Neftin qiyməti 105–110 dollar ətrafında olmasına baxmayaraq, bazarların dayanıqlılıq göstərməsi ilə Motilal Oswal Private Wealth əvvəllər kənarda qalan nağd pulu yerləşdirməyə başlayıb. Şirkətin icraçı qrup vitse-prezidenti Amit Gupta , portfellərin 20–25% nağd pul saxladığını və bu kapitalın indi seçilmiş yüksək inamlı mövzulara yönəldildiyini bildirir. Energetika əsas mövzudur. Guptanın əsas ayırması energetika sektoruna yönəlib. Əsaslandırma sadədir: intensiv yay mövsümü, mümkün El Niño təsiri və artan elektrik enerjisi tələbatı. Keçən il pik enerji tələbatı 242 giqavat təşkil edib. Bu il artıq 256 giqavat yeni zirvəyə çatıb və 271 giqavata çatacağı gözlənilir. Kondisioner satışlarının artacağı, elektrik enerjisi tələbatının keçən ilki 1%-dən potensial olaraq 5–6%-ə qədər yüksələcəyi gözlənilir. Energetika daxilində bərpa olunan enerji mənbələri, xüsusilə günəş enerjisi fərqlənir. Hindistanın Mərkəzi Elektrik Enerjisi İdarəsi ümumi enerji gücünün növbəti onillikdə 538 giqavatdan 1,121 giqavata qədər ikiqat artacağını proqnozlaşdırır. Təkcə günəş enerjisinin 143 giqavatdan 509 giqavata qədər 255% artacağı gözlənilir. Guptanın üstünlük verdiyi şirkətlər günəş enerjisi istehsalına, külçələrə və lövhələrə geriyə inteqrasiya edən, marja genişlənməsinin görünən və struktur xarakterli olduğu müəssisələrdir. Avtomobil sənayesi: Dəyəri az qiymətləndirilən ixrac hekayəsi. Guptanın ikinci yüksək inamlı sektoru avtomobil sənayesidir, xüsusilə Avropa və Böyük Britaniya ilə FY27 -də yekunlaşması gözlənilən qarşıdan gələn Azad Ticarət Sazişlərindən faydalanacaq ixrac yönümlü şirkətlər. Bu sahədə o, avtomobillərin görünüşünü və lüks hissini artıran dekorativ estetikada, əsas mexaniki hissələr əvəzinə, xüsusi bir fürsəti vurğulayır. Bu müəssisələr 24–30% marja daşıyır və bir neçəsi təxminən 5,000 crore rupi bazar dəyərində mövcuddur ki, bu da əhəmiyyətli böyümə imkanı təklif edir. Tekstil ixracatı da oxşar FTA-yönümlü səbəblərə görə, xüsusilə orta və kiçik kapitallı şirkətlər arasında onun diqqət mərkəzindədir. Orta ölçülü özəl banklar dövlət banklarından üstündür. Maliyyə sahəsində Gupta orta ölçülü özəl sektor banklarına, xüsusilə Cənubi Hindistanda yerləşən 900–1,000 filial şəbəkəsi olan banklara üstünlük verir. Onun əsaslandırması rəqəmlərlə dəstəklənir: bu bankların bəziləri sənaye ortalaması olan 11–12%-ə qarşı 17% kredit artımı, 16% depozit artımı, 2%-dən yuxarı aktivlər üzrə gəlir, 18–19% kapital üzrə gəlir və 0.7% kimi aşağı ümumi problemli kredit nisbətləri əldə edir. O, artan istiqraz gəlirləri mühitində PSU bankları ilə bağlı daha ehtiyatlıdır, onların daha böyük dövlət qiymətli kağızları portfelinin xəzinədarlıq mənfəətinə zərər verə biləcəyini qeyd edir. Yeni ECL təminat çərçivəsi ilə bağlı o, konstruktiv uzunmüddətli baxış nümayiş etdirir — daha çox təminat daha az mənfi sürprizlər deməkdir ki, bu da nəticədə bank indeksində gəlirlərin ardıcıllığını dəstəkləyir. İT: Cəlbedici qiymətləndirmələr, lakin icra problemi qalır. Motilal Oswal Private Wealth hazırda İT sektorunda heç bir mövqeyə malik deyil, baxmayaraq ki, Gupta qiymətləndirmələrin cəlbedici olduğunu etiraf edir; TCS təxminən 16 qat qazancla ticarət edir, marjalar hələ də 24–25% səviyyəsindədir. Problem sifariş kitabları deyil, icradır. Layihə gecikmələri gəlirə çevrilmənin qarşısını alır. Böyük İT şirkətləri arasında AI -yə məruz qalma sifariş kitablarında 5–5.5%-dən TCS -də 7.5%-ə qədər artıb, lakin ümumi nüfuz hələ də aşağıdır. Gupta hesab edir ki, orta kapitallı İT şirkətləri AI icrasında daha çevik olduqları üçün daha sürətli bərpa edə bilərlər. Hindistanda AI -ni necə istifadə etmək olar? Hindistanda birbaşa AI şirkətləri siyahıya alınmadığı üçün Gupta üç dolayı yola işarə edir: məlumat mərkəzi avadanlıqları və server köməkçi şirkətləri, məlumat mərkəzlərinə fasiləsiz enerji təmin edən generator istehsalçıları və nadir torpaq elementləri şirkətləri. Hindistan qlobal nadir torpaq ehtiyatlarının təxminən 8%-nə malikdir, yarımkeçiricilər üçün kritik minerallar tələb olunur və Çin ixrac məhdudiyyətlərini sərtləşdirdiyindən bu səhmlər artıq üstün performans göstərməyə başlayıb.