Hindistanın zəifləmiş rupini sabitləşdirmək səyləri yaxın aylarda çətinləşəcək, çünki spekulyativ mərcləri əvəz edən qeyri-kafi kapital axınları əsas təzyiq nöqtəsinə çevrilir. Hindistan Mərkəzi Bankı bu yaxınlarda spekulyasiyanı cilovlamaq üçün aqressiv addımlar atsa da, valyuta çərşənbə günü rekord səviyyədə bağlandı. ABŞ-İran müharibəsi — indi üçüncü ayına qədəm qoyur — neft qiymətlərini yüksək səviyyədə saxladığı və kapital axınları zəif olduğu üçün iqtisadçılar ölkənin tədiyyə balansı kəsirinin qiymətləndirmələrini genişləndirirlər. Kotak Mahindra Bank bu maliyyə ilində kəsiri 50 milyard dollar səviyyəsində proqnozlaşdırır, əvvəlki iki ildəki 39 milyard dollar və 5 milyard dollar kəsirlə müqayisədə. IDFC First Bank bunun əvvəlki dövrdəki təxmini 35 milyard dollardan 40 milyard—50 milyard dollara qədər genişlənəcəyini düşünür. BofA Securities India -nın Hindistan iqtisadiyyatı tədqiqatları rəhbəri Rahul Bajoria dedi: “Əsas tədiyyə balansı mənzərəsi zəif görünməyə davam edir, buna görə də rupi üzərində təzyiq davam edə bilər. RBI -nin addımları rahatlıq verir, lakin onların effektivliyinin daha uzun müddət ərzində eyni qalıb-qalmayacağını bilmirik.” Bu, tədiyyə balansının — iqtisadiyyata daxil olan və çıxan pulun ən geniş göstəricisi — ardıcıl üçüncü maliyyə ili kəsirdə qalması rekord olacaq. Neft şoku qlobal fondların yüksək qiymətləndirmələr və məhdud süni intellektlə əlaqəli imkanları əsas gətirərək yerli səhmləri satması ilə üst-üstə düşdü. 2026-cı ilin ilk dörd ayında onlar səhmlərdən təxminən 20 milyard dollar çıxardılar ki, bu da keçən ilin tam illik rekord axınını üstələyir. Xalis birbaşa xarici investisiyalar da fevral ayında bərpa olunmazdan əvvəl ardıcıl altı ay mənfi idi. Bu fonunda, RBI müdafiəsinin ilk xətti olaraq dollar satışlarına güvənir. Hindistanın valyuta ehtiyatları 703 milyard dollar təşkil edir, baxmayaraq ki, mənfi 78 milyard dollarlıq forvard kitabı — gələcək dollar öhdəliklərini əks etdirir — mərkəzi bankın çevikliyini məhdudlaşdırır. IDFC First -in baş iqtisadçısı Gaura Sen Gupta dedi: “ RBI rupini müdafiə edərkən valyuta ehtiyatlarından diqqətlə istifadə etməlidir.” Hakimiyyət üçün başqa bir məhdudiyyət onun böyük mənfi forvard mövqeyidir ki, bu da valyuta bazarındakı müdaxilələrinin təsirini idarə etməyi çətinləşdirir, dedi. Bütün bunlar mərkəzi bankın mövcud strategiyasının nə qədər irəli gedə biləcəyini sınaqdan keçirir, xüsusən də bəzi alətləri — valyuta bazarlarına güclü müdaxilə kimi — öz yan təsirlərini daşıyır. Əksər analitiklər rupinin zəifləməyə davam edəcəyini gözləyirlər. BofA rupi proqnozunu ilin ortasına qədər əvvəlki 89-dan 94 dollara endirib. IDFC First Bank Ltd. RBI -nin dəstəyinə baxmayaraq, vahidin 95-96 diapazonuna qədər zəifləyəcəyini düşünür, Barclays Bank Plc isə ilin sonu üçün 96.80 proqnozu verir. Rupi çərşənbə günü 0.3% azalaraq 94.85 səviyyəsinə düşdü. Standard Chartered Plc iqtisadçıları, o cümlədən Anubhuti Sahay -a görə, əgər neft qiymətləri 2027-ci maliyyə ili ərzində orta hesabla 85—90 dollar /barel olarsa, RBI dollar axınlarını artırmaq üçün borclanma qaydalarını yumşaltmaq və ixracatçıları gəlirləri daha sürətli repatriasiya etməyə təşviq etmək kimi variantlara baxmalı ola bilər. Goldman Sachs Group Inc. analitikləri bu həftə Hormuz boğazının uzun müddətli bağlanması səbəbindən neft qiymətləri proqnozlarını artırdılar. Onlar indi Brent -in dördüncü rübdə orta hesabla 90 dollar /barel olacağını gözləyirlər, əvvəlki 80 dollar proqnozundan yuxarı. State Bank of India -nın baş iqtisadi məsləhətçisi Soumya Kanti Ghosh qeydində yazdı: “Hərtərəfli tədbirlər paketi tələb olunur.” “Valyuta məzənnəsi əbədi olaraq şok udma mexanizmi kimi qəbul edilə bilməz.”