DaVita son altı ayda təsirli bir yüksəliş nümayiş etdirib, çünki onun səhmləri S&P 500 -ü 12.5% üstələyib. Səhm hazırda 150.12 dollar səviyyəsində ticarət olunur ki, bu da 15.9% qazanc deməkdir. Bu, qismən onun möhkəm rüblük nəticələri ilə əlaqədar idi və bu performans investorları vəziyyətə necə yanaşmaq barədə düşündürə bilər. Niyə DaVita həyəcanverici deyil? Biz investorların pul qazanmasından məmnunuq, lakin DaVita -ya çox etibar etmirik. Budur, DVA -dan niyə çəkindiyimizə dair üç səbəb və əvəzinə sahib olmaq istədiyimiz bir səhm. 1. Satış Həcmləri Durğunlaşır, Tələbat Azalır Gəlir artımı qiymət və həcm (satılan vahidlərin sayı) dəyişikliklərinə bölünə bilər. Hər ikisi vacib olsa da, həcm uğurlu Ambulator və İxtisaslaşmış Baxım şirkətinin həyat damarıdır, çünki müştərilərin ödəyəcəyi məbləğin bir tavanı var. Son iki ildə DaVita müalicələrini artıra bilmədi, bu da son rübdə 7.26 milyon təşkil etdi. Bu performans qeyri-qənaətbəxş idi və artan rəqabət və ya bazar doyğunluğunun ola biləcəyini göstərir. Bu həm də DaVita -nın böyüməni sürətləndirmək üçün qiymətləri aşağı salmalı və ya məhsul təkmilləşdirmələrinə sərmayə qoymalı ola biləcəyini göstərir ki, bu da yaxın müddətli gəlirliliyə mane ola bilər. 2. Proqnozlaşdırılan Gəlir Artımı Zəifdir Wall Street analitikləri tərəfindən proqnozlaşdırılan gəlirlər bir şirkətin potensialını göstərir. Proqnozlar həmişə dəqiq olmaya bilər, lakin sürətlənən böyümə adətən qiymətləndirmə əmsallarını və səhm qiymətlərini artırır, yavaşlayan böyümə isə əksini edir. Növbəti 12 ay ərzində satış tərəfi analitikləri DaVita -nın gəlirinin 2.5% artacağını gözləyir ki, bu da son beş ildəki 3.4% illik artımına nisbətən yavaşlamadır. Bu proqnoz bizi həyəcanlandırmır və onun məhsul və xidmətlərinin bəzi tələbat problemləri ilə üzləşəcəyini göstərir. 3. Sərbəst Pul Axını Marjası Azalır Sərbəst pul axını şirkətin maliyyə hesabatlarında və gəlir açıqlamalarında çox önəmli bir göstərici deyil, lakin biz bunun çox şey dediyini düşünürük, çünki o, bütün əməliyyat və kapital xərclərini nəzərə alır və manipulyasiya etməyi çətinləşdirir. Nağd pul kraldır. Aşağıda göründüyü kimi, DaVita -nın marjası son beş ildə 1.5 faiz bəndi azalıb. Əgər onun azalması davam edərsə, bu, artan investisiya ehtiyaclarını və kapital intensivliyini göstərə bilər. DaVita -nın son 12 ay üçün sərbəst pul axını marjası 9.6% idi. Yekun Qərar