Son altı ayda Expeditors əla ticarət olub, S&P 500 -ü 21.5% üstələyib. Onun səhm qiyməti 149.78 dollar a yüksələrək 25.4% sağlam artım nümayiş etdirib. Bu performans investorları vəziyyətə necə yanaşmaq barədə düşündürə bilər. Niyə Expeditors maraqlı deyil? Biz investorların pul qazanmasından məmnunuq, lakin Expeditors -a çox etibar etmirik. Budur, EXPD -dən niyə çəkindiyimizə dair üç səbəb və əvəzinə sahib olmaq istədiyimiz bir səhm. 1. Uzunmüddətli Gəlir Artımı Məyus Edir. Bir şirkətin uzunmüddətli satış performansı onun ümumi keyfiyyətini göstərə bilər. Hətta pis bir biznes bir-iki rüb ərzində parıldaya bilər, lakin yüksək səviyyəli bir biznes illərlə böyüyür. Təəssüf ki, Expeditors -un son beş ildəki 2.9% illik gəlir artımı ləng olub. Bu, bizim meyarlarımızdan geri qalıb. 2. Aşağı Ümumi Marja Zəif Struktur Mənfəətliliyi Açıqlayır. Ümumi mənfəət marjası izlənilməsi vacib bir göstəricidir, çünki o, şirkətin qiymət gücünə, məhsulların mürəkkəbliyinə və xammal, avadanlıq və işçi qüvvəsi əldə etmək qabiliyyətinə işıq salır. Expeditors -un sənaye biznesi üçün pis vahid iqtisadiyyatı var, bu da onun rəqabətli bir bazarda fəaliyyət göstərdiyini göstərir. Aşağıda göründüyü kimi, son beş ildə orta hesabla 13.5% ümumi marjaya sahib olub. Başqa sözlə, Expeditors hər 100 dollar gəlir üçün təchizatçılarına 86.52 dollar ödəməli olub. 3. Yeni İnvestisiyalar ROIC Azaldıqca Bəhrə Vermir. ROIC , yəni investisiya edilmiş kapitalın gəlirliliyi, bir şirkətin topladığı pula (borc və səhm) nisbətdə nə qədər əməliyyat mənfəəti əldə etdiyini göstərən bir göstəricidir. Biz yüksək gəlirliliyi olan bizneslərə investisiya etməyi sevirik, lakin bir şirkətin ROIC -dəki tendensiya tez-tez bazarı təəccübləndirir və səhm qiymətini hərəkətə gətirir. Son bir neçə ildə Expeditors -un ROIC -i təəssüf ki, əhəmiyyətli dərəcədə azalıb. Biz rəhbərliyin keçmişdə etdiklərini bəyənirik, lakin onun azalan gəlirləri bəlkə də daha az gəlirli böyümə imkanlarının bir əlamətidir. Yekun Qərar. Bütün Bazar Şərtləri üçün Yüksək Keyfiyyətli Səhmlər.