Gəlirlər mövsümü davam etdikcə, Hindistanın aparıcı İT şirkətləri həm yaxın müddətli təzyiqləri, həm də uzunmüddətli struktur dəyişikliklərini əks etdirən qarışıq nəticələr təqdim ediblər. Əsas oyunçuların rüblük göstəricilərini açıqlaması ilə bazar iştirakçıları qlobal qeyri-müəyyənliklər və inkişaf edən sənaye dinamikası fonunda sektoral strategiyaları yenidən qiymətləndirirlər. ET Now -a danışan bazar eksperti Sandip Sabharwal , İT sektoru və daha geniş bazarda üzləşdiyi çətinlikləri vurğulayaraq, mövcud vəziyyətə dair ölçülü bir baxış təqdim etdi. “Ümumilikdə, nəticələr zəif olub. Bəzi şirkətlər digərlərindən daha çox məyus edib. Beləliklə, HCL Tech , zənnimcə, hesabatları və proqnozları baxımından ən çox məyus edən olub. Infosys də zəif olub. İndi bütün nəticələrə birlikdə baxdığımızda, TCS həm hesabatları, həm də əldə etdiyi sifariş axınları baxımından ən yaxşı nəticə göstərmiş kimi görünür, lakin sənaye açıq-aydın çətinliklərlə üzləşir”, - Sabharwal bildirib. O, süni intellektlə idarə olunan çatdırılma modellərinə keçidlə əlaqədar İT sənayesində baş verən dərin transformasiyaya diqqət çəkib. “İnsan gücünün saatları baxımından sırf rəqəmlərə əsaslanan çatdırılmadan Süni İntellekt tərəfindən idarə olunan çatdırılmaya keçid mərhələsi davam edir ki, bu da bu il və bəlkə də gələn il üçün zəif artıma səbəb ola bilər və sonra hansı şirkətlərin transformasiya edə biləcəyi və sonra yaxşı nəticə göstərəcəyi sualı yaranacaq”, - o əlavə edib. Zəif artım proqnozlarına baxmayaraq, qiymətləndirmələr daha münasib hala gəlib. “Ümumilikdə qiymətləndirmələr indi çox baha deyil, çünki məsələn, Infosys qazancın təxminən 15 qatı ilə ticarət edir ki, bu da tarixi səviyyələrə daha yaxın bir səviyyədir, lakin o zaman artım perspektivləri də daha böyük idi. Lakin nağd pul yaratdıqları nəzərə alınsa, aşağı risk də məhdud ola bilər. Beləliklə, bu, çox yüksəliş görmədiyiniz, lakin əhəmiyyətli bir enişin də ola bilməyəcəyi bir mənzərədir”, - o qeyd edib. Struktur Çətinliklər İT-yə Təsir Edir. Sərmayəçilərin İT səhmlərindən tamamilə çəkinməli olub-olmadığı soruşulduqda, Sabharwal ehtiyatlı olmağa meylli idi. “Böyük ölçüdə bəli, çünki neft və əmtəə cəbhəsində baş verənlər və potensial inflyasiya təsiri səbəbindən bütün sektorlar hazırda çətinliklərlə üzləşsə də, İT struktur problemləri ilə üzləşən bir sektordur. Beləliklə, digər sektorlar qısamüddətli amillər səbəbindən qısamüddətli problemlərlə üzləşə bilər, lakin bu, struktur problemləri ilə üzləşən bir sektordur, buna görə də əsas problem budur”, - o bildirib. Seçici Alışlar Üçün Bazar. Daha geniş bazar da optimizm və qeyri-müəyyənlik arasında incə bir tarazlığı idarə edir. Geopolitik gərginliklər və əmtəə qiymətlərinin dəyişkənliyi narahatlıq doğursa da, sabitlik əlamətləri də var. “Biz mart ayında aqressiv alıcılar idik, lakin hazırda çox-çox seçici olardım. Beləliklə, bu gün böyük bir alıcı olmazdım, çünki baş verən böyük ralli və bazarlar əslində təkcə Hindistanda deyil, qlobal miqyasda da bir son oyun, yəni münaqişənin bir şəkildə bitməsi kimi mövqelənmiş görünür”, - Sabharwal müşahidə edib. O, həmçinin xam neft qiymətlərini Hindistan iqtisadiyyatı üçün əsas risk faktoru kimi qeyd edib. “İkinci məsələ, açıq-aydın, neft qiymətləridir ki, əgər bu qədər yüksək səviyyələrdə davam edərsə, Hindistan iqtisadiyyatına əhəmiyyətli dərəcədə mənfi təsir göstərir”, - o bildirib. İrəliyə doğru, o, xüsusilə avtomobil kimi sektorlarda düzəlişlərin imkanlar yarada biləcəyi seçici bir yanaşma təklif edir. Reliance : Qarışıq Proqnoz. Bütün diqqətlər nəticələrini açıqlamağa hazırlaşan Reliance Industries -ə yönəlib. Lakin Sabharwal , bu rübdə performansın proqnozlaşdırılmasının çətin ola biləcəyi barədə xəbərdarlıq edib. “ Reliance rəqəmlərini bu dəfə proqnozlaşdırmaq çox çətindir, çünki pərakəndə satış və telekommunikasiya yaxşı nəticə göstərməlidir. Lakin xam neft qiymətləri, tətbiq olunan ixrac rüsumları və s. baxımından baş verənlər fonunda neftdən kimyəvi maddələrə biznesindən hansı rəqəmlərin çıxacağı çox-çox çətindir, buna görə də bu, proqnozlaşdırmaqda çox çətinlik çəkdiyim bir seqmentdir”, - o bildirib. Buna baxmayaraq, o, şirkətin uzunmüddətli perspektivdə ağlabatan qiymətləndirildiyinə inanır. Maliyyə Sektoru Parlaq Nöqtə Olaraq Qalır. İT -dən fərqli olaraq, bank və maliyyə sektoru güclü aktiv keyfiyyəti ilə dəstəklənərək dayanıqlılıq nümayiş etdirib. “Bəli, bank və maliyyə rəqəmləri yaxşı olub. Beləliklə, əksər böyük maliyyə şirkətlərində, banklarda və NBFC -lərdə gördüyüm ən böyük müsbət cəhət, aktiv keyfiyyətinin heç də pisləşmədiyi kitabın aktiv keyfiyyətinin gücüdür”, - Sabharwal bildirib, ICICI Bank və HDFC Bank kimi nümunələri qeyd edərək. Lakin o, potensial faiz dərəcələrinin artırılması və inflyasiya və musson tendensiyaları ilə bağlı narahatlıqlar daxil olmaqla, yaranan riskləri qəbul edib. Metallar Parlaq Qalmağa Davam Edə Bilər. Mövcud makro mühitdən faydalana biləcək sektorlar arasında metallar seçilir. “Bəli, metal qiymətləri davam edə bilər, çünki istehsalla bağlı pozulmalar, eləcə də giriş qiymətlərinin artması səbəbindən qiymət artımları var”, - Sabharwal izah edib. O, əlavə edib ki, inflyasiya şəraiti adətən belə sektorları dəstəkləyir, xüsusilə polad şirkətləri son qiymət artımlarından faydalanır. Əsas Nəticələr. Gəlirlər mövsümü irəlilədikcə, bazar narrativi getdikcə fərqliliklə müəyyən edilir – struktur pozulmalarla üzləşən sektorlar və dövri və ya makroiqtisadi dəstəkdən faydalananlar arasında. İT yaxın müddətdə təzyiq altında qala bilsə də, maliyyə və metallar nisbi sabitlik təklif edir. Sərmayəçilər üçün mesaj aydındır: bu, geniş mərc etmək vaxtı deyil, diqqətli, seçici mövqeləşmə vaxtıdır.