Elektrikli avtomobil və enerji mütəxəssisi Tesla -nın ( NASDAQ: TSLA ) səhmləri şirkət birinci rübün nəticələrini açıqladıqdan sonra bu həftə düşdü. Üstünə baxanda bu qəribə görünə bilər, çünki Tesla -nın gəlirləri sağlam ikirəqəmli sürətlə artmış və mənfəəti sıçrayış etmişdir. Lakin fond bazarı gələcəyə yönəlikdir və investorlar şirkətin maliyyə vəziyyətinə ilin qalan hissəsində təsir edəcək bir şeyə diqqət yetirə bilərlər: kapital xərclərində böyük bir artım. Tesla indi 2026-cı ildə kapital xərclərinin 25 milyard dolları keçəcəyini gözləyir, şirkət birinci rübün gəlir çağırışı zamanı bildirib. Bundan əlavə, Tesla -nın baş maliyyə direktoru Vaibhav Taneja bu xərclərin ilin qalan hissəsində mənfi sərbəst pul axını ilə nəticələnəcəyini söylədi. Bəs səhmin gəlir sonrası geriləməsi alış fürsəti sayılırmı? Yoxsa Tesla -nın qiymətləndirməsi, səhmlər ilin əvvəlindən bəri 15% düşsə belə, kapital tutumlu keçid dövründə olan bir biznesdən sadəcə çox şey tələb edir? Çatdırılmalar yaxşılaşır – lakin kontekst vacibdir. Tesla -nın birinci rübdə avtomobil çatdırılmaları 358,023 ədəd təşkil edib ki, bu da illik müqayisədə 6% artım deməkdir. Bu, 2025-ci ildə çətin bir ildən sonra xoş bir irəliləyişdir, o zaman tam illik çatdırılmalar 2024-cü ilə nisbətən 9% azalmışdı. Lakin ardıcıl tendensiya daha az həvəsləndiricidir. Tesla 2025-ci ilin dördüncü rübündə 418,227 avtomobil, ondan əvvəlki rübdə isə 497,099 avtomobil çatdırmışdı. Beləliklə, birinci rübün çatdırılmaları ardıcıl olaraq təxminən 14% , üçüncü rübün səviyyəsindən isə 28% aşağı düşmüşdür. Əlbəttə ki, rüblük çatdırılma modelləri qarışıq ola bilər. Məsələn, federal elektrikli avtomobil kreditinin bitmə vaxtı keçən il üçüncü rübün avtomobil satışlarına böyük təkan vermişdi. Xoşbəxtlikdən, şirkətin maliyyə nəticələri çatdırılma tendensiyasının göstərə biləcəyindən daha güclü idi. Tesla -nın ümumi gəliri illik müqayisədə 16% artaraq 22.4 milyard dollara , avtomobil gəlirləri isə eyni sürətlə 16.2 milyard dollara yüksəldi. Və Tesla -nın əməliyyat gəliri 941 milyon dollara qədər iki dəfədən çox artdı. Ümumilikdə, Tesla keçən ilki zəif səviyyələrdən yaxşılaşma göstərir, lakin səhmin yüksək qiymətləndirməsini əsaslandıracaq böyümə növü deyil. Səhm hələ də Tesla -nın yeni böyümə təşəbbüslərinin nəticədə şirkətin iqtisadiyyatını dəyişdirəcəyi kimi qiymətləndirilir. Xərcləmə vaxtı gəldi. Tesla -nın hesabatından ən böyük yeniləmə rəhbərliyin yeni xərcləmə proqnozu ola bilər. Tesla 2025-ci ildə kapital xərclərinə 8.5 milyard dollar xərcləmişdi. İndi rəhbərlik 2026-cı ildə 25 milyard dollardan çox xərcləməyi gözləyir – bu, keçən ilki səviyyənin demək olar ki, üç qatıdır.