Financial analytics firm ORTEX -in məlumatlarının Reuters tərəfindən təhlilinə görə, ABŞ həyat sığorta şirkətlərinə qarşı ayı əməliyyatlarının kəskin artması sektorun özəl kreditlərə məruz qalması ilə bağlı artan narahatlıqlara diqqət çəkir. Şort satıcıları son bir ildə mövqelərini iki dəfədən çox artıraraq, ümumi mərcin 5 milyard dolları ötməsinə səbəb olublar. Bu, daha az şəffaf kredit bazarlarında mövcud olan risklərə dair geniş bazar narahatlıqlarını əks etdirir. Özəl kredit, qeyri-bank institutları, məsələn, özəl səhm firmaları və aktiv menecerləri tərəfindən kredit verilməsini əhatə edir və son on ildə sürətlə genişlənib. Bu artım qismən uzun müddətli aşağı faiz dərəcələri dövrü ilə qidalanıb, sığortaçıları uzunmüddətli öhdəlikləri ödəmək üçün daha yüksək gəlirli investisiyalar axtarmağa sövq edib. Reuters tərəfindən sitat gətirilən sənaye məlumatları göstərir ki, ABŞ həyat və annuitet sığortaçılarının özəl kredit aktivləri son on ildə iki dəfədən çox artıb. Beynəlxalq Valyuta Fondu da bildirib ki, ABŞ həyat sığortaçılarının balans hesabatlarının təxminən 35%-i bu cür aktivlərlə bağlıdır. Özəl kreditin cəlbediciliyi, sığortaçıların gələcək ödənişləri maliyyələşdirmək ehtiyacına uyğun olaraq, daha yüksək gəlirlər və sabit uzunmüddətli gəlirlər əldə etmək qabiliyyətindədir. Lakin son bazar dəyişkənliyi və əsas kreditlərin, xüsusilə süni intellekt infrastrukturu kimi sektorlarla əlaqəli olanların qiymətləndirilməsi ilə bağlı narahatlıqlar bu investisiyaların dayanıqlığı ilə bağlı suallar doğurub. Reuters qeyd edir ki, bəzi portfellərin müflis şirkətlərə və fırıldaqçılıqda ittiham olunan qurumlara aid borcları əhatə etməsi ilə bağlı açıqlamalardan sonra investor narahatlıqları artıb. Hedge fondları əsas ABŞ həyat sığortaçılarında şort mövqelərini artıraraq cavab veriblər. Reuters -in hesablamaları göstərir ki, treyderlər son bir ildə on aparıcı şirkətdə təxminən 3 milyard dollar şort mərc əlavə edərək, ümumi məbləği təxminən 5.3 milyard dollara çatdırıblar. Bu firmalarda şort satış üçün borc alınan səhmlərin nisbəti 130%-dən çox artıb ki, bu da bazar əhval-ruhiyyəsində əhəmiyyətli bir dəyişikliyi göstərir. Bu skeptisizm daha geniş bazar performansında da öz əksini tapır. S&P 500 ABŞ sığorta indeksi bu il indiyədək təxminən 5% azalıb, bu da təxminən 4.7% qazanc əldə edən daha geniş S&P 500 -dən geri qalır. Reuters tərəfindən sitat gətirilən Barclays analitikləri, 15 ABŞ həyat sığortaçısından ibarət bir qrupun səhm başına qazancının bu il təxminən 7% azala biləcəyini təxmin edirlər. Bazarlar nisbətən ağır bir ssenarini, potensial olaraq tənəzzülü və ya özəl kredit portfelləri ilə bağlı itkiləri qiymətləndirir, baxmayaraq ki, bəzi analitiklər bu qorxuların şişirdilmiş ola biləcəyinə inanırlar. Qlobal miqyasda, sığorta səhmlərinə qarşı ayı əhval-ruhiyyəsi də artıb. Reuters bildirir ki, dünya üzrə sığorta firmalarına qarşı şort mövqeləri aprel ayının ortalarına qədər olan 12 ayda 60%-dən çox artaraq, S&P Global və LSEG -dən alınan məlumatlara əsasən 31 milyard dolları keçib. Xüsusi şirkətlərdə şort faizində xüsusilə kəskin artımlar müşahidə olunub ki, bu da sektor üzrə investor narahatlığının qeyri-bərabər paylanmasını vurğulayır. Eyni zamanda, şəffaflıq kimi struktur problemləri investor etimadına təsir etməyə davam edir. Reuters , sığortaçıların 1.5 trilyon dollardan çox vəsaiti tez-tez qeyri-şəffaf və bəzən ofşorda yerləşən əsir sığorta törəmə şirkətlərinə köçürdüyünü göstərən təxminləri vurğulayır. Tənqidçilər iddia edirlər ki, mövcud tənzimləyici tədbirlər bu şəffaflıq boşluqlarını aradan qaldırmaq üçün kifayət olmaya bilər, bu da bazarları qiymətləndirmə və mövqeləndirmə yolu ilə öz intizamlarını tətbiq etməyə məcbur edir. Bu narahatlıqlara baxmayaraq, bəzi analitiklər əsas problemin dərhal kredit pisləşməsindən daha çox aktivlərə görünürlüklə bağlı ola biləcəyini iddia edirlər. Yenə də, özəl kreditin sürətli böyüməsi və onun sığortaçıların balans hesabatlarına dərin inteqrasiyası, xüsusilə bazar şərtləri inkişaf etdikcə, sektorun nəzarət altında qalacağını göstərir. Özəl kredit genişlənməyə davam etdikcə, onun həyat sığortaçılarına və daha geniş maliyyə sisteminə təsiri, ehtimal ki, həm investorlar, həm də tənzimləyicilər üçün əsas diqqət mərkəzində qalacaq.