Rithm və törəmə şirkətlərimizdəki məhsul çeşidimiz bizə LP bazamıza geniş spektrli kredit və ABF məhsulları təklif etməyə imkan verir və açıq desək, bizi hər kəslə rəqabət aparmaq üçün səhnəyə çıxarır. Performans ilk növbədə şüarımız platformalarımızı böyütməyə imkan verəcək. Aydındır ki, biz AUM yarışında deyilik. Daha vacibi, nəticələrlə liderlik etmək istəyirik. LP-lərlə görüşəndə, onlar daha az menecer və daha çox məhsul istəyirlər və mən inanıram ki, biz bunu həyata keçirməyin ortasındayıq. Rüb ərzində, qeyd etdiyim kimi, Paramount -un alınmasını da elan etdik. Şirkəti və ya LP-lərimizə məhsul təkliflərimizi genişləndirməyə kömək edən bir aktiv əldə etmək imkanı gördükdə, bu cür vəziyyətlərdən istifadə etməyə çalışırıq. Bu satınalmalarla həqiqətən həyəcanlıyıq. Crestline , birbaşa kreditləşmə, NAV kreditləşməsi, kredit məhsulları təklif edən, əla insanlara, əla investisiya mütəxəssislərinə malik 18 milyard dollardan 20 milyard dollara qədər aktiv meneceridir. Onların həmçinin sığorta biznesi və təkrar sığorta biznesi var. Beləliklə, indi biz sığorta biznesindəyik. Rübü 2.2 milyard dollar nağd pul və likvidliklə başa vurduq. Rüb ərzində 2 satınalma elan etdik: Fort Worth, Texas -da yerləşən kredit meneceri olan Crestline ; və Nyu York -da yerləşən, ABŞ -ın iki əsas şəhərində, həm Nyu York , həm də San Fransisko -da əmlakları olan böyük bir daşınmaz əmlak ofis REIT-i olan Paramount . Aydındır ki, bu satınalmaları maliyyələşdirmək üçün kapital bazarlarında səhm buraxmayacağıq. Bu satınalmaları balans hesabatı və üçüncü tərəf LP-lər və tərəfdaşların birləşməsi ilə maliyyələşdirəcəyik. Bu biznes sahələri tərəfindən yaradılan kapital platformamızı genişləndirməyə kömək edir. Michael Nierenberg : Təşəkkürlər, Emma . Hər kəsə sabahınız xeyir və bu səhər zəngə qoşulduğunuz üçün təşəkkür edirəm. Şirkətimiz bütün biznes sahələrimizin son dərəcə yaxşı fəaliyyət göstərməsi ilə əla bir rüb keçirdi. Bizi bura gətirən bazar lideri biznes sahələrimiz, ABŞ -ın ən böyük ipoteka şirkətlərindən biri olan ipoteka şirkətimiz Newrez ; ABŞ -ın ən böyük qeyri-bank tikinti kredit verənlərindən biri olan tikinti kredit verənimiz Genesis . və investisiya portfelimiz və komandamız hamısı həqiqətən yaxşı bir rüb keçirdi. Qurduğumuz və ya əldə etdiyimiz bütün biznes sahələrinə baxdığımızda, bu, səhmdarlarımız üçün təxminən 300 milyon dollar qazanc əldə etməyimizə imkan verdi, 18% ROE yaratdı. Paramount , Nyu York və San Fransisko -da əla ofis binaları portfelinə malik A sinif ofis REIT-idir. Orada 13 əmlak var. Həm Nyu York şəhərində ofisə böyük tələbat görürük, həm də San Fransisko -da bərpa artıq başlayıb. Ayağı 600 dollardan bir qədər aşağı qiymətə aktivlər əldə etmək, əvəzetmə dəyəri ayağı 2,500 dollardan 3,000 dollara qədər olduğu halda, bizi həqiqətən həyəcanlandırır. Nyu York -da bu portfel 90% -dən çox icarəyə verilib. Və San Fransisko -da 70% -in aşağı səviyyələrindədir, bu da bizə NOI-ni böyütmək üçün böyük bir imkan yaradır. Paramount portfelinə baxdığınızda, biz yalnız doluluğu artırmayacağıq, həm də orta icarə haqqı ayağı təxminən 85 dollar olduğu üçün icarə haqlarını artırma qabiliyyətinə inanırıq. Məsələn, ofis sahəsinə ehtiyac haqqında düşündüyümüzdə, Rithm və filiallarımızın 100,000 yeni sahəyə ehtiyacı var. Əksər bazarlarda A keyfiyyətli ofis sahəsi üçün sahə tapmaq çox çətindir və orta icarə haqları qeyd etdiyim ayağı 85 dollardan xeyli yüksəkdir. Rüb ərzində Paramount dünən axşam gəlirlərini açıqladı və inanıram ki, bir neçə başqa REIT də gəlirlərini açıqladı. Ən yüksək icarə fəaliyyətini görürük və bu, COVID -dən əvvəlki günlərə qayıdır. Paramount -a gəldikdə, onların şirkəti uzun illərdir idarə edən əla peşəkarlar komandası, eləcə də əməliyyatlar var. İnanıram ki, korporativ və əməliyyatlar arasında təxminən 300 nəfər var. Komanda ilə işləməkdən çox həyəcanlıyıq, bu da LP-lərimiz və səhmdarlarımız üçün əla investisiya gəliri olacağına inanırıq. Beləliklə, irəliyə baxdığımızda, missiyamız hələ də eynidir, rübdən-rübə möhkəm nəticələr əldə etmək, LP-lərimizə və tərəfdaşlarımıza daha çox məhsul təklif edə bilmək və böyük gəlirlər əldə etmək və şirkəti böyütmək üçün fürsətçi vəziyyətlərdən istifadə etmək. İndi onlayn yerləşdirilmiş əlavəmizə müraciət edəcəyəm və Səhifə 3 -dən başlayacağam. Səhifənin yuxarı hissəsinə baxsanız, rəqəmlərlə Rithm , balans hesabatı, 47 milyard dollar , Sculptor -un 37 milyard dollar AUM-u var. Crestline -in 18 milyard dollar AUM-u və Paramount -un 7 milyard dollar portfeli var. Beləliklə, bu barədə düşündüyümüzdə, 100 milyard dollardan bir qədər çox investisiya edilə bilən aktivlərə sahib olmaq kontekstində düşünürük. Və investisiya komandaları arasında və balans hesabatımız üzərində işləyənlər, eləcə də LP-lərimiz üçün əla nəticələr əldə edənlər arasında, bu gün olduğumuz yerdən və hara getdiyimizdən həqiqətən həyəcanlıyıq. Rithm haqqında düşündüyünüzdə, çox az şirkətin 8.5 milyard dollar daimi kapitalı var. Bununla fəxr edirik. Bu şirkəti 2013 -cü ildə Fortress -də başladığımızda ictimai bazarlarda böyütdük. Orta investisiya komandası və ya investisiya komandasının orta yaşı, yaş deyil, investisiya biznesində işləmə müddəti 31 ildir. Aşağı hissəsinə baxdığınızda, bütün portfel şirkətlərini görə bilərsiniz, Newrez , yenə də ABŞ -ın ilk 5 ipoteka şirkətindən biriyik. Sculptor 30 ildən çoxdur ki, mövcuddur, əla uğur tarixi var. Daşınmaz əmlak komandası, biznesləri üçün 4 milyard dollardan çox vəsait toplayaraq çox uğurlu bir kapital artımından yeni çıxıb. Onların brendi daşınmaz əmlak biznesində bənzərsizdir. Crestline , birlikdə işləməkdən və bu təşkilatı dəstəkləməkdən çox həyəcanlıyıq. Paramount -u daşınmaz əmlak tərəfində qeyd etdim. Genesis Capital , bu barədə sizə məlumat vermək üçün, bu şirkəti 2022 -ci ildə Goldman Sachs -dan aldıq. O zaman 1.8 milyard dollar istehsal edirdi. Bu il, düşünürəm ki, 5 milyard dollardan çox istehsal edəcəyik və EBITDA rəqəmləri 40 milyon dollardan 120 milyon dollara yüksələcək. Və sonra keçən il ələ keçirdiyimiz, Great Ajax kimi tanınan, uğursuz REIT olan Rithm Property Trust var. Açıq desək, hələ də onu böyütmək və ora doğru aktivləri yerləşdirmək üçün bir yol tapmağa çalışırıq. Səhifə 4 -də maliyyə göstəricilərinə baxdığımızda, həqiqətən yaxşı bir rüb idi və möhkəmdir. Bütün biznes sahələrimiz buraya töhfə verir. Paylanma üçün mövcud gəlirlər, hər seyreltilmiş səhm üçün 0.54 dollar . Bu, EAD-nin ödənilən dividendlərimizdən daha çox olduğu 24-cü ardıcıl rübdür. GAAP xalis gəliri, 193.7 milyon dollar və ya hər seyreltilmiş səhm üçün 0.35 dollar , səhm kapitalının gəlirliliyi 11% . Unutmayın ki, bu, bütün mark-to-market məlumatlarını əhatə edir. Paylanma üçün mövcud gəlirlər, yenə də 297 milyon dollar , hər seyreltilmiş səhm üçün 0.54 dollar və ya səhm kapitalının gəlirliliyi 18% . Kitab dəyəri, rübü 12.83 dollar ilə bağladıq, bu da 7.1 milyard dollar dır; dividend, 0.25 dollar . Və əvvəl qeyd etdiyim kimi, balans hesabatında nağd pul və likvidlik, 2.2 milyard dollar . Səhifə 5 -ə baxdığınızda, rübün icmalı. Bir daha, bütün seqmentlərimizdə ildən-ilə sabit böyümə nümayiş etdirdik. Rüb ərzində, əvvəl qeyd etdiyim kimi, 3 sentyabr tarixində Crestline -i əldə etmək üçün qəti bir müqavilə imzaladıq. Ümid edirik ki, bu müqavilə 1 dekabr tarixində bağlanacaq. 17 sentyabr tarixində Paramount -u əldə etmək üçün qəti bir müqavilə imzaladıq. Bu, səhmdarların səsverməsinə çıxarılacaq və ümid edirik ki, dekabrın ortalarında bağlanacaq. Bu satınalmalar, əvvəl qeyd etdiyim kimi, LP ilə görüşdüyümüz zaman təklif etdiyimiz məhsul çeşidlərini genişləndirməyə davam edir, çünki LP-lər daha az menecer istəyirlər. Və indi Sculptor , Rithm , Crestline və etdiyimiz bəzi daşınmaz əmlak işləri arasında, müxtəlif müştərilərimizə təklif edə biləcəyimiz çox sayda məhsul var. Platforma üzrə vəsait toplama, rüb ərzində bunu qurmaq üçün səylə çalışmağa davam edirik. IV rübdə , aparıcı sərvət idarəetmə platformasında ilk daimi ABF fondumuzu bağlamağı gözləyirik. Və sonra daxilolmalara baxdığınızda, Sculptor bizneslərinə yaxşı daxilolmalar görməyə davam edir. Səhifənin aşağı hissəsi, Genesis Capital rüb ərzində 1.2 milyard dollar kredit verdi. Bu, ildən-ilə 60% artım deməkdir. 71 yeni sponsor gördük – bu şirkətdə, kredit ilk növbədə şüardır. Yenə də yalnız böyümək deyil, kredit ilk növbədə həqiqətən vacibdir. İpoteka şirkəti, Baron bizi ipoteka şirkəti vasitəsilə aparacaq, lakin Baron və komanda orada əla iş görməyə davam edir. Və dünya dəyişdikcə və süni intellekt və innovasiya haqqında düşündükcə, bunun qabağında qalmaq üçün əlimizdən gələni edirik. Və sonra investisiya portfelində, rüb ərzində 1 milyard dollara qədər ev təkmilləşdirmə kreditləri əldə etmək üçün irəli axın barədə razılaşdıq. Bu, Upgrade -dəndir. Qeyri-QM üzrə 500 milyon dollardan bir qədər aşağı qiymətə sekuritizasiya etdik və qeyri-QM kreditlərinə və yaşayış keçid kreditlərinə 2.6 milyard dollar investisiya etdik və bu, Genesis brendimiz vasitəsilədir. Baxdığınızda – salam. Baxdığınızda – indi Səhifə 6 -dayam. M&A yeniləməmizə baxdığınızda, likvidlik gedişatımız haqqında bir fikir əldə etməyiniz üçün buraya bir səhifə qoymaq istədik. Qeyd etdiyim kimi, III rübün sonuna olan nağd pul və likvidlik 2.2 milyard dollar dır. Burada göstərir – burada nə göstəririk. Üzr istəyirəm, niyə siz götürmürsünüz? Nicola Santoro : Əlbəttə. Beləliklə, rübün sonunda balans hesabatında 1.6 milyard dollar nağd pul və nağd pul ekvivalentləri ilə başa vurduq. Sonra sadəcə irəli yuvarlayaraq, Crestline satınalması və Paramount satınalması var. Burada göstərilən məbləğlər, həm Crestline , həm də Paramount -un müvafiq balans hesabatlarındakı artıq nağd pul çıxıldıqdan sonra, bağlanışda gözlənilən nağd pul xərcləri və ya istifadəsidir. Sonra nağd pul istifadəmiz var, bu da maliyyələşdirmə imkanlarımızdan istifadə etməkdən gəlir. Gözlənti budur ki, bağlanışda bizə təxminən 1 milyard dollar maliyyələşdirmə imkanı olacaq. Bu da həm Crestline , həm də Paramount əməliyyatlarından sonra nağd pul və nağd pul ekvivalentlərini 1.3 milyard dollara endirir. Və bu 1.2 milyard dollar tənzimləyici tələblərimizdən, eləcə də dövriyyə kapitalından və marja tələbləri üçün saxladığımızdan xeyli yüksəkdir. Michael Nierenberg : Təşəkkürlər, Nick . Səhifə 7 -də, yenə də rübdən-rübə danışdığımız bir şeyə, şirkətimizin qiymətləndirilməsinə baxdığımızda. Hissələrin cəmini göstərməyə çalışırıq. Səhifənin yuxarı hissəsinə baxdığınızda, Rithm ipoteka REIT həmkarlarına bənzər şəkildə qiymətləndirilir. Düşünürük ki, dəyəri açmaq üçün böyük bir potensialımız var. Bu, aktiv idarəetmə biznesimiz, eləcə də ipoteka şirkəti tərəfindən idarə olunacaq. Bu gün əksər ipoteka şirkətlərinə baxsanız və ya mən həmkarlar qrupu adlandıracağım qrupa baxsanız, onlar 1.5-dən 3x -ə qədər ticarət edirlər. Hal-hazırda, ictimai şirkət olaraq Rithm , 0.8-dən 0.9x -ə qədər ticarət edir. İpoteka şirkətinin düzgün qiymətləndirildiyini düşünsəniz, aktiv idarəetmə biznesinin hətta 10x ilə ticarət etdiyini düşünsəniz, Səhifə 8 -dəki növbəti slaydda, müxtəlif aktiv idarəetmə firmaları ilə müqayisə etdiyimizdə və ya ipoteka şirkətimizin və Genesis biznesimizin qiymətləndirilməsinə baxdığımızda, zamanla əldə edəcəyimizə inandığımız 16 dollar ilə 23 dollar arasında bir nəticə diapazonu göstəriləcək. Bununla, indi Səhifə 10 -a keçəcəyəm, bu da platformamızın gücü adlanır. Əvvəl qeyd etdiyimiz kimi, 100 milyard dollardan bir qədər çox aktivlər. Korporativ kreditdə LP-lərimizə və müştərilərimizə göstərə biləcəyimiz bütün müxtəlif məhsul təkliflərini görə bilərsiniz. Korporativ kreditə baxdığımızda, həqiqətən daha çox ehtiyacımız yoxdur. Zamanla enerji sahəsini araşdıracağıq, açıq-aydın çox vacib bir sahədir. Hal-hazırda orada edəcəyimiz bir şey yoxdur. Sculptor -da multi-strat fondu var.