Costco Wholesale (NASDAQ: COST) və Walmart (NASDAQ: WMT) hər ikisi davamlı rəqabət üstünlüklərinə malik yüksək keyfiyyətli istehlak malları şirkətləridir. Hər iki səhm də ucuz deyil və hazırda daha yaxşı səhm nəyi optimallaşdırmaq istədiyinizdən asılıdır – lakin ümumilikdə, Walmart hazırda daha yaxşı alışdır. Əgər siz daha yüksək böyüməli, üzvlük əsaslı, uzunmüddətli sahibləri mükafatlandıran bir şirkət istəyirsinizsə, Costco səhmləri seçimdir. Əgər siz daha aşağı qiymətləndirmə, daha çox qısamüddətli qazanc rıçaqları və dünyanın ən sürətlə böyüyən pərakəndə reklam bizneslərindən birinə məruz qalmaq istəyirsinizsə, Walmart səhmləri üstünlük təşkil edir. Bu gün istehlak mallarında əsas mövqe quran əksər investorlar üçün Walmart mövcud qiymətlərlə daha yaxşı risk-mükafat təklifi verir. Costco yaxşı səbəblərə görə daha yüksək əmsala malikdir. Onun ABŞ və Kanadada üzvlük yenilənmə dərəcəsi 92.1% , qlobal yenilənmə isə 89.7% təşkil edir. Üzvlük haqqı gəlirləri 2025-ci maliyyə ilində 5.3 milyard dollar a çatdı və 2024-cü ilin sonlarında üzvlük haqqının artırılmasından sonra belə, 2026-cı maliyyə ilinin ikinci rübündə əlavə 13.6% artdı. Bu təkrarlanan gəlir mahiyyətcə annuitet gəliridir. Gəlir proqnozlaşdırıla bilən, davamlı və demək olar ki, tənəzzüllərə qarşı davamlıdır. Costco üzvlük qiymətini artırdıqda, üzvləri yenə də yeniləyirlər. Lakin bu premium artıq səhmə daxil edilib. Costco səhmləri əvvəlki qazancların 53 qatı ilə ticarət edir ki, bu da səhv üçün az yer qoyur. Walmart -ın gizli böyümə mühərriki Qısamüddətli investorlar üçün daha maraqlı hekayə Walmart -ın reklam və ticarətə diversifikasiyasıdır. Şirkət qlobal reklam gəlirlərini 37% artıraraq illik 6.4 milyard dollara çatdırdı, ABŞ -da. E-ticarət 27% artdı. Walmart Connect , onun pərakəndə media şəbəkəsi, şirkətin böyük trafikini yüksək marjalı reklam dollarlarına çevirir – bu, ənənəvi ərzaq mağazalarından daha çox Meta Platforms və ya Alphabet -ə struktur olaraq yaxın iqtisadiyyata malik bir biznes modelidir. Walmart həmçinin 27% əməliyyat gəliri artımına nail oldu və maliyyə xidmətləri və səhiyyə sahələrinə doğru irəliləməyə davam edir. Bu qazanc diversifikasiyası, Walmart -ın modelinə daha çox qısamüddətli mənfəət sürətlənməsi daxil edilsə də, şirkətin gələcək əmsalının hələ də Costco -dan aşağı olmasının səbəbidir. Costco üçün arqument Səhv etməyin: Costco heç bir qiymətə rədd ediləcək bir şirkət deyil. Onun investisiya edilmiş kapital üzrə 26% gəliri, Walmart -ın təxminən 16% -i ilə müqayisədə, bazarın illərdir səhm üçün ardıcıl olaraq premium ödəməsinin əhəmiyyətli bir hissəsidir. Üzvlük modeli, Walmart -ın qəsdən nazik 11% ümumi marjaları ilə təkrarlaya bilməyəcəyi struktur marja döşəməsi yaradır.