Hindustan Zinc səhmlərinin qiyməti 27 aprel bazar ertəsi günü 9% artdı, çünki Vedanta -nın törəmə şirkəti 2026-cı ilin mart ayında başa çatan rüb (Q4FY26) üçün güclü nəticələr açıqladı. Səhm BSE -də 9% artaraq günün ən yüksək səviyyəsi olan 631.90 rupi yə çatdı. O, son dövrlərdə də güclü gəlirlər göstərmişdir, son 1 ayda 24%, son 6 ayda isə 315% artmışdır. Bundan əlavə, son 1 ildə 42% artım qeydə alınmışdır. Hindustan Zinc -in xalis mənfəəti illik müqayisədə 67.6% artaraq 5,033 crore rupi yə, gəlirləri isə 43.8% artaraq 12,692 crore rupi yə çatdı. Bu artım yüksək metal qiymətləri, yaxşılaşdırılmış satışlar və güclü əməliyyat performansı ilə dəstəkləndi. Şirkət həmçinin səhm başına 11 rupi müvəqqəti dividend elan edərək investor əhval-ruhiyyəsini daha da gücləndirdi. Əməliyyat cəbhəsində, Hindustan Zinc rüb ərzində 315 kt rekord hasil edilmiş metal istehsalına və 282 kt təmizlənmiş metal istehsalına nail oldu. Gümüş istehsalı yüksək qurğuşun hasilatı sayəsində ardıcıl olaraq 11% artdı, xərc səmərəliliyi isə əhəmiyyətli dərəcədə yaxşılaşdı, sink istehsalının maya dəyəri 994 dollar/ton a düşdü – bu, son 16 rübdə ən aşağı səviyyədir – enerji istehsalında yerli kömürdən daha çox istifadə edilməsi ilə dəstəkləndi. Brokerlər niyə səhmə nikbindirlər? Brokerlər Hindustan Zinc -ə güclü qazanc görünürlüyü, xərc səmərəliliyinin artması və gümüşün artan töhfəsi səbəbindən konstruktiv yanaşırlar. Bu amillərin marjaları və qiymətləndirmələri dəstəkləyəcəyi gözlənilir. Jefferies , davamlı qazanc impulsunu və gümüşün artan töhfəsini səhmin perspektivləri üçün əsas sürücülər kimi vurğuladı. “ HZ FY24-26 dövründə 34% EPS CAGR göstərmişdir; biz bu impulsun FY27-də EPS -in daha 33% illik artımı ilə davam edəcəyini, lakin FY28-də artımın 5% illik səviyyəsinə enəcəyini gözləyirik,” Jefferies bildirdi. Broker 700 rupi hədəf qiyməti ilə 'Al' reytinqini saxladı və qeyd etdi ki, FY27E EV/EBITDA -da 8.6x qiymətləndirmələri uzunmüddətli ortalamadan yuxarıdır, lakin qazanclarda gümüşün daha yüksək payı ilə əsaslandırılır. O, həmçinin əlverişli qlobal gümüş dinamikasına işarə etdi, bazarın 2026-cı ildə ardıcıl altıncı il kəsirdə qalacağı gözlənilir, bu da FY27-28 üçün 72-73 dollar qiymət fərziyyələrini və 5% dividend gəliri daxil olmaqla təxminən 24% potensial ümumi səhmdar gəlirini dəstəkləyir, eyni zamanda əmtəə qiymətləri və mədənçiliklə bağlı amillərdən yaranan riskləri qeyd etdi. Nuvama Institutional Equities şirkətin Q4 EBITDA -sının 76.7 milyard rupi ilə gözləntiləri üstələdiyini vurğuladı, bu da daha yüksək həcmlər, yaxşılaşdırılmış qiymətlər və aşağı xərclər sayəsində baş verdi. Gümüş EBIT rüblük müqayisədə 49% artaraq 34 milyard rupi yə çatdı və ümumi EBIT -in təxminən 50%-ni təşkil etdi. Broker səhmi 'Azalt'dan 'Al'a yüksəltdi və hədəf qiymətini 591 rupi dən 700 rupi yə qaldırdı, daha yüksək sink və gümüş qiymət fərziyyələrini və FY27 və FY28 dövründə daha güclü qazanc trayektoriyasını nəzərə alaraq. JM Financial da güclü həcm rəhbərliyinə və uzunmüddətli böyümə sürücülərinə işarə edərək müsbət mövqeyini qorudu. Broker vurğuladı ki, şirkət FY27 üçün hasil edilmiş metallar üçün 1,150 kt , təmizlənmiş metallar üçün 1,100 kt və gümüş üçün 680 ton istehsal rəhbərliyi vermişdir. O, həmçinin günəş enerjisi və elektronika kimi sənaye tətbiqlərindən gümüşə güclü tələbat gözləyir ki, bu da qazancları daha da dəstəkləyə bilər. JM Financial qeyd etdi ki, qarşıdan gələn capex planları, o cümlədən Dariba -da 510 ktpa gübrə zavodu və isti turşu yuyucu zavodu, həmçinin FY27-də 500-600 milyon dollar investisiyalar gələcək böyüməni dəstəkləyəcək. O, Hindustan Zinc -in genişmiqyaslı əməliyyatlarını, öz mədənlərini, inteqrasiya olunmuş enerji infrastrukturunu və gümüş vasitəsilə artan şaxələndirməsini əsas gətirərək 'Al' reytinqini təkrarladı. Aşağı xərc faydası Bu arada, HSBC Hindustan Zinc -in qlobal xərc əyrisinin aşağı ucunda yerləşməsini vurğuladı. “Biz HZ -in aşağı xərcli sink əməliyyatlarını bəyənirik – mədən əməliyyatları birinci desildə yerləşir… əritmə əməliyyatları birinci kvartildədir… güclü balans hesabatı və pul axınları ilə birlikdə,” o bildirdi. Broker FY27 və FY28 üçün EBITDA proqnozlarını bir qədər artırdı və hədəf qiymətini 720 rupi dən 730 rupi yə qaldıraraq 'Al' reytinqini saxladı. Ümumilikdə, brokerlər hesab edirlər ki, Hindustan Zinc xərc liderliyi, yaxşılaşan əmtəə dinamikası və yüksək marjalı gümüşün artan töhfəsi ilə dəstəklənən güclü qazanc impulsunu davam etdirmək üçün yaxşı mövqedədir. Əmtəə qiymətlərinin dəyişkənliyi və tənzimləyici amillərdən yaranan risklər qalsa da, konsensus fikri şirkətin əsaslarının davamlı nikbinliyi və səhmdə potensial artımı əsaslandırdığını göstərir.