İkincisi, sığorta, özəl bazarlar və aktiv ETF-lər kimi dünyəvi inkişaf mühərriklərindən vəsait axınlarını təmin etməyə davam etsək də, birinci rübdə aktiv kapital strategiyalarının bir hissəsində cəmləşmiş təxminən 6 milyard dollar dəyərində şirkət miqyasında aktiv xalis vəsait axını müşahidə etdik. Təxminən 11 milyard dollar dəyərində aktiv kapital axınları kanallar arasında yayıldı və son performans çətinliklərini, eləcə də müştəri ayırma qərarlarını əks etdirdi. Həmçinin, Asiya Sakit Okean regionunda cəmləşmiş pərakəndə geri çəkilmələr müsbət institusional əlaqəni kompensasiya etdiyi üçün təxminən 2 milyard dollar dəyərində vergi tutulan sabit gəlirli vəsait axınlarımız oldu. Müsbət tərəflərə keçək. Biz vergidən azad sabit gəlirli və alternativ çoxaktivli strategiyalarda müvafiq olaraq 3 milyard dollardan çox orqanik vəsait axını əldə etdik. Zamanla, Corebridge-dən ən azı 100 milyard dollar ümumi və ayrı-ayrı hesab aktivlərini idarə etməyi gözləyirik. Yeni tərəfdaşımıza sığorta sahibləri üçün daha yaxşı nəticələr əldə etməkdə dəstək olmağı səbirsizliklə gözləyirik, eyni zamanda biz genişlənmiş miqyasdan, yaxşılaşdırılmış gəlir davamlılığından və böyüməyə sərmayə qoymaq üçün artan imkanlardan faydalanırıq. İnanırıq ki, bu elan sığorta franşizamızda artıq müşahidə olunan dinamikanı daha da sürətləndirəcək. Bu gün biz 90-dan çox üçüncü tərəf sığorta müştərisinə , o cümlədən 32 milyard dollar ümumi hesab aktivləri ilə 58 milyard dollar AUM (idarəetmə altında olan aktivlər) ilə xidmət edirik. Bu yaxınlarda elan edilmiş strateji sığorta tərəfdaşlıqlarından yerləşdirmələr cədvəldən əvvəl irəliləyir və ilkin mandatları aşır. Bu tərəfdaşlıqlar böyüməyə davam etdikcə faydalanmaq üçün yaxşı mövqelənmişik. Seth Bernstein : Sabahınız xeyir və bu gün bizə qoşulduğunuz üçün təşəkkür edirəm. Birinci rüb geopolitik gərginliklər və yüksək dəyişkənliklə yadda qalsa da, AB-nin nəticələri platformamızın dayanıqlığını və şaxələndirilmiş biznes qarışığımızı vurğulayır. Mən bu rübü formalaşdıran əsas mövzuları vurğulamaqla başlamaq istəyirəm, bunlar 3-cü Slaydda qeyd olunub. Birincisi, təklif olunan Equitable Corebridge birləşməsi bizim fırlanan çarxımızın sürətlənməsini təmin edəcək və AB-nin miqyasını və böyümə perspektivlərini əhəmiyyətli dərəcədə artıracaq. Birləşmiş şirkət 350 milyard dollardan çox ümumi hesab aktivlərinə sahib olacaq və illik 70 milyard dollardan 80 milyard dollara qədər yeni öhdəliklər yaradacaq, bu da AB-ni sığorta aktivlərinin idarə edilməsi kanalında ən strateji əhəmiyyətli oyunçular arasında yerləşdirəcək. Özəl bazar platformamız AUM-da 85 milyard dollara çatdı, bu da illik müqayisədə 13% artım deməkdir və güclü institusional dinamikanı əks etdirir. Eyni zamanda, SMA biznesimiz 63 milyard dollar təşkil edir, birinci rübdə illik 15% orqanik sürətlə böyüyür. Biz maliyyə məsləhətçiləri üçün texnoloji üstünlüyümüzü və səmərəlilik faydalarını inkişaf etdirməyə davam edirik, əsasən bələdiyyəyə yönəlmiş SMA təklifindən daha geniş çoxaktivli alətlər dəstinə qədər genişlənirik. Bu yaxınlarda maliyyələşdirilmiş 300 milyon dollarlıq mandatla vurğulanan vergi tutulan sabit gəlirli SMA-larda real irəliləyiş görürük. AB uzun müddətdir ki, vergi optimallaşdırılmış sabit gəlirli SMA-larda bazar lideri olmuşdur, bu sahə məlumat elmindəki son irəliləyişlər sayəsində getdikcə daha miqyaslı hala gəlir. Aktiv ETF çeşidimiz indi 25 strategiyanı əhatə edir, AUM-da 16 milyard dollardan çoxdur , bu da illik müqayisədə 150%-dən çox artım deməkdir, 8 ETF-imiz AUM-da 1 milyard dolları keçib, o cümlədən 5 ulduzlu reytinqli disruptors ETF-imiz , ticker FWD . Gələcəyin təhlükəsizliyi tematik portfelimiz aktivlərdə 4 milyard dolları keçib, təkcə birinci rübdə 1.7 milyard dollar vəsait axını ilə bir il əvvəlkindən demək olar ki, üç dəfə artıb. Bu təkliflər hazırda bəzi daha böyük xidmətlərimizdən kiçik olsa da, zamanla AUM-umuzun tərkibini yenidən formalaşdıracaq inkişaf edən davamlı böyümə mühərriklərini təmsil edir. İrəliyə baxaraq, institusional kanalımız 2026-cı ilin ikinci yarısında sürətlənən xalis axınlar üçün mövqelənmişdir, bu da rekord səviyyədə olan 27 milyard dolları aşan ən böyük boru kəməri ilə dəstəklənir. Üçüncüsü, paylama platformamız ultra yüksək sərvətli, sığorta aktivlərinin idarə edilməsi və müəyyən edilmiş töhfə daxil olmaqla, dünyəvi olaraq böyüyən kanallara birbaşa çıxış təmin edir. Birlikdə, bunlar şirkət miqyasında AUM-un 45%-dən çoxunu təşkil edir və bazar dövrləri boyunca nisbi sabitlik təmin edir. Bernstein Private Wealth rübü 155 milyard dollar idarəetmə altında olan aktivlərlə başa vurdu və şirkət miqyasında gəlirlərin 1/3-dən çoxunu təşkil edir. Sığorta aktivlərinin idarə edilməsi biznesimiz indi artan qlobal tərəfdaşlar siyahısı üzrə təxminən 120 milyard dollar sığorta ümumi hesab aktivlərini idarə edir. Fərdi təqaüd biznesimiz müəyyən edilmiş töhfə aktivlərində 100 milyard dolları keçir və biz özəl bazarlar və zəmanətli ömürlük gəlir təmin edən sığorta həlləri daxil olmaqla, daha geniş aktiv siniflərini daxil etməklə yeniliklər etməyə davam edirik. Ümumilikdə, bu rübün nəticələri qarışıq dinamikanı və çətin makro fonun təzyiqini əks etdirsə də, inanırıq ki, geniş məhsul imkanlarımız və fərqləndirilmiş paylama AB-ni zamanla orqanik böyümə yaratmaq üçün yaxşı mövqeləndirir. Slayd 4 maliyyə nəticələrimizə ümumi baxış təqdim edir və Tom bunları daha ətraflı şəkildə izah edəcək. Slayd 5-ə keçərək, investisiya performansımızı nəzərdən keçirəcəyəm, sabit gəlirlə başlayaraq. Qlobal istiqraz bazarları birinci rübdə cüzi mənfi gəlirlər göstərdi, çünki artan geopolitik gərginlik, yüksələn enerji qiymətləri və dəyişən siyasət gözləntiləri əksər inkişaf etmiş bazarlarda gəlirləri yüksəltdi. Kredit bazarları qarışıq idi. İnvestisiya dərəcəli və yüksək gəlirli korporativlər ümumilikdə cüzi azalmalar göstərdi, ABŞ korporativləri Avrozonadakı həmkarlarını üstələdi, qiymətli kağızlaşdırılmış aktivlər isə dayanıqlı oldu. Bloomberg ABŞ Aggregate İndeksi təxminən sabit qaldı, qlobal aqreqatı üstələdi, bu da rübdə mənfi 1.1% gəlir gətirdi. American Income və Global High Yield məhsullarımız birinci rübdə müvafiq etalonlarından geri qaldı. Gəlir əyrisinin mövqelənməsi və inkişaf etməkdə olan bazarlara ayrılma AIP-nin nisbi gəlirlərini azaltdı, GHY isə oxşar şəkildə Avropa yüksək gəlirli ekspozisiyası və EM korporativləri tərəfindən təsirləndi. Qısa müddətli çətinliklərə baxmayaraq, sabit gəlirli platformamız daha uzun ölçmə dövrlərində yaxşı performans göstərməyə davam edir. Aktivlərimizin yarıdan çoxu 1 illik dövrdə , 80%-i 3 ildə və 64%-i 5 ildə üstün performans göstərdi. Kapital bazarlarına keçək. ABŞ kapital bazarları 2026-cı ilin birinci rübündə zərər gördü, S&P 500 mənfi 4.3% gəlir gətirdi. Rüb konstruktiv başladı, lakin kredit narahatlıqlarının, süni intellektlə əlaqəli vasitəçilik risklərinin və artan geopolitik gərginliklərin ortaya çıxması ilə geri döndü. İlin əvvəlindən nisbi performansa dair bəzi ilkin yaxşılaşma əlamətlərinə baxmayaraq, nailiyyətlərimiz təzyiq altında qalır və gözləntilərimizdən aşağıdır. İdarəetmə altında olan aktivlərin 23%-i 1 ildə , 24%-i 3 ildə və 44%-i 5 ildə üstün performans göstərdi. Bu, əsasən, son rüblərdə keyfiyyət artımının aşağı düşməsi ilə əlaqədar olaraq geri qalan daha böyük ABŞ yönümlü böyümə strategiyalarımızın həddindən artıq təsirini əks etdirir. Lakin, kapital platformamız qəsdən üslublar və coğrafiyalar üzrə şaxələndirilmişdir, hər hansı bir bazar rejiminə həddindən artıq etibar etməkdən qaçır. Kiçik AUM bazasına malik beynəlxalq və inkişaf etməkdə olan bazar strategiyaları yaxşı performans göstərməyə davam edir. Əslində, 3 və 5 illik dövrlərdə müvafiq etalonlarını və ya kompozitlərini üstələyən təxminən 40 milyard dollar AUM-a malik 25-dən çox strategiyamız var, bunlardan ən böyük 10-dan 8-i beynəlxalq və ya qlobal strategiyalardır. 2026-cı ilə daxil olarkən bazar genişliyi yaxşılaşmağa başladığı üçün, böyümə, dəyər, əsas və tematik strategiyalarımızın artan bir hissəsi daha güclü nisbi nəticələr verdi. İrəliyə baxaraq, inanırıq ki, daha balanslı gəlir mühiti və davamlı iqtisadi sabitlik beynəlxalq və dəyər yönümlü strategiyaları dəstəkləyə bilər, daha aşağı izləmə səhvi portfelləri isə müştərilərə dəyişən bazar liderliyində daha ardıcıl iştirak təmin edə bilər. Slayd 6-ya keçərək, pərakəndə satışdakı əsas məqamları müzakirə edəcəyəm. Pərakəndə ümumi satışlar ardıcıl olaraq artdı və 4 rübdə ilk dəfə 23 milyard dolları keçdi. Lakin, kanal birinci rübdə təxminən 6 milyard dollar xalis vəsait axını qeydə aldı, bu da yüksək geri çəkilmələri əks etdirir. Aktiv kapital və vergi tutulan sabit gəlir hər biri 4 milyard dolları keçən vəsait axınları ilə üzləşdi, bu da əsasən seçilmiş məşhur ABŞ xidmətlərindən geri çəkilmələrdən qaynaqlanırdı. Asiya Sakit Okean regionunda nisbi dəyər və kapital axınları qonşu və daxili bazarlara doğru dəyişdiyi üçün. Passiv kapital və passiv sabit gəlir də vəsait axınları göstərdi. Bu çətinliklər qismən 3 milyard dollardan çox vergidən azad vəsait axınları və təxminən 1 milyard dollar alternativ və çoxaktivli vəsait axınları ilə kompensasiya edildi, bu da onların davamlı orqanik böyümə trayektoriyalarını davam etdirdi. Pərakəndə bələdiyyə SMA platformamız 3 ildən çoxdur ki, ardıcıl müsbət rüblük vəsait axınları göstərir, bu da bazar lideri imkanlarımızın birləşmiş gücünün sübutudur. İstiqrazların yenidən bölüşdürülməsi tendensiyası davam etdikcə, xüsusilə vergi şüurlu SMA-lara uğurumuzu genişləndirdiyimiz üçün yaxşı mövqelənmişik. Slayd 7-yə keçərək, institusional kanalı əhatə edəcəyəm. İnstitusional ümumi satışlar da ardıcıl olaraq və illik müqayisədə artdı. Lakin, kanal təxminən 2 milyard dollar xalis vəsait axını ilə üzləşdi, bu da əsasən 5 milyard dollardan çox aktiv kapital axınlarından qaynaqlanırdı. Sığorta hedcinq fəaliyyətindən bəzi qısa müddətli çətinliklərə baxmayaraq, kanal vergi tutulan sabit gəlirdə 2 milyard dollardan çox vəsait axını qeydə aldı, bu da geniş şəkildə yaxşılaşmış institusional iştahı əks etdirir. Alternativ çoxaktivli də ardıcıl beşinci rüb müsbət vəsait axınları gördü, bu da özəl bazarlarda yerləşdirmələr və müəyyən edilmiş töhfə planlarının maliyyələşdirilməsi ilə dəstəkləndi. Özəl kredit üzrə institusional əlaqə yaxşılaşmış şərtlər və genişlənən spredlər fonunda təxminən 1 milyard dollar yerləşdirmə ilə davam etdi. Buraya birbaşa kreditləşmə daxildir, burada ABPCI bu yaxınlarda boru kəmərimizdə əks olunan 0.5 milyard dollarlıq üçüncü tərəf institusional mandatını təmin etdi. Bundan əlavə, boru kəmərimiz 9 milyard dollar yeni öhdəliklərlə dəstəklənən idarəetmə altında olan aktivlərdə rekord səviyyəyə, 27.5 milyard dollara çatdı. Bu artım, əlavə mandatları əhatə etmək üçün bu yaxınlarda elan edilmiş sığorta tərəfdaşlıqlarımızın genişlənməsini əks etdirir. Buraya həmçinin Equitable-ın kommersiya ipoteka krediti öhdəliklərinin əvvəllər elan edilmiş 10 milyard dollardan 12 milyard dollara qədər artırılması daxildir. Boru kəməri haqq dərəcəsi əsasən böyük sabit gəlirli və passiv kapital mandatlarının əlavə edilməsi səbəbindən cüzi olaraq 19 baza bəndinə düşdü. Boru kəmərinə daxil olan təxminən 5 milyard dollar passiv mandatları çıxmaqla, aktiv AUM üçün haqq dərəcəsi 23 baza bəndi təşkil edir. Növbəti olaraq, Slayd 8-də Özəl Sərvəti əhatə edəcəyəm. Bernstein Private Wealth-də rüblük ümumi satışlar yeni rekordlar qoymağa davam edir, kanal ardıcıl üçüncü rüb orqanik böyümə qeydə aldı. Vəsait axınları birinci rübdə illik təxminən 2% artdı, xalis yeni müştəri aktivləri isə illik 5% artdı. Dövri likvidlik təklif edən özəl kredit məhsulları üçün geri çəkilmə tələbləri 2.5% rüblük limitimizdən xeyli aşağı qaldı. Bu, yüksək ixtisaslaşmış məsləhətçi satış qüvvəmizin birləşmiş gücünün, Bernstein-in bir aktiv sinfi olaraq birbaşa kreditləşməni paylayan pionerlərdən biri olduğu onillik tərəfdaşlıq üzərində qurulmuş ABPCI-nin güclü investisiya nailiyyətlərinin sübutudur. Mən xüsusilə alternativlərdə təklif etdiyimiz fərqləndirilmiş müştəri xidmətimizlə fəxr edirəm, bu da özümüzün paylama və investisiya komandalarımız arasında qüsursuz əməkdaşlıqla gücləndirilir, bu da AllianceBernstein üçün müəyyənedici bir üstünlükdür. Məsləhətçi işçi heyəti 5% illik böyümə hədəfimizdən irəlidədir. İnanırıq ki, platformamız sənaye lideri məsləhətçi məhsuldarlığını təmin edən müstəsna dəstək və təlim təklif edir, həm təcrübəli, həm də yeni istedadları cəlb edir. Məsləhətçi işçi heyətinin böyüməsinə və məhsuldarlığına sərmayə qoymağa davam etdikcə, o cümlədən Generative AI imkanlarını gündəlik məsləhətçi iş axınlarına inteqrasiya etməklə, davamlı müştəri təcrübəsinin yaxşılaşdırılmasını, eləcə də daha hədəfli və effektiv müştəri axtarışını gözləyirik. Məsləhətçi işçi heyəti diqqət mərkəzində olan əsas sahə olaraq qalır.