Neft və maliyyə bazarlarının ilkin fərziyyəsi Hörmüz boğazının tezliklə nəqliyyat üçün yenidən açılacağıdır. Lakin bu, mövcud vəziyyət deyil. Əgər maraqlı tərəflərdən biri tərəfindən ciddi bir addım atılmazsa, su yolunun demək olar ki, tamamilə boğulması davam edəcək. Şərhçilər əsasən xam neftə, onun azalan ehtiyatlarına və fyuçers müqavilələri üçün mülayim kağız qiymətləri ilə fiziki xam neftin dərhal alınması üçün daha yüksək qiymətlər arasındakı iddia edilən “əlaqəsizliyə” diqqət yetirirlər. Lakin iqtisadiyyat üçün əslində vacib olan istehlakçılar üçün son qiymətlərdir. Normal vaxtlarda boğazdan gündə təxminən üç milyon barel emal olunmuş məhsul və 1.5 milyon barel mayeləşdirilmiş neft qazı (LPG) ixrac edilirdi. BƏƏ-də Fuceyra və Səudiyyə Qırmızı dənizi vasitəsilə xam neft ixrac etmək üçün istifadə olunan yan keçmə boru kəmərlərindən fərqli olaraq, məhsullar üçün belə yönləndirmələr yoxdur. Bəlkə də daha az miqdarda yük maşını və ya dəmir yolu ilə, bəziləri isə Səudiyyə Ərəbistanının qərb sahili boyunca yerləşən neft emalı zavodlarından göndərilə bilər. 00:16 ABŞ Hind okeanında İranla əlaqəli neft tankerini ələ keçirir. Yaxın Şərqin neft emalı gücü də İran hücumları nəticəsində fiziki zərər görüb və bəzi zavodların təmiri aylarla çəkə bilər. Böhranın aspektləri bir-biri ilə qarşılıqlı əlaqədədir. İranın Qətərə qarşı zərbələri səbəbindən LNG ixracatının azalması istehlakçıları elektrik enerjisi istehsalı və sənaye qazanları üçün ağır mazut, LPG və ya dizelə üz tutmağa məcbur edə bilər. Metanol və polietilen kimi məhsulların itirilməsi alternativ neft-kimya xammalları üçün əlavə rəqabət yaradır. Digər amillər bazarı daha da gərginləşdirə bilər. Ukraynanın Rusiya emal zavodlarına və terminallarına hücumları davam edəcək, xüsusilə də Kiyev Moskvadan yüksək qiymətlərdən əldə etdiyi gəliri məhdudlaşdırmağa çalışır. Son həftələrdə başqa yerlərdə, məsələn, Melburn yaxınlığındakı Geelong neft emalı zavodunda, Avstraliyanın yeganə iki zavodundan biri olan və Texasdakı Valero Port Arthur neft emalı zavodunda bir neçə təsadüfi partlayış və yanğın baş verib. Zavodlar daha sərt və uzun müddət işlədildikcə, texniki xidmət çatışmazlığından yaranan nasazlıq riski artır. Son təhlildə, investisiya bankı JP Morgan xam neft tədarükündəki böyük çatışmazlığı düzgün diaqnoz etdi – lakin dünya neft məhsulları ehtiyatlarının ölçüsü haqqında çox qeyri-müəyyən bir fikrimiz olduğunu etiraf etdi. Coğrafiya vacibdir – böyük balanssızlıqlar tez bir zamanda aradan qaldırıla bilməyən yerli çatışmazlıqlara səbəb ola bilər. Çin, Rusiya, Qazaxıstan və Tailand artıq bəzi məhsulların ixracını qadağan edib, Hindistan isə aviasiya yanacağı və dizel ixracına vergi tətbiq edib. Məhdudiyyətlər yayılarsa, daxili emal gücü yetərsiz olan ölkələr qlobal tədarük kifayət olsa belə çatışmazlıqlarla üzləşə bilər. Emal olunmuş yanacaqlarda gərginlik beş əsas tələb seqmentinin hər hansı birində və ya hamısında görünə bilər: təyyarələr üçün təyyarə kerosini, gəmilər və sənayelər üçün ağır mazut, quru nəqliyyat vasitələri üçün benzin və dizel, neft-kimya üçün LPG və nafta. Aviasiya yanacağı ən çox risk altındadır. Xüsusi logistika tələb etdiyi və zamanla keyfiyyətini itirdiyi üçün adətən böyük miqdarda saxlanılmır. Öz neft istehsalı olmayan Cənubi Koreya , inkişaf etmiş neft emalı zavodları sayəsində dünyanın ən böyük təyyarə yanacağı ixracatçısıdır. Seul artıq aviasiya kerosini, benzin və dizel ixracına məhdudiyyət qoyub və neft-kimya xammalı naftanın daşınmasını beş ay müddətinə tamamilə qadağan edib. Böyük Britaniya, Avstraliya, Yeni Zelandiya, Vyetnam və hətta Kaliforniya da risk altındadır. Lufthansa kimi bəzi aviaşirkətlər gəlirsiz uçuşları ləğv etməyə başlayıblar. Dünya üzrə təyyarə yanacağı tədarükü 2017-ci ildən bəri müştərilərə orta hesabla 30 milyon bareldən bir qədər çox olub və heç vaxt 20 milyondan az olmayıb; indi cəmi 15 milyon barel qalıb. Brent xam neft fyuçersləri hazırda bir barel üçün təxminən 105 dollar olsa da, ABŞ benzin fyuçersləri 146 dollar , dizel isə 166 dollar təşkil edir. Bu arada, təyyarə yanacağı təxminən 200 dollara satılır. Yanacaq normal vaxtlarda aviaşirkətin əməliyyat xərclərinin dörddə birindən üçdə birinə qədərini təşkil edir, bu pay demək olar ki, ikiqat artacaq. Aviaşirkətlər yanacaq qiymətlərində gözlənilməz artımlardan qorunmaq üçün fyuçers bazarından istifadə edirlər, lakin təyyarə fyuçersləri likvid olmadığı üçün tez-tez xam neftə qarşı hedcinq edirlər. Normal vaxtlarda bu ikisi bir-biri ilə sıx bağlıdır. İndi bu fərqlilik hedcinq strategiyasını pozur və bəzi daşıyıcıları ağır itkilərlə üz-üzə qoyacaq. Təyyarə yanacağı və dizel kimyəvi cəhətdən oxşardır; neft emalı zavodları birindən digərinə daha çox istehsal etmək arasında keçid edə bilər. Lakin bu, hər ikisi çatışmazlıq olanda kömək etmir. İndi kəsilmiş tipik orta ağırlıqlı Yaxın Şərq xam neftləri yüksək miqdarda kerosin və dizel istehsal edir. Dizel bazarı müharibə başlamazdan əvvəl də gərgin idi. Yükdaşıyıcılar, fermerlər və mədənçilər ona çox güvənirlər və bu ayın əvvəlində İrlandiya yüksək yanacaq qiymətlərinə qarşı etirazlarla bürünmüşdü. Kənd təsərrüfatı ikiqat təzyiqlə üzləşir, həm də yaxınlaşan gübrə çatışmazlığı ilə sarsılır. 15:55 Hörmüz boğazı böhranı qlobal gübrə tədarükünü sınaqdan keçirir, Fertiglobe CEO-su deyir. Aşağı gəlirli ölkələr, ödəməyə və ya subsidiyalar təklif etməyə qadir olmadıqları üçün xüsusilə təsirlənəcəklər. Şərqi Afrikanın özünün çox az neft istehsalı var və demək olar ki, heç bir işləyən neft emalı zavodu yoxdur. O, Yaxın Şərqdən yanacaq idxalından çox asılıdır. Dizel çatışmazlığı onun vacib mədən sənayesinə ciddi zərbə vura bilər. Qiyməti daha da siyasi cəhətdən həssas olan benzin indiyə qədər daha az təsirlənib və müharibədən əvvəlki qlobal ehtiyatlar daha yüksək idi. Dünyanın qalan hissəsi tədarük üçün can atdığı üçün ABŞ-ın emal olunmuş yanacaq ixracatı artıb; bu, Amerika sürücüləri üçün qiymətləri artıracaq. Yay yaxınlaşdıqca, tətilçilər uçmaq və ya sürmək üçün daha çox ödəmək, ya da evdə qalmaq arasında narahat bir seçim qarşısında qalacaqlar. Nəhayət, neft-kimya və neft törəmələrinin – plastik, süni liflər, boyalar, sürtkü yağları, yol bitumu və bir çox başqalarının – qiyməti də artacaq. Emal olunmuş məhsul bazarındakı qarışıqlıq müxtəlif yollarla özünü göstərəcək. Kəskin qiymət artımları tələbi rasionlaşdıra bilər. Lakin tələb olunan azalmalar Covid dövründəki azalmalara bənzər, bəlkə də onlardan daha böyükdür. İnsanları uçmaqdan imtina etməyə və evdə oturmağa məcbur edəcək qədər yüksək qiymət nədir – bir barel üçün 200 dollar ? Logistik problemlər və ya hökumət qiymət məhdudiyyətləri bəzi yerlərdə açıq çatışmazlıqlara səbəb ola bilər. İrlandiyada olduğu kimi, səlahiyyətlilər narazılıqla üzləşəcəklər. Lakin əgər onlar bunu subsidiyalarla və ya yanacaq vergilərini azaltmaqla sakitləşdirirlərsə, bu, sadəcə zəruri tənzimləməni təxirə salır və onu başqalarına, yəqin ki, daha kasıb və ya siyasi cəhətdən zəif istehlakçılara yükləyir. Neft emalı böhranına sürətli və asan cavablar yoxdur. Onun təsirləri normal xam neft istehsalı bərpa olunduqdan sonra da davam edəcək. Hələlik hökumətlər və şirkətlər yalnız planlaşdıra, panikadan qaçmalı və müdaxilə ilə böhranı daha da pisləşdirməməyə çalışmalıdırlar.