Mumbay : Məlumatlı şəxslərin bildirdiyinə görə, Dilip Shanghvi , ABŞ -da yerləşən Organon & Co şirkətini 13 milyard dollara almaq üçün bağlayıcı təklif təqdim edərək indiyə qədərki ən böyük mərcini irəli sürür. Bu, Hindistan -ın generik dərman çempionu Sun Pharmaceutical -ı qlobal brendli və innovativ dərman istehsalçısı güc mərkəzinə çevirmək üçün iddialı bir addımdır. Gəlir baxımından ən böyük və ən dəyərli Hindistan dərman şirkəti olan Sun Pharma , İsveç -in EQT satınalma qrupu və ağrı idarəetmə sahəsində ixtisaslaşmış Almaniya dərman istehsalçısı Gruenthal ilə rəqabət aparır. Sun -un son tam nağd təklifi 12 milyard dollar məbləğində üç qlobal bank – JP Morgan , MUFG və Citi tərəfindən tamamilə maliyyələşdirilir. Əgər Sun rəqabəti üstələsə, plan NYSE -də qeydiyyatdan keçmiş Organon -u Sun ilə birləşdirməkdir. Lakin Organon -un səhmdarları Sun Pharma səhmləri almayacaqlar. JP Morgan həm də Sun -un məsləhətçisidir. Şirkət ətrafında satınalma şayiələri gücləndikcə Organon -un səhm qiyməti son bir ayda təxminən 52% artıb. Daha əvvəl, Sun -un Organon -a doğru hərəkəti ictimailəşdikdən sonra yanvar ayında qısa bir sıçrayışdan sonra səhmləri 19.06% azalmışdı. NYSE -yə görə, onun bazar dəyəri 2.4 milyard dollardır. Sun Pharma cümə axşamı 4.03 lakh crore (42.8 milyard dollar) bazar dəyəri ilə bağlandı. Organon səhmləri ətrafındakı həyəcan, onun mənfi cəhətlərindən – yüksək borclu balans hesabatı və zəif böyümə gözləntilərindən – diqqəti qəfildən yayındıraraq, alıcının onun portfelində, nağd pul yaratma qabiliyyətində və ayrılma dəyərində nə görə biləcəyinə yönəltdi. ET , 19 yanvarda Sun -un 2021-ci ildə MSD (Merck Sharp & Dohme) -dən ayrılmış, qadın sağlamlığı sahəsində ixtisaslaşan borclu ABŞ şirkəti Organon -u araşdırdığını ilk olaraq bildirmişdi. 10 apreldə ET , Sun -un son təklif verməyə hazırlaşdığını bildirdi və bu, növbəti sessiyada 29% ralli yaratdı. Sun Pharma və Organon sorğulara cavab vermədi. EQT və Gruenthal şərh verməkdən imtina etdilər. Organon -un alıcıları MSD -dən miras aldığı borcu yenidən maliyyələşdirməli olacaqlar. Organon 2025-ci ili 8.64 milyard dollar borcla başa vurdu və 2026-cı il üçün gəlirini 6.1-6.3 milyard dollar səviyyəsində proqnozlaşdırdı, 2025-ci ildə bildirilən 6.4 milyard dollara qarşı. Sun -un maliyyələşdirmə planı əsasən borcu öz üzərinə götürməyə yönəlib. Mumbay -da yerləşən şirkətin balans hesabatında hədəfin səhmlərini almaq üçün istifadə etməyi planlaşdırdığı təxminən 3.2 milyard dollar (26,000 crore) xalis nağd pulu da var. Dəyərləndirmə səhm dəyəri üstəgəl premium, borcla birlikdə əlaqələndirilir. Son aylarda Sun Pharma -nın sədri Shanghvi , Hindistan dərman istehsalçılarının generik biznesdə liderliyini qoruyaraq və lazım gələrsə, miqyası artırmaq üçün satınalmaları nəzərdən keçirərək, böyümənin növbəti mərhələsi üçün innovativ tədqiqatlara yönəlməsinin vacibliyini vurğulayıb. 2026-cı maliyyə ilində Sun Pharma 52,000 crore satış əldə etdi, ABŞ və Hindistan təxminən bərabər payla 31-33% töhfə verdi, qalan hissə isə digər bazarlar və aktiv əczaçılıq inqrediyentləri (APIs) arasında bölüşdürüldü. ABŞ şirkətinin portfeli və qadın sağlamlığı sahəsindəki perspektivləri – döş xərçəngi, kontrasepsiya, osteoporoz və menopauza kimi sahələrdə – və biosimilarlar alıcılar üçün cəlbedicidir. BNP Paribas -ın analitiki Navann Ty bildirib: “ Organon -un uzunmüddətli mövqeyi güclü olaraq qalır, çünki qadın sağlamlığı sahəsində böyümə bərpa olunur və biosimilarlar son portfel genişlənməsi ilə daha əhəmiyyətli bir böyümə sürücüsü olur. Şirkətin VTAMA (dəri dərmanı) kimi möhkəm bir aktivə də sahibdir. Sun Pharma ilə potensial bir razılaşma müsbət ola bilər. Digər tərəfdən, biz potensial bir razılaşmanı Sun Pharma üçün mənfi hesab edirik, çünki bu, ehtiyatsız kapital bölgüsü kimi qəbul edilə bilər, ixtisaslaşmış Hindistan biznesindən diqqəti yayındıraraq borcu artırır.” Dərman istehsalçısı keçən ilin sonlarından etibarən, JADA doğuşdan sonrakı qanaxma (PPH) müalicə sistemini Laborie Medical -a 465 milyon dollara qədər satmağa qərar verdikdə bazarda idi. Bu addım, qadın sağlamlığı cihazlarından qadın biofarmasevtikalarına keçid kimi qiymətləndirildi. EQT , Avropa -nın ən böyük həyat elmləri və əczaçılıq investorlarından biridir. Yanvar ayında FTSE 250 gen və hüceyrə terapiyası qrupu Oxford BioMedica -nı mümkün satınalma barədə danışıqlara başladı, lakin bir ay sonra geri çəkildi. Yaxından idarə olunan Gruenthal , 28 ölkədə filialları ilə fəaliyyət göstərir və təxminən 100 ölkədə mövcuddur. 2025-ci ildə 1.8 milyard gəlir və 500 milyon düzəliş edilmiş EBITDA bildirdi. Beş il ərzində beş satınalma həyata keçirib, kişi sağlamlığından ağrı terapiyalarına və brendli terapiyalara qədər. Əməliyyatı yaxından izləyən London -da yerləşən bir M&A məsləhətçisi dedi: “Şirkət tarixən nağd pul yaradan ixtisaslaşmış əczaçılıq aktivləri alıb və ya əlavə satınalmalar edib.” “Onların bu qədər böyük və mürəkkəb bir birdəfəlik əməliyyata getmələri təəccüblüdür.” 2017-ci ildən bəri şirkət satınalmalara 2 milyard dollardan bir qədər çox xərcləyib. Ən böyük iki əməliyyatı Bayer -dən Nebido -nun 550 milyon dollara alınması və ABŞ -da Valinor üçün 250 milyon dollarlıq razılaşma olub ki, bu da strateji bir dönüş nöqtəsi idi.