UnitedHealth Group (NYSE: UNH) səhmləri son 30 gündə kəskin şəkildə bahalaşıb. Bu müddət ərzində təxminən 30% artan səhiyyə faydaları və xidmətləri nəhəngi qəflətən yenidən investorların diqqət mərkəzinə düşüb. Səhmlərin bu qədər yüksəlməsi ilə, aşağı qiymətlərlə səhm almayan investorlar fürsəti əldən veriblərmi? Yoxsa son yüksəlişdən sonra da səhm hələ də cəlbedicidir? Süni intellekt dünyanın ilk trilyonçusunu yaradacaqmı? Komandamız Nvidia və Intel -in ehtiyac duyduğu kritik texnologiyanı təmin edən, az tanınan, “Əvəzolunmaz Monopoliya” adlanan bir şirkət haqqında hesabat yayımladı. Davam et » UnitedHealth -in son gəlir hesabatına nəzər saldıqda, irəliləyiş əldə edən bir biznes görünür. Lakin hesabatdakı bəzi amillər də suallar doğurur. Şəkil mənbəyi: Getty Images . 2026-cı ilə möhkəm başlanğıc UnitedHealth -in birinci rüb gəliri illik müqayisədə 2% artaraq 111.7 milyard dollar a çatıb və qeyri-GAAP (düzəliş edilmiş) səhm başına qazanc 7.23 dollar olub. Bu, bir il əvvəlki rübdəki 7.20 dollar dan yalnız bir qədər yüksək olsa da, şirkətin restrukturizasiyanı başa çatdırdığı 2025-ci ilin dördüncü rübündəki 2.11 dollar səhm başına düzəliş edilmiş qazanc səviyyəsindən əhəmiyyətli dərəcədə yüksəkdir. Daha vacib rəqəm tibbi xidmət nisbəti və ya tibbi xərclərin sığorta haqqı gəlirlərinə nisbəti ola bilər. UnitedHealth -in birinci rübdə tibbi xidmət nisbəti 83.9% təşkil edib ki, bu da bir il əvvəlki rübdəki 84.8% -dən aşağıdır. Rəhbərlik bildirib ki, bu yaxşılaşma güclü tibbi xərclərin idarə edilməsi və əlverişli ehtiyat inkişafı ilə əlaqədardır, lakin yüksək istifadə və vahid xərc tendensiyaları tərəfindən qismən kompensasiya edilib. Bu, vacib bir inkişafdır, çünki keçən il şirkəti narahat edən əsas məsələ gəlir tendensiyaları deyil, gəlirlilik idi, çünki yüksək tibbi xərc tendensiyaları və Medicare maliyyələşdirmə təzyiqi marjalara təsir edirdi. Həmçinin, rəhbərlik birinci rüb yeniləməsindən istifadə edərək tam illik proqnozunu artırıb. UnitedHealth indi 2026-cı il üçün düzəliş edilmiş səhm başına qazancın 18.25 dollar dan çox olacağını gözləyir ki, bu da əvvəlki 17.75 dollar dan çox proqnozundan yüksəkdir. Cari səhm qiyməti ilə bu, səhmləri rəhbərliyin düzəliş edilmiş qazanc proqnozunun aşağı həddinin təxminən 19 qatına çatdırır. Lakin bəlkə də UnitedHealth -in bərpasına dair ən aydın sübut onun səhiyyə faydaları biznesi olan UnitedHealthcare -də özünü göstərdi. Bu seqmentdə birinci rüb gəliri bir il əvvəlki rübdəki 84.6 milyard dollar dan 86.3 milyard dollar a yüksəldi. Bu cür dinamika ümumi biznesə kömək etdi. Səhiyyə sığortası şirkətinin əməliyyat gəlirləri bir il əvvəlki dövrdəki 5.2 milyard dollar dan 5.7 milyard dollar a yüksəldi və əməliyyat marjası 6.2% -dən 6.6% -ə genişləndi. Rəhbərlik şirkətin birinci rüb yeniləməsində bildirib ki, bu əməliyyat marjasının genişlənməsi əsasən biznes sahələri üzrə “yüksək qalan, lakin gözləntilərə uyğun xərc tendensiyalarına cavab olaraq” qiymətlərin yenidən müəyyən edilməsi ilə əlaqədardır.