Süni intellekt (AI) bumu investorları real dəyərin harada yaradıldığını yenidən düşünməyə məcbur edir. Parlaq çatbot istehsalçıları, yoxsa onları səhnə arxasında səssizcə gücləndirən infrastruktur? Getdikcə cavab ikincidir. Bu dəyişiklik yarımkeçirici səhmlərinin niyə yüksəldiyini izah edir – lakin bu, daha böyük bir sual doğurur: ən böyük çip şirkətlərindən biri belə qiymətləndirilmirsə nə olar? Məhz Amazon (AMZN) ilə bağlı vəziyyət belədir, onun daxili silikon biznesi əksər investorların düşündüyündən daha sürətli böyüyür. Barchart-dan Daha Çox Xəbər Yaxından Baxsanız, 50 Milyard Dollarlıq Çip Biznesi Amazon səhmləri ilin əvvəlindən (YTD) 14% gəlir gətirib ki, bu da S&P 500 -ün ($SPX) təxminən 5% artımından xeyli irəli və sektorundan bir qədər yüksəkdir. Bu sabitlik vacibdir. Bir çox AI səhmləri qazanc hesabatlarında kəskin şəkildə dəyişsə də, Amazon Amazon Web Services (AWS) marjalarının yaxşılaşmasından və xərclərə nəzarətdən sakitcə faydalanıb. İnvestorlar ardıcıllığı mükafatlandırırlar, lakin onlar hələ Amazon -un ən sürətlə böyüyən seqmentini qiymətləndirməyə bilərlər. Rəqəmlər bizə nə deyir. Amazon -un xüsusi silikonu – o cümlədən Graviton CPU -ları və Trainium AI çipləri – ən son qazanc hesabatında CEO Andy Jassy -nin sözlərinə görə, artıq illik 20 milyard dollarlıq gəlir əldə edir. Lakin bu rəqəm yalnız AWS EC2 vasitəsilə monetizasiya olunan çipləri əks etdirir. Real rəqəm daha yüksəkdir. Əgər Amazon çipləri birbaşa satsaydı, Jassy deyir ki, gəlir 50 milyard dollara yaxınlaşardı. Bu o deməkdir ki, o, 2025-ci ildə 34.6 milyard dollar gəliri olan Advanced Micro Devices (AMD)-dən irəlidə olardı. Bu, həmçinin Amazon -u 2025-ci ildə 52.9 milyard dollar gəliri olan Intel (INTC) ilə eyni səviyyəyə gətirir və 63.9 milyard dollar gəliri olan Broadcom (AVGO)-a yaxınlaşdırır. Amazon -un çip seqmenti üçrəqəmli sürətlə böyüdüyü üçün, illik satış artımı 24% olan Broadcom -u keçə bilər. Jassy bu yaxınlarda iki böyük AWS müştərisinin 2026-cı il üçün bütün CPU tutumunu almaq istədiyini açıqladı. Amazon digər müştəriləri sıxışdırmamaq üçün imtina etdi. Bu, tələb problemi deyil – tutum məhdudiyyətidir. Meta Platforms , OpenAI və Anthropic Növbətini Siqnal Edir Müştəri qəbulu hekayənin əsasını təşkil edir. Meta Platforms (META) AI iş yükləri üçün Amazon -un Graviton CPU -larından istifadə etməyə razılaşdı – bu, öz infrastrukturunun çoxunu quran bir şirkət üçün diqqətəlayiq bir dəyişiklikdir. Bu arada, Amazon -un Trainium çipləri artıq təlim və nəticə çıxarmaq üçün OpenAI və Anthropic -ə təhvil verilib.