Microsoft -un ( NASDAQ: MSFT ) səhmləri 2026-cı ilin əvvəlindən bəri enişli-yoxuşlu bir yol keçib. İlin əvvəlindən martın 27-nə qədər Microsoft dəyərinin demək olar ki, dörddə birini itirdi, lakin o vaxtdan bəri təxminən 21% artıb. Buna baxmayaraq, ilin əvvəlindən bu yana (22 aprel tarixinə) 8%-dən çox aşağı düşüb. Microsoft -un çətinliklərinin əksəriyyəti investorların iki məsələ ilə bağlı narahatlıqlarından qaynaqlanırdı: onun böyük xərc planları və bulud platforması Azure -un böyüməsində potensial yavaşlama. AI dünyanın ilk trilyonçusunu yaradacaqmı? Komandamız Nvidia və Intel -in hər ikisinin ehtiyac duyduğu kritik texnologiyanı təmin edən, “Əvəzolunmaz Monopoliya” adlanan az tanınan bir şirkət haqqında hesabat yayımladı. Davam et » Microsoft 29 aprel tarixində maliyyə ili üçüncü rübünün ( FY Q3 ) gəlirlərini elan etdikdə, bu, ilin ən mühüm texnologiya hadisəsi olmaq şansı qazanır. Bu, təkcə Microsoft -a narrativi dəyişməyə imkan verməyəcək, həm də daha geniş süni intellekt ( AI ) ekosisteminə bir nəzər salmaq olacaq. Şəkil mənbəyi: The Motley Fool . Microsoft -un gəlirləri zamanı investorların axtardığı şeylər İnvestorların görmək istədikləri ilk şeylərdən biri Microsoft -un AI xərclərinin ( FY Q2 -də 37.5 milyard dollar xərcləyib) dəyərli gəlirlərə çevrilib-çevrilməməsidir. Pul qazanmaq Microsoft üçün heç vaxt problem olmayıb – keçən rübdə 81.3 milyard dollar qazanıb, bu da illik müqayisədə ( YoY ) 17% artım deməkdir – lakin xərclərin artımının mənfəət artımını üstələməsi ilə bağlı narahatlıqlar var. Növbəti diqqət yetiriləcək məqam Azure -un böyüməsi olacaq. Əvvəlki rübdə Azure gəlirləri illik müqayisədə 39% artsa da, onun böyüməsi 80 milyard dollarlıq yığılmış sifarişlərlə məhdudlaşdırılırdı. ( Microsoft -un ümumi yığılmış sifarişləri 625 milyard dollardır.) Bir rübdə bu yığılmış sifarişləri real olaraq boşalda bilməz, lakin Azure -un böyüməsini yığılmış sifarişlərdəki dəyişikliklərlə müqayisə etmək, təchizat məhdudiyyətlərinin böyüməyə nə qədər zərər verdiyinə dair fikir verə bilər. Nəhayət, investorlar Microsoft -un qarşıdakı rüb(lər)də nə qədər xərcləməyi planlaşdırdığını görmək istəyəcəklər. Məncə, “çox” olan sehrli bir rəqəm yoxdur, çünki bu, cari xərclərin gəlirlərə necə çevrildiyindən asılı olacaq. Əgər yaxşı nəticə verirsə, əminəm ki, investorlar daha mülayim olacaqlar. Microsoft AI ekosisteminə necə daxili bir baxış verir Microsoft AI boru kəmərinin üç əsas mərhələsində iştirak edir: infrastruktur, bulud hesablamaları və proqram tətbiqləri. İnfrastruktur baxımından, Microsoft -un cari və gələcək xərcləri Nvidia gözləntilərinə təsir edəcək, çünki Microsoft onun ən böyük müştərisidir. Əgər Microsoft iddialı xərc planlarını davam etdirərsə, bu, AI çip tələbatının yüksək qaldığını göstərir. Lakin, xərc planlarında bir azalma, qurulma mərhələsinin plato səviyyəsinə çatdığını göstərə bilər.