Emmvee Photovoltaic Power səhmləri çərşənbə günü ticarət sessiyası zamanı 7% artaraq 292 rupiyə çatdı. Bu artım güclü Q4FY26 gəlirləri və xarici broker şirkəti Jefferies -in müsbət proqnozu ilə dəstəkləndi. Jefferies “Al” reytinqini təkrarlayaraq hədəf qiymətini 350 rupiyə qaldırdı. 2026-cı ilin mart ayında apardığı araşdırmada Jefferies şirkətin güclü gəlir artımını və möhkəm böyümə perspektivlərini vurğuladı. Emmvee -nin EBITDA və PAT göstəriciləri brokerin proqnozlarından müvafiq olaraq 13% və 17% yüksək oldu. Şirkət həmçinin FY27 və FY28 -in birinci yarısı üçün sağlam sifariş portfelinə və artan gəlir görünürlüyünə diqqət çəkdi. Q4FY26 üçün gəlir illik müqayisədə (YoY) 62% artaraq 1,740 kror rupiyə çatdı ki, bu da gözləntilərdən 6% yuxarı idi. EBITDA illik müqayisədə 58% artaraq 570 kror rupiyə, vergidən sonrakı mənfəət isə illik müqayisədə 89% artaraq 390 kror rupiyə yüksəldi. Lakin, EBITDA marjaları rüblük müqayisədə 310 baza bəndi azaldı ki, bu da DCR olmayan modul satışlarının daha yüksək payı ilə əlaqədar idi. Əməliyyat baxımından, hüceyrə istehsalı illik müqayisədə 62% artaraq 428 MVt-a çatdı. Reallaşmalar vatt başına 20 ABŞ senti təşkil etdi ki, bu da illik müqayisədə 3% azalma deməkdir, vatt başına EBITDA isə illik müqayisədə 6% azalaraq 6.6 ABŞ senti oldu. Şirkətin sifariş portfeli ardıcıl olaraq əsasən sabit qaldı, rüblük müqayisədə 1% artaraq 9.4 GVt-a çatdı. Növbəti 12-18 ay ərzində planlaşdırılan çatdırılmalar 6.3 GVt təşkil edir ki, bu da güclü gəlir və qazanc görünürlüyü təmin edir. Tutum cəbhəsində, Emmvee 2025-ci ilin dekabrında 2.5 GVt modul xəttini istifadəyə verdi və ümumi modul istehsal gücünü 10.3 GVt-a çatdırdı. Yeni müəssisədən ilkin başlanğıc xərcləri rüb ərzində marjalara təsir etdi. Şirkət giriş xərclərini sığortalamaq üçün inventar yaratdığı üçün dövr bir il əvvəlki 100 gündən 111 günə qədər uzanaraq dövriyyə kapitalı tələbləri artdı. Bu, əməliyyat pul axınının kəskin şəkildə 2 milyard rupiyə düşməsinə səbəb oldu. Rəhbərlik giriş qiymətləri sabitləşdikcə FY27 -də dövriyyə kapitalı təzyiqlərinin azalacağını gözləyir. Genişlənmə mərhələsinə baxmayaraq, Emmvee xalis borcsuz qalır və güclü gəlir nisbətlərini qoruyur. Şirkət 6 GVt inteqrasiya olunmuş TopCon hüceyrə və modul müəssisəsini həyata keçirmək üçün balansından istifadə etməyi planlaşdırır. Jefferies xalis borcun kapitala nisbətinin FY27–FY28 dövründə təxminən 0.5x ətrafında qalacağını gözləyir. Broker, vatt başına EBITDA -da müəyyən sıxılmanı nəzərə alsa da, mövcud sifariş portfelindən həcm artımı ilə FY26–FY28 dövründə 26% EBITDA CAGR proqnozlaşdırır. O, həmçinin qeyd etdi ki, səhm həmyaşıdlarına nisbətən cəlbedici ~35% endirimlə ticarət edir və bərpa olunan enerji sektorunun enerji təhlükəsizliyinə artan qlobal tələbatdan faydalanacağı ehtimal olunur. Jefferies səhm üzrə “Al” reytinqini təkrarlayaraq, onu FY28 təxmini EV/EBITDA -nın 10 qatı ilə qiymətləndirdi və yenidən işlənmiş hədəf qiymətini 350 rupi olaraq müəyyənləşdirdi. Səhm Performansı: Emmvee Photovoltaic Power səhmləri son üç ayda 55% artıb. Səhm hazırda 18,851 kror rupi bazar kapitallaşması ilə qiymətləndirilir və 52 həftəlik ən yüksək səviyyəsi olan 299.50 rupiyə yaxın ticarət edir.