Uzun illər ailələrlə işləyərkən, gəlir səviyyələrindən, milliyyətlərdən və mənşələrdən asılı olmayaraq ümumi bir nümunə müşahidə etmişəm. İnsanlar əhəmiyyətli sərvət əldə etdikdə, istər bir biznesdən çıxış, istər miras, istər uğurlu karyera, istərsə də illərlə səylə yığılmış əmanətlər vasitəsilə olsun, ilk instinkt demək olar ki, həmişə eyni olur. Onu qorumaq, təhlükəsiz bir yerdə saxlamaq. Bu qədər uzun müddətə qurulanı riskə atmamaq. Bu, ağlabatan bir instinktdir. Sadəcə olaraq, səhv olanıdır. 'Təhlükəsiz'in sizə əslində nəyə başa gəldiyi. Təhlükəsizliklə bağlı problem budur. Bank hesabındakı nağd pul sabit görünür. Rəqəm dəyişmir. Lakin bu rəqəmin arxasındakı alıcılıq qabiliyyəti hər il azalır. İnflyasiya sakit və səbirlidir – özünü elan etmir. O, sadəcə olaraq, arxa planda sabit şəkildə işləyir, pulunuzun sizin üçün edə biləcəyini azaldır. Buna görə də biz pulu, ən faydalı şəkildə, alıcılıq qabiliyyəti baxımından müəyyən edirik. Nəyi maliyyələşdirə bilər? Təkcə bu gün deyil, 10, 20, 30 ildən sonra hansı həyatı mümkün edir? Bu ölçüyə görə, bir əmanət hesabı heç də təhlükəsiz deyil. O, etibarlı şəkildə, ildən-ilə mövqeyini itirir. Qızıl parlayır, lakin heç nə istehsal etmir. İstiqrazlar inflyasiyanın sabit şəkildə aşındırdığı sabit bir kupon ödəyir. Bunlar hər kontekstdə dəyərsiz alətlər deyil, lakin alıcılıq qabiliyyətinin uzunmüddətli qoruyucuları kimi, onlar ardıcıl olaraq geridə qalırlar. Siz rəqəmi qoruyursunuz, dəyər isə sakitcə yox olur. Nəsə edən aktivlər Alternativ mülkiyyətdir. Xüsusilə, məhsuldar bizneslərin mülkiyyəti. Həqiqi insanlar tərəfindən idarə olunan, həqiqi problemləri həll edən, dünyanın istədiyi şeyləri istehsal edən və satan şirkətlər. Bu bizneslərdə səhm saxladığınız zaman, onların gəlirlərinə və bu gəlirlərin zamanla artmasına dair bir iddia saxlayırsınız. Bu vacibdir, çünki məhsuldar bizneslər uyğunlaşır. İnflyasiya yüksəldikdə qiymətləri artırırlar. Onlar səmərəlilik tapırlar. Onlar yeni bazarlara daxil olurlar. Onların yaratdığı gəlir artmağa meyllidir və gəlir dəyəri idarə etdiyi üçün, bizneslərin özləri də dəyər baxımından böyüməyə meyllidir. Onilliklər boyu sübut bunu təsdiqləyir. Səhmlər ölçə biləcəyimiz hər bir əhəmiyyətli uzunmüddətli dövrdə inflyasiyanı üstələyib. Bu uğur müharibələrdən, tənəzzüllərdən, pandemiyalardan, siyasi çaxnaşmalardan və ağıllı insanların hər şeyin çökmək üzrə olduğuna əmin olduğu bir neçə andan sağ çıxıb. Dünyanın məhsuldar bizneslərinin istehsal etməyə davam etmək kimi bir yolu var. Oynat 01:02 'Ambisiya tamamilə aydındır': Goldman Sachs -ın aparıcı bankiri BƏƏ -nin müharibədən sonra dirçəlməsi haqqında Niyə hələ də səhv şeyə əl atırıq? Əgər məhsuldar bizneslərin mülkiyyəti uzunmüddətli perspektivdə açıq şəkildə daha yaxşı mövqedirsə, niyə bu qədər investor nağd pula və sabit gəlirə meyl edir? Çünki səyahət narahatdır. Səhmlərə yatırılmış bir portfel hərəkət edəcək. Bazarlar dəyişkən olduqda, tez-tez kəskin şəkildə və həmişə ən pis hiss olunan anlarda düşəcək. Min illər boyu təhlükəni müəyyən etmək və ondan qaçmaq üçün qurulmuş beynimiz, bu dəyişkənliyi bir təhdid kimi oxuyur. Sabit hesab balansının sakitliyi təhlükəsizlik kimi oxunur. Lakin biz təhlükəsizlik hissini onun reallığı ilə qarışdırırıq. Hərəkət etməyən hesab, tərifinə görə, inflyasiya tərəfindən ötülür. Dalğalanan portfel, zamanla alıcılıq qabiliyyətinizi qorumaq və artırmaq üçün əsl şansa sahib olandır. Bu, çox az investora açıq şəkildə göstərilən bir mübadilədir. Maliyyə institutları tez-tez mürəkkəblikdən faydalanır və turbulent dövrlərdə investisiya edilmiş qalmağın narahatlığı o deməkdir ki, bir çox insan məhz səhv anlarda “təhlükəsizliyə” keçir. Əslində vacib olan qərar Bunu yaxşı idarə edən ailələr mütləq ən çox maliyyə biliklərinə sahib olanlar deyil. Onlar qarşılarındakı əsl çətinliyi başa düşənlərdir. Sual “Pulumu necə təhlükəsiz saxlayım?” deyil. Sual “Pulun alıcılıq qabiliyyətini uzunmüddətli perspektivdə qorumaq və artırmaq üçün pulumu hara yerləşdirim?” Bu, çox fərqli suallardır və çox fərqli nəticələrə gətirib çıxarır. Sərvəti nağd pulda və istiqrazlarda olan təqaüdçü cütlük özünü təhlükəsiz hiss edə bilər. Lakin inflyasiya dörd faizlə işləyirsə və onların portfeli iki faiz qazanırsa, onlar hər il mövqelərini itirirlər. Bunu kifayət qədər uzun müddət etsəniz, planlaşdırdıqları təqaüd fərqli görünməyə başlayır. Məhsuldar aktivlərə investisiya edilmiş qalmağın narahatlığı, dəyişkənlikdən, səs-küydən, hər şeyin dağılır kimi göründüyü anlardan keçmək, bu narahatlıq bir dizayn qüsuru deyil. Bu, əsl, uzunmüddətli gəlirlər üçün giriş qiymətidir. Bu, ödəməyə dəyər bir qiymətdir. Sütunlarımızda verilən məsləhətlər hüquqi və ya maliyyə məsləhəti təşkil etmir və yalnız məlumatınız üçün təqdim olunur. Oxucular tənzimlənən bir mütəxəssisdən müvafiq müstəqil hüquqi və maliyyə məsləhəti almalıdırlar.