Daniel Schreiber : Sabahınız xeyir və Lemonade -in 2026-cı ilin 1-ci rübünün nəticələrini nəzərdən keçirmək üçün bizə qoşulduğunuz üçün təşəkkür edirik. Bu, böyümənin davamlı sürətlənməsi, güclü sığorta performansı və biznesdə aydın əməliyyat rıçaqı ilə qeyd olunan daha bir əla rüb idi. Birinci rübdə, in-force premium 1.33 milyard dollara çataraq illik müqayisədə 32% artım göstərdi. Bu, sürətlənən böyümə zolağımızı ardıcıl 10 rübə qədər uzadır. Gəlirlər daha da sürətlə, 71% artdı, bu da son sığorta keçidi və nəticədə daha yüksək premium saxlanması ilə gücləndi. Sığorta performansı çox güclü olmağa davam edir və məhz sürətlənən böyümə ilə güclü sığorta nəticələrinin birləşməsi ümumi mənfəətimizdə 159% artıma səbəb oldu. Qeyri-GAAP maliyyə tədbirlərimizin ən birbaşa müqayisə edilə bilən GAAP maliyyə tədbirləri ilə uzlaşmaları səhmdarlara ünvanlanmış məktubumuza daxil edilmişdir. Səhmdarlara ünvanlanmış məktubumuzda həmçinin əsas performans göstəricilərimiz, o cümlədən müştərilərin sayı, in-force premium, müştəri başına premium, illik dollar saxlanması, ümumi qazanılmış premium, ümumi zərər nisbəti, fəlakət istisna olmaqla ümumi zərər nisbəti, son 12 aylıq zərər nisbəti və xalis zərər nisbəti, hər bir metrik üçün tərif, hər birinin investorlar üçün niyə faydalı olduğu və hər birini biznesimizi izləmək və idarə etmək üçün necə istifadə etdiyimiz haqqında məlumatlar da var. Bununla da, bəzi açılış qeydləri üçün sözü Daniel -ə verirəm. Faktiki nəticələr, SEC -ə təqdim edilmiş ən son Form 10-K -mızın Risk Faktorları bölməsində və SEC -ə daha yeni təqdimatlarımızda müzakirə olunanlar da daxil olmaqla, müxtəlif mühüm amillər nəticəsində bu gələcəyə yönəlmiş bəyanatlarda göstərilənlərdən əhəmiyyətli dərəcədə fərqlənə bilər. Bu zəngdə edilən hər hansı gələcəyə yönəlmiş bəyanatlar yalnız bu günə olan fikirlərimizi əks etdirir və biz onları yeniləmək öhdəliyini götürmürük. Bu günkü zəngdə müəyyən qeyri-GAAP maliyyə tədbirlərinə, o cümlədən düzəldilmiş EBITDA , düzəldilmiş sərbəst pul axını və düzəldilmiş ümumi mənfəətə istinad edəcəyik ki, bunların da əməliyyat performansımızı qiymətləndirmək üçün investorlar üçün vacib ola biləcəyinə inanırıq. Naməlum İcraçı: Sabahınız xeyir və Lemonade -in 2026-cı ilin Birinci Rübünün Gəlirləri Zənginə xoş gəlmisiniz. Bu gün zəngimizdə bizə qoşulanlar: Daniel Schreiber , CEO və Həmtəsisçi; Shai Wininger , Prezident və Həmtəsisçi; Tim Bitsy , Baş Maliyyə Direktoru; və Nick Stead , Maliyyə üzrə Baş Vitse-Prezident. Şirkətin 2026-cı ilin birinci rübünün maliyyə nəticələrini əhatə edən səhmdarlara ünvanlanmış məktubumuz investor əlaqələri veb saytımızda, lemonade.com/investor ünvanında mövcuddur. Xatırlatmaq istərdim ki, rəhbərliyin bu zəngdə etdiyi qeydlər 1995-ci il tarixli Şəxsi Qiymətli Kağızlar Məhkəmə İslahatı Aktı çərçivəsində gələcəyə yönəlmiş bəyanatlar ehtiva edə bilər. Biz həmçinin əməliyyatlardan möhkəm pul axını gördük, 17 milyon dollar düzəldilmiş sərbəst pul axını yaratdıq ki, bu da illik müqayisədə 48 milyon dollarlıq bir yaxşılaşmadır. Xalis mənfəət baxımından, düzəldilmiş EBITDA zərəri illik müqayisədə 64% azaldı, bu da mənfəətə doğru davamlı irəliləyişi əks etdirir və biz bu ilin 4-cü rübünün, eləcə də 2027-ci ilin tam ilinin EBITDA müsbət olacağı ilə bağlı uzunmüddətli gözləntimizi təkrarlayırıq. Biz maliyyə performansımızı gücləndirən iki xüsusi sürücünü tez-tez qeyd edirik: biznesi böyütmək və əməliyyatı genişləndirmək. Hər biri haqqında bir neçə şərh verəcəyəm. Böyümənin sürətlənməsinə gəldikdə, marketinq səmərəliliyindəki güc bizim üçün ardıcıl bir dəstək olub. Ənənəvi müdriklik, artan böyümə xərclərinin səmərəlilik hesabına baş verdiyini göstərir, lakin biz əksini görməyə davam edirik. 2023-cü ilin 1-ci rübündən bəri, xərclərimizi təxminən 200% artırmışıq, eyni zamanda LTV -dən CAC -ə nisbətini 3-dən yuxarı saxlamışıq. Bu, gəlirləri maksimuma çatdırmaq üçün kapitalı dinamik şəkildə ayıran mülkiyyətçi LTV AI -mız tərəfindən təmin edilir və zövq aldığımız kanalların, məhsulların və coğrafiyaların müxtəlifliyi ilə dəstəklənir. Eyni zamanda, artan paketləmə fəaliyyəti müştərinin ömürlük dəyərini artırır ki, bu da güclü vahid iqtisadiyyatı qoruyaraq böyümə investisiyalarını genişləndirməyə imkan verir. Performansımızın ikinci diqqətəlayiq sürücüsü xərc bazamızda rıçaqdır. Birinci rübdə, hər işçi başına 1 milyon dollarlıq IFP -ni keçdik ki, bu da son 4 ildə təxminən 3 dəfə yaxşılaşma deməkdir. Bu irəliləyiş, səmərəli şəkildə genişlənməyimizə imkan verən AI və avtomatlaşdırma alətlərimizin artan təsirini əks etdirir. Tək mülkiyyətçi və şaquli inteqrasiya olunmuş sistemimizə daxil edilmiş 10 illik AI investisiyasının təsiri indi bütün biznesimizdə və P&L -imizin demək olar ki, hər bir sətrində görünür. Bu fonunda, son tendensiyaların davam edəcəyini gözləyirik və həm yuxarı, həm də aşağı xəttlər üçün tam illik proqnozumuzu artırırıq və 2026-cı il və sonrasında artan böyümə və artan mənfəət təmin etməyə davam etməyi səbirsizliklə gözləyirik. Bununla da, sözü Shai -yə verirəm. Shai ? Shai Wininger : Təşəkkürlər, Daniel . Bir neçə dəqiqə PE -ni müzakirə edəcəyəm ki, bu da indi ən böyük biznes sahəmizdir və bu yaxınlarda diqqətəlayiq bir mərhələyə çatdı: 500 milyon dollarlıq IFP , portfelimizdə bu mərhələyə çatan ilk məhsul oldu. Başlanğıcdan 6 ildən az müddətdə, ABŞ -da ən çox axtarılan ev heyvanları sığortası brendi və on illərlə əməliyyat tarixinə malik mövcud şirkətlərlə rəqabət aparan dördüncü ən böyük daşıyıcı olduq. Böyüməyə gəldikdə, vurğulanacaq bir neçə sürücü var. Bir çox ev heyvanları sığortaçısına nisbətən diqqətəlayiq bir çarpaz satış üstünlüyümüz var, 3 milyondan çox müştərimizə birbaşa CAC -siz sata bilərik. Əslində, mövcud ev heyvanları IFP -nin 85 milyonu mövcud müştəri bazamızdan əldə edilmişdir. Biz həmçinin AI tərəfindən dəstəklənən xoş müştəri təcrübələri sayəsində yüksək konversiya dərəcələrindən faydalanırıq. Nəhayət, paylama strategiyamız birbaşa istehlakçıya yönəlmiş kanallar və tərəfdaşlıqlar arasında şaxələnmişdir ki, bu da bizə hər hansı bir kanala güvənmədən xərcləri tez bir zamanda genişləndirməyə imkan vermişdir. Eyni zamanda, rəqiblərimizə nisbətən struktur xərc üstünlüyümüz var. AI tərəfindən dəstəklənən avtomatlaşdırma mühərrikimiz iddiaların idarə edilməsində əla xərc səmərəliliyi təmin edir. Digər biznes sahələrimizin bir çoxundan fərqli olaraq, Ev heyvanları yüksək tezlikli, aşağı şiddətli bir məhsuldur ki, bu da müştəri iddialarının böyük əksəriyyətinin uçdan-uca avtomatlaşdırmamız üçün əla namizədlər olduğu deməkdir. Bununla da, sözü maliyyə performansımızı və proqnozumuzu əhatə edəcək Tim -ə verirəm. Tim ? Timothy Bixby : Təşəkkürlər, Shai . Gəlin əla olan 1-ci rübün nəticələri ilə başlayaq. İn-force premium illik müqayisədə 32% artaraq 1.33 milyard dollara çatdı, bu da müştəri artımının 23% və müştəri başına premium artımının 7% olması ilə əlaqədardır. 1-ci rübdə 158,000 yeni müştəri əlavə etdik ki, bu da əvvəlki ildəki təxminən 115,000-dən 37% çoxdur. Bildirilən ümumi zərər nisbətimiz olan 62% daxilində, əvvəlki dövrün 3%-lik əlverişli inkişafı əsasən ev sahibləri, çox riskli və avtomobil məhsullarımızdan qaynaqlanırdı. Rübdə ümumi fəlakət təsiri 5% idi, əsasən qış fırtınası fəaliyyəti səbəbindən və bu, fəlakət əvvəlki dövrün inkişafını istisna edirdi. Əvvəlki ilin inkişafı, hansı ki, xalis əsasda bildiririk, 1-ci rübdə 4 milyon dollar əlverişli idi. Ümumi mənfəət 159% artaraq 100 milyon dollara çatdı, düzəldilmiş ümumi mənfəət isə 119% artaraq 101 milyon dollara çatdı ki, bu da həm ümumi marja, həm də düzəldilmiş ümumi marja üçün 39% təşkil edir. Bu metrikalar gəlirləri məxrəc kimi istifadə edir. Düzəldilmiş ümumi mənfəət ümumi qazanılmış premiumla müqayisədə 1-ci rübdə 33% idi, əvvəlki ildəki 20%-dən 13 bənd yuxarı. Qeyd etmək lazımdır ki, əvvəlki ilin nəticələri əhəmiyyətli Kaliforniya meşə yanğınlarının, eləcə də Kaliforniya ədalətli plan qiymətləndirməsinin təsirini əhatə edir, hamısı keçən ilin 1-ci rübündə bildirilmişdir. Gəlirlər 71% artaraq 258 milyon dollara çatdı, düzəldilmiş EBITDA zərəri isə cəmi 17 milyon dollarlıq zərərə qədər yaxşılaşdı. Xüsusilə, gəlirlər IFP -dən təxminən 40 faiz bəndi daha sürətli artdı, bu dinamikanın ən azı ilin ortalarına qədər davam edəcəyini gözləyirik. Əhəmiyyətlisi, düzəldilmiş sərbəst pul axını ardıcıl dördüncü rüb müsbət idi, 17 milyon dollar təşkil etdi və son 8 rübdən 7-də müsbət olub, əməliyyat pul axını isə ümumi mövsümi nümunəyə uyğun olaraq mənfi 1 milyon dollar idi. Rübü təxminən 1.1 milyard dollar nağd pul və investisiyalarla başa vurduq ki, bunun da təxminən 290 milyon dolları tənzimləyici artıq kimi saxlanılmalıdır. İllik dollar saxlanması və ya ADR ardıcıl olaraq sabit qaldı, əsasən ev biznesimizdə kitabın təmizlənməsi səylərimizin davamlı təsiri səbəbindən 85% səviyyəsində, əvvəlki rüblə müqayisədə dəyişməz qaldı. Zərər və zərər tənzimləmə xərcləri istisna olmaqla, əməliyyat xərcləri 1-ci rübdə əvvəlki illə müqayisədə 32 milyon dollar və ya 25% artaraq 159 milyon dollara çatdı. İndi bu xərc xəttlərini bir az daha ətraflı nəzərdən keçirək. Digər sığorta xərcləri 1-ci rübdə əvvəlki illə müqayisədə 2 milyon dollar və ya 8% azaldı, IFP -nin 32% artım sürətinə qarşı. Əvvəlki dövr 7 milyon dollarlıq Kaliforniya Ədalətli Plan xərc qiymətləndirməsini əhatə edirdi. Bu ödəniş olmasaydı, bu maddədə illik artım təxminən 26% olardı ki, bu da 32% olan yuxarı xətt artım sürətimizdən bir qədər azdır. Ümumi satış və marketinq xərcləri əvvəlki illə müqayisədə artan böyümə xərcləri səbəbindən təxminən 23 milyon dollar və ya 53% artdı. 1-ci rübdə ümumi xərc 54 milyon dollar idi, əvvəlki illə müqayisədə 43% artım. Əhəmiyyətlisi, böyümə xərclərini artırmağa davam etdikcə, marketinq səmərəliliyi səviyyələri birinci rübdə sabit və güclü qaldı, LTV -dən CAC -ə nisbəti 3x-dən yuxarı idi, əvvəlki illə uyğun idi. 2-ci rübün ümumi xərcinin 1-ci rüblə müqayisədə təxminən 12% artacağını gözləyirik və 2026-cı ilin tam ili üçün ümumi ümumi xərcin təxminən 235 milyon dollar olacağını gözləyirik. Texnologiya inkişaf xərcləri illik müqayisədə 22% artaraq 27 milyon dollara çatdı, G&A xərcləri isə əvvəlki illə müqayisədə 18% artaraq 42 milyon dollara çatdı. Xüsusilə, G&A ardıcıl olaraq yaxşılaşdı və əvvəlki rüblə müqayisədə təxminən 1 milyon dollar azaldı. G&A -da illik artım əsasən səhm kompensasiyası və faiz xərclərinin artması ilə əlaqədar idi. İl üçün gözlənilən səhm kompensasiyası xərcinin təxminən 95 milyon dollar olacağı gözlənilir. Bu, əsasən iki təsisçimizə verilən çoxillik səhm qrantları səbəbindən əvvəlki proqnozumuzdan bir qədər yüksəkdir. İşçi sayı 1-ci rübdə əvvəlki illə müqayisədə təxminən 2% artaraq 1,291 nəfərə çatdı. Xalis zərərimiz 1-ci rübdə 36 milyon dollar və ya səhm başına 0.47 dollar zərər təşkil etdi ki, bu da əvvəlki ildəki 62 milyon dollar və ya səhm başına 0.86 dollar xalis zərərlə müqayisədədir. Düzəldilmiş EBITDA zərəri 1-ci rübdə 17 milyon dollar idi, əvvəlki ildəki 47 milyon dollarlıq EBITDA zərərimizlə müqayisədə dramatik şəkildə yaxşılaşdı. 2-ci rüb üçün ətraflı proqnozumuz və yenilənmiş 2026-cı ilin tam illik proqnozumuz səhmdar məktubumuza daxil edilmişdir və bu yeni proqnoz 2-ci rübdə 32% yuxarı xətt artım sürətini və tam il üçün 33% yuxarı xətt artım sürətini təmsil edir. 2-ci rüb proqnozumuzla təxminən 77% gəlir artımı və bu proqnozla təxminən 63% tam illik gəlir artımı nəzərdə tutulur. Və dəyişməz olaraq, bu ilin 4-cü rübündə müsbət tam rüb EBITDA gözləyirik. Bununla da, pərakəndə investorlarımızdan bəzi sualları cavablandırmaq üçün sözü Shai -yə vermək istərdim. Shai ? Shai Wininger : Təşəkkürlər, Tim . İndi səhmdarlarımızın suallarına keçirik. Paperbag -dən başlayacağıq, o, ADR -in niyə daha sürətli yaxşılaşmadığını soruşdu. Beləliklə, sadəcə olaraq, ADR və ya illik dollar saxlanması bir təlim metrikasıdır. O, bir il əvvəl müəyyən bir qrup tərəfindən yaradılan IFP -ni müqayisə edir və 12 ay sonra eyni qrupdan nə qədər dollar saxlaya bildiyimizi ölçür. Son bir ildə, ADR ev sahibləri xəttimizdə fəlakətə məruz qalan biznesi azaltmağa yönəlmiş hədəfli yenilənməmə təşəbbüsü ilə geri çəkildi. Bu qəsdən atılan addım ADR üçün müvəqqəti bir maneə yaratdı, eyni zamanda biznesimizin ümumi sağlamlığını yaxşılaşdırdı və 2025-ci ilin sonuna qədər böyük ölçüdə başa çatdı. Gələcəyə baxaraq, bu maneə ADR -i hesablamaq üçün istifadə olunan bazadan bu qruplar çıxdıqca yox olmağa başlamalıdır. Qeyd etmək lazımdır ki, ev sahiblərini istisna etsəniz, ADR illik müqayisədə əslində 300 baza bəndindən çox yaxşılaşdı. Paperbag həmçinin hazırda ümumi müştərilərin təxminən 5%-ni təşkil edən çoxxətli müştərilər haqqında soruşdu, bunun nə vaxt artacağını soruşdu. Bu əla sualdır, Paperbag . Və əslində, müştəri sayına deyil, dollarlara baxsanız, çarpaz satışın təsirini maliyyə nəticələrimizdə artıq aydın şəkildə görə bilərsiniz.