İlin əvvəlindən demək olar ki, 20% ucuzlaşan Chewy (NYSE: CHWY) səhmlərinin qiymətindəki eniş uzunmüddətli investorlar üçün bir hədiyyə kimi görünür. Əslində, bu, istehlak sektorunda ən cəlbedici qiymətləndirilmiş böyümə səhmlərindən biri kimi görünür. Gəlin səhmləri uzunmüddətli perspektivdə almaq üçün üç səbəbə nəzər salaq. Süni intellekt dünyanın ilk trilyonçusunu yaradacaqmı? Komandamız bu yaxınlarda Nvidia və Intel -in ehtiyac duyduğu kritik texnologiyanı təmin edən, az tanınan bir şirkət haqqında "Əvəzolunmaz Monopoliya" adlı bir hesabat yayımladı. Davam et » 1. Əməliyyat rıçaqı hekayəsi Amazon və Chewy kimi e-ticarət şirkətlərini ənənəvi pərakəndə satıcılardan fərqləndirən odur ki, onlar güclü əməliyyat rıçaqına nail olmaq üçün daha çox imkanlara malikdirlər. Gəlir artımı pərakəndə satışda hekayənin yalnız yarısıdır və əməliyyat rıçaqı şirkətlərin mənfəətlərini gəlirlərindən daha sürətli artıra bilmələridir. Chewy bir neçə yolla əməliyyat rıçaqı yaradır. O, hələ də yeni, müasir yerinə yetirmə mərkəzini işə salır və daha səmərəli olmaq üçün süni intellektdən (AI) istifadə edir. O, həmçinin yüksək ümumi marjalı bizneslərə, o cümlədən özəl markalı ev heyvanı yeməkləri, sponsorlu reklamlar, baytarlıq xidmətləri və ev heyvanı aptekinə yönəlmişdir. O, həmçinin ödənişli üzvlük proqramını sınaqdan keçirir. Şirkət keçən il faiz, vergi, amortizasiya və devalvasiyadan əvvəl düzəliş edilmiş mənfəət ( EBITDA ) marjalarının 90 baza bəndi artaraq 5,7%-ə çatdığını gördü ki, bu da 26% düzəliş edilmiş EBITDA artımına və 719 milyon dollara səbəb oldu. Bu il düzəliş edilmiş EBITDA marjalarının daha 100 baza bəndi genişlənməsini və düzəliş edilmiş EBITDA -nın təxminən 27% artaraq 900 milyon dollar ilə 930 milyon dollar arasında olmasını gözləyir. Şirkətin 10% düzəliş edilmiş EBITDA marjaları üzrə uzunmüddətli hədəfi var ki, bu da gələcək illərdə böyük artım təmin edəcəkdir. Şəkil mənbəyi: The Motley Fool . 2. Müdafiə xarakterli biznes Chewy pərakəndə satışda ən resessiyaya davamlı biznes modellərindən birinə malikdir. Keçən il satışlarının demək olar ki, 70%-i ev heyvanı yeməkləri kimi istehlak mallarından, digər 16%-i isə ev heyvanı sağlamlığı və xüsusi məhsullardan gəlirdi. Bundan əlavə, keçən rübdə satışlarının 84%-i avtomatik göndərmə proqramının bir hissəsi olan müştərilərdən gəlirdi. Chewy -nin orta müştərisi ildə təxminən 600 dollar xərcləyir, əsasən ev heyvanı yeməklərinə və digər ev heyvanı ehtiyaclarına, bunlar sifariş vermədən avtomatik olaraq evlərinə göndərilir. Bu cür təkrarlanan biznes modelləri dəyərlidir və adətən yüksək qiymətlərlə ticarət olunur. Səhm endirimdədir Chewy -nin resessiyaya davamlı, yüksək təkrarlanan biznes modeli və güclü satış və gəlirlilik artımına baxmayaraq, səhm ucuz qiymətədir. Bu ilki analitik proqnozlarına görə, 17 dəfədən aşağı gələcək P/E ilə ticarət edir ki, bu da 40 dəfədən çox əmsallara malik olan Walmart və Costco kimi müdafiə xarakterli ənənəvi pərakəndə satıcılara nisbətən böyük endirimdir. Bu arada, o, gəlirlərini daha sürətli artırır və böyük gəlirlilik artımı (həm EBITDA , həm də əməliyyat gəliri) müşahidə edir.