyini qeyd etdi. Məhkəmə martın 2-də başladı, lakin bir neçə gün sonra, martın 9-da, Live Nation DOJ ilə razılaşma əldə etdi, buna əsasən böyük amfiteatrlarını bütün promouterlərə açmağa, kənar promouterlərə bilet paylanmasının 50%-ə qədərini idarə etməyə icazə verməyə və bu məkanlarda bilet xidməti haqlarını 15%-lə məhdudlaşdırmağa razılaşdı. O, həmçinin ölkə üzrə 13 eksklüziv sifariş müqaviləsini ləğv edəcək. Ticketmaster məkanlara eksklüziv və qeyri-eksklüziv bilet müqavilələri arasında seçim təklif etməlidir və məkanlar bəzi bilet satışlarını Ticketmaster -ın infrastrukturundan istifadə edərək rəqib ilkin bilet platformaları vasitəsilə yönləndirə bilər. Berstein analitiki Ian Moore DOJ razılaşmasının Live Nation -ın düzəldilmiş əməliyyat gəlirini ( AOI ) illik olaraq təvazökar 50 milyon dollar dan 60 milyon dollar a qədər azaldacağını təxmin edir. Razılaşma əsasən siyasi idi, DOJ -un prokurorları və ştat prokurorları yüksək hökumət rəsmiləri və şirkət arasında gizli danışıqlardan xəbərsiz saxlanılırdı. Az sayda Respublika ştatları razılaşma şərtlərini qəbul etdi, qalan qrup – əsasən Demokratlar – məhkəməni davam etdirməyə qərar verdi. LYV 1Y dağ Live Nation səhmləri son bir ildə. Aprelin 15-də, münsiflər heyəti Live Nation -ın ABŞ -ın böyük konsertləri üçün bilet bazarında inhisarçı kimi fəaliyyət göstərdiyini müəyyən etdikdən sonra Live Nation -ın səhmləri 6%-dən çox düşdü. Əksər analitiklər səhm hərəkətini həddindən artıq reaksiya adlandırdılar və LSEG -ə görə, böyük əksəriyyət hələ də onu almaq kimi qiymətləndirir, orta qiymət hədəfi 181,84 dollar dır. Bir çoxları Live Nation -ın Ticketmaster -dan ayrılmağa məcbur edilməsi ehtimalının az olduğunu qeyd etdi. Məhkəmə başlamazdan əvvəl, hakim Arun Subramanian konsert təşviqlərinin və konsert sifariş xidmətlərinin inhisara alınması ilə bağlı iddiaları rədd etdi. "Bu, hər hansı potensial müalicənin əhatə dairəsini əhəmiyyətli dərəcədə daraldır və ştatlar tərəfindən əvvəlcə irəli sürülən daha geniş şaquli inhisar nəzəriyyəsinin sağ qalması ehtimalı azdır. Beləliklə, bütün müəssisənin parçalanması, münsiflər heyəti tərəfindən nəticədə tapılan məsuliyyətin əhatə dairəsini aşacaqdı," deyə Citizens analitiki Matthew Condon hökmdən sonra dərc olunan qeydində bildirdi. Wolfe analitiki Peter Supino dedi ki, "ən ehtimal olunan nəticə DOJ razılaşmasını əks etdirən bir sıra davranış müalicələridir, baxmayaraq ki, hakim pul cəzalarını artıra bilər." Bu il bir neçə ştat prokuroru seçkilərə getdiyi üçün, mənfi siyasi ritorika ehtimal ki, payıza qədər davam edəcək. Məhkəmədən sonrakı və müalicə prosesi davam etdikcə, başlıqlar səhmlərə təzyiq göstərə bilər, cəlbedici giriş nöqtələri yarada bilər, xüsusilə də nəticədə tətbiq olunan cəzalar gözləniləndən daha yüngül olarsa. İnvestorlar ştatların nə axtardığını görmək üçün uzun müddət gözləməli olmayacaqlar. Növbəti bir neçə həftə ərzində onlar təklif olunan müalicələrlə bağlı bir brifinq təqdim edəcəklər. Bu, "ştatların həqiqətən struktur islahatları üçün təzyiq göstərib-göstərmədiyini və ya praktiki tələbin daha çox zərərlərə, daha geniş qadağa dilinə və daha güclü icraya yönəldiyini daha aydın göstərməlidir," deyə Evercore ISI analitiki Kutgun Maral bildirdi. Hökmdən sonra verilən açıqlamada, Live Nation münsiflər heyətinin hər bilet üçün 1,72 dollar mükafatının satılan ümumi biletlərin yalnız 20%-nə aid olduğunu, bunun da 150 milyon dollar dan az olduğunu bildirdi. Üçqat zərərlə bu, 450 milyon dollar dan az olacaqdı – Live Nation -ın artıq ayırdığı 280 milyon dollar dan çox da uzaq deyil. 'Tədbirləşmə'nin gücü Hüquqi riskləri bir kənara qoyaraq, Live Nation öz çarxına böyük bir əlavə ilə irəliləyir: O, operatordan sahibə çevrilir. Live Nation bir məkana sahib olduqda, konsert iştirakçılarından əlavə xərcləri, o cümlədən parkinq, VIP suitlər, yemək və içki satışları və sponsorluqlardan yüksək marjalı gəlirləri ələ keçirə bilər. Wells Fargo analitiki Steven Cahall -a görə, Venue Nation biznesi son 12 ayda Live Nation -ın AOI -nin təxminən 48%-ni təşkil edib, üçüncü tərəf biznesi üçün isə təxminən 52% olub. Növbəti beş ildə, Venue Nation 48 böyük məkana 5,2 milyard dollar xərcləyərək öz sahib olduğu izini ikiqat artırmağı planlaşdırır. Yeni yerlər yeni inkişaf və təmir işlərinin qarışığı olacaq. Live Nation bu məkanlar üçün 20%-dən yuxarı daxili gəlir dərəcəsi proqnozlaşdırır, bu da AOI -yə ümumilikdə 600 milyon dollar əlavə edəcək. Gəlirləri artırmağa kömək edən bir amil, may ayının ortalarında Las Vegas da keçiriləcək biletləri satılmış EDC musiqi festivalı kimi unikal təcrübələrdə iştirakdır. Venue Nation -ın bir çox yeni yerləri əyləncə rayonlarında – başqa bir çarx imkanı – tikiləcək, bura idman arenaları, musiqi məkanları, barlar, restoranlar və otellər daxildir ki, bu da hər bir fanatdan daha çox xərc əldə etməyə yönəlib. "Düşünürük ki, Venue Nation strategiyası zamanla daha böyük məkanlara, xüsusilə amfiteatrlara və arenalara keçməkdir. İnanırıq ki, bunlar teatrlar/klublarla müqayisədə daha yaxşı iqtisadiyyata malikdir, çünki 40 dollar dan yuxarı diapazonda hər fanat üçün daha yüksək xərclərlə daha çox 'tədbirləşmə' var," dedi Cahall . Növbəti böyümə sürücüləri Bilet qiymətlərini aşağı saxlamaq üçün ictimai təzyiqlərlə, Live Nation -ın "əsas motivi bilet qiymətini artırmaq deyil, evdəki hər yeri doldurmaqdır," dedi CEO Michael Rapino noyabr ayında investor günündə, şouların 98%-nin satılmadığını qeyd edərək. "Bu məkanı satmağın bir nömrəli yolu bütün istehlakçılar üçün qiyməti əlverişli saxlamaqdır," dedi. "Bu, bizim bir nömrəli məqsədimizdir. Və sonra, istehlakçı qapıdan içəri girib əlavə gəlirləri monetizasiya edərsə, bütün pulu biz qazanırıq." Live Nation həmçinin daha az biletin satılmamasını təmin etmək üçün süni intellektdən istifadə edir. Strategiya, daha dəqiq, dinamik qiymətləndirmə təmin etmək üçün geniş mülki satış məlumatlarından istifadə edir. AI həmçinin botlara qarşı mübarizə aparmağa və daha çox bileti qanuni fanatların əlinə çatdırmağa kömək edə bilər. Rapino beynəlxalq böyümənin təsiri ilə canlı tədbir satışlarının 2030-cu ilə qədər illik təxminən 8% artaraq 30 milyard dollar a çatacağını gözləyir. Live Nation -ın boru kəmərindəki 48 məkandan iyirmi səkkizi ABŞ -dan kənarda tikiləcək. Rapino -ya görə, Live Nation -ın beynəlxalq əhatə dairəsi onun "gizli sousudur". İnvestor günündə o, bir çox sənətçinin qlobal səviyyədə tanındığını, lakin hər bazarı yaxından bilmədiklərini izah etdi. "Bu hələ də yerli bir biznesdir, baxmayaraq ki, qlobal bir superulduzdur, elə deyilmi?" dedi Rapino , Live Nation -ın marketinq, icazələr və digər detallarla "yerli olaraq icra etməyə" kömək edə biləcəyini izah edərək. İdman genişlənmə üçün başqa bir yoldur. Ticketmaster artıq böyük idman franşizaları üçün bilet satır, lakin mövcud idman arenalarının yanında musiqi məkanları qurmağa və ya Venue Nation -a məxsus əmlaklar üçün əsas idman komandalarını təmin etməyə yönəlmiş yeni müəssisələr dəyəri artırmaq üçün iki mümkün yoldur. İdman sponsorluqları böyük pullar qazandırır və Live Nation öz məhsulunu bu cür qiymətləndirmələrlə daha yaxşı uyğunlaşdıra bilsə, adlandırma hüquqları kimi imkanlar çox gəlirli ola bilər. Qiymətləndirmə Bu cür imkanlar və "sahib iqtisadiyyatına" doğru hərəkətlə, hazırda növbəti on iki ay üçün EV -dən düzəldilmiş EBITDA -ya 15x ilə ticarət edən Live Nation , daha yaxşı marjalar və TKO Group Holdings (19.2x) və Formula One Group (21.8x) kimi canlı idman sahəsində fəaliyyət göstərən həmyaşıdları ilə daha uyğun bir qiymətləndirmə reytinqi görə bilər. Hüquqi və siyasi maneələr fasiləli dəyişkənlik yaratsa da, əsas tezis toxunulmaz qalır: məkanlara sahiblik, sənətçilər, bilet satışı və sponsorluqlar üzrə güclü çarxı ilə birlikdə, Live Nation -ı ümumi fanat xərclərinin artan payını ələ keçirmək üçün mövqeləndirir, bu da davamlı böyüməyə, genişlənən gəlirliliyə və potensial olaraq çoxsaylı yenidən qiymətləndirməyə səbəb olacaq. BU MƏZMUN YALNIZ MƏLUMAT MƏQSƏDLƏRİ ÜÇÜN TƏQDİM OLUNUR VƏ MALİYYƏ, İNVESTİSİYA, VERGİ VƏ YA HÜQUQİ MƏSLƏHƏT VƏ YA HƏR HANSISA QİYMƏTLİ KAĞIZ VƏ YA DİGƏR MALİYYƏ AKTİVİNİ ALMAQ ÜÇÜN TÖVSİYƏ TƏŞKİL ETMİR. MƏZMUN ÜMUMİ XARAKTERLİDİR VƏ HƏR HANSISA FƏRDİN UNİKAL ŞƏXSİ ŞƏRAİTİNİ ƏKS ETDİRMİR. YUXARIDAKI MƏZMUN SİZİN XÜSUSİ ŞƏRAİTİNİZ ÜÇÜN UYĞUN OLMAYA BİLƏR. HƏR HANSISA MALİYYƏ QƏRARI VERMƏZDƏN ƏVVƏL, ÖZ MALİYYƏ VƏ YA İNVESTİSİYA MƏSLƏHƏTÇİNİZDƏN MƏSLƏHƏT ALMAĞI CİDDİ ŞƏKİLDƏ NƏZƏRDƏN KEÇİRMƏLİSİNİZ. Tam imtina üçün buraya klikləyin.