Bazar hələ də sponsorların çıxış fəaliyyətində genişmiqyaslı artım görməsə də, rüb ərzində sponsorlardan əldə etdiyimiz M&A gəlirləri iki rəqəmli artıb. Özəl kapital məsləhətçiliyi sahəsində, GP-led secondaries bazarı likvidlik həllərinə davamlı tələbat, davamlılıq vasitələrinin artan qəbulu və daha proqnozlaşdırıla bilən gəlir profilləri ilə təcrübəli aktivlərə məruz qalmaq istəyən institusional investorların artan bazası sayəsində rekord səviyyələrə çatmağa davam edir. PCA üçün tezisimiz gözlənildiyi kimi işləyir, komanda bir sıra aktiv mandatları icra edir və əhəmiyyətli bir layihə portfelini sürətlə qurur. İcazə verin, əsas məhsul sahələrimizin hər birində gördüklərimizə qısa bir nəzər salım. M&A sahəsində, korporasiyalar xüsusilə sürətli texnoloji pozulmalar fonunda strateji mövqelərini gücləndirmək üçün miqyas axtarışındadırlar. Bu dinamika böyük həcmli əməliyyatlarda ən qabarıq şəkildə özünü göstərir, bu da M&A həcmlərini artırmağa davam edir və daha əlverişli ABŞ tənzimləyici mühiti tərəfindən dəstəklənir. İctimai səhm bazarlarının müxtəlif hissələrindəki pozulmalar həmçinin take-private əməliyyatlarını artırır, bu da İdarə Heyətimizin və xüsusi komitə məsləhətçilik təcrübəmizin güclü olduğu bir sahədir. Bundan əlavə, biznesimiz maliyyə sponsorlarının geniş investisiya yığımını monetizasiya etmək ehtiyacından faydalanmağa davam edir. M&A -dan başqa, biz TowerBrook -a EisnerAmper üçün 1.2 milyard dollarlıq davamlılıq vasitəsi üzrə məsləhət verdik və ən son olaraq, X-energy -nin 1.2 milyard dollarlıq IPO -sunda aktiv kitab rəhbəri kimi çıxış etdik. 2026-cı ilə yüksək səviyyədə yeni biznesin yaranması və konstruktiv perspektivlə daxil olduq. Yaxın Şərqdəki müharibə , özəl kreditdəki pozulmalar və AI -nin müəyyən sektorlara təsiri əməliyyat mühitinin bəzi hissələrində qısa müddətli çətinliklər yaratmış olsa da, eyni qüvvələr firmamız üçün yeni imkanlar yaradır. Biz biznesimizin trayektoriyasına inamımızı qoruyuruq, bu da demək olar ki, bütün zamanların ən yüksək səviyyəsində olan layihə portfelimiz və əməliyyat fəaliyyətinin əsas hərəkətverici qüvvələri tərəfindən dəstəklənir. Navid Mahmoodzadegan : Təşəkkür edirəm, Matt . Bu gün günortadan sonra sizinlə olmaq əladır. İlin aktiv başlanğıcını etdik, 320 milyon dollar rekord birinci rüb gəlirləri, elan edilmiş əməliyyat fəaliyyətinin rekord birinci rüb səviyyələri, yüksək səviyyəli işə qəbulda güclü dinamika və strateji böyümə prioritetlərimizin davamlı icrası ilə. Son gəlirlər üzrə konfrans zəngimizdən bəri, biz bir sıra diqqətəlayiq M&A əməliyyatları üzrə məsləhət verdik, o cümlədən Clear Channel Outdoor -un Mubadala Capital və TWG Global -a 6.2 milyard dollarlıq satışı , Tri Pointe Homes -un Sumitomo Forestry -ə 4.5 milyard dollarlıq satışı və Kennedy Wilson -un 9.5 milyard dollarlıq take private əməliyyatı. Özəl kredit secondaries-ə fokuslanan bir İdarəedici Direktorun və bu ilin sonunda qoşulacaq başqa birinin son əlavəsi ilə, GP-led secondaries -ə həsr olunmuş 7 yüksək səviyyəli bankirimiz olacaq ki, bu da sponsor müştərilərimiz üçün bu vacib bazardakı mövqeyimizi daha da gücləndirəcək. Kapital bazarlarına keçək. Yüksək keyfiyyətli emitentlərdən böyümə kapitalına tələbat biznesimizdə fəaliyyəti artırır, xüsusilə AI , rəqəmsal infrastruktur və aerokosmik və müdafiə yönümlü biznes modelləri üçün gec mərhələli böyümə və IPO -dan əvvəlki emissiyalarda, bir neçəsini qeyd etmək kifayətdir. IPO emissiyası da güclüdür, komandamız yaxın gələcəkdə bazara çıxacaq bir sıra əməliyyatlarda iştirak edir. Bundan əlavə, texnoloji pozulma daha dinamik maliyyələşdirmə mühiti yaradır və hibrid və strukturlaşdırılmış həllər üçün imkanları sürətləndirir. Kapital bazarlarında gördüyümüz imkanları qarşılamaq üçün daha da investisiya edirik. Bu sahədə bu yaxınlarda 2 idarəedici direktor işə götürdük, o cümlədən sekuritizasiyaya fokuslanan bir İdarəedici Direktor, bu da firma üçün bu vacib böyümə imkanını inkişaf etdirməyə kömək edəcək. Və artıq güclü olan özəl kredit və borc kapital bazarları imkanlarımızı tamamlayan bir İdarəedici Direktor. Kapital strukturu məsləhətçiliyi sahəsində, öhdəliklərin idarə edilməsi bazarın ən aktiv seqmenti olaraq qalır. Kredit verənlərin seçiciliyinin artması asanlıqla yenidən maliyyələşdirə bilən şirkətlər ilə daha mürəkkəb həllər tələb edənlər arasındakı boşluğu genişləndirir ki, bu da zamanla daha ənənəvi restrukturizasiyalara səbəb olacağını gözləyirik. CSA layihə portfelimiz keçən ilki səviyyələrdən əhəmiyyətli dərəcədə yüksəkdir və davam edən texnoloji pozulma və əmtəə qiymətlərindəki dəyişkənlik yeni imkanlar yaradır. Bundan əlavə, artan kreditor əhatə dairəmiz CSA biznesimizi şaxələndirir, gəlirin daha böyük hissəsinə töhfə verir və bizi kreditor icması ilə yaxşı mövqeləndirir. İstedadlara keçək. İlin əvvəlindən 8 MD işə götürmüşük, onlardan 2-si artıq qoşulub və 6-sı il ərzində bizə qoşulacaq. Əvvəllər qeyd olunan PCA və Kapital Bazarları işə qəbullarından əlavə, cəlbedici uzunmüddətli imkanlar gördüyümüz sənayelərə də investisiya etmişik. Buraya enerji və səhiyyə İT daxil olmaqla əsas sektorlarda son İdarəedici Direktor işə qəbulları daxildir. Avropada , kimya sahəsindəki təcrübəmizi artırmaq və sponsor əhatə dairəsi imkanlarımızı dərinləşdirmək üçün 2 idarəedici direktor işə götürmüşük. İstedadlarımızı, müştərilərimizi və regionda davamlı böyüməmizi dəstəkləmək üçün bu yaxınlarda Londonda yeni və genişləndirilmiş ofisə köçdük. Ümumiyyətlə, biz ən yaxşı və ən parlaq istedadları cəlb etməyə intensiv şəkildə fokuslanmışıq və dünya səviyyəli namizədlərlə yüksək səviyyəli əlaqə və dialoqumuzdan məmnunuq. Rüb ərzində kapitalın qaytarılmasına gəldikdə, biz 1.9 milyon səhm geri aldıq, o cümlədən açıq bazarda 895,000 səhm , eyni zamanda əhəmiyyətli nağd pul və borc olmadan balansımızın gücünü qoruduq. Nəhayət, biz AI alətlərini biznesimizdə aktiv şəkildə sınaqdan keçirir və tətbiq edirik, komandalarımız tərəfindən geniş şəkildə qəbul edilir. AI -ni bankirlərimizi dəstəkləyən və müştərilərə ən yaxşı məsləhətləri verən, təşkilatımızda daha böyük səmərəlilik yaradan aydın bir məhsuldarlıq rıçaqı kimi görürük. Yüksək səviyyədə elan edilmiş əməliyyat fəaliyyəti və tariximizin istənilən nöqtəsində ən hərtərəfli imkanlar daxil olmaqla güclü bir layihə portfeli ilə, müştərilərimizi dəstəkləmək və səhmdarlarımız üçün uzunmüddətli dəyər təmin etmək üçün yaxşı mövqelənmişik. Bununla da, maliyyə nəticələrimizi daha ətraflı nəzərdən keçirmək üçün sözü Chris -ə verirəm. Christopher Callesano : Təşəkkürlər, Navid . Hər kəsə günortanız xeyir. Navid -in qeyd etdiyi kimi, biz 320 milyon dollar rekord birinci rüb gəlirləri bildirdik ki, bu da əvvəlki ilin eyni dövrü ilə müqayisədə 4% artım deməkdir. Gəlir artımımız M&A və özəl kapital məsləhətçiliyində illik artımlar tərəfindən təmin edildi, bu da kapital strukturu məsləhətçiliyi kapital bazarlarında azalma ilə qismən kompensasiya edildi. Birinci rüb üçün biznes qarışığımız təxminən 2/3 M&A və 1/3 qeyri-M&A idi. Xərclərə keçək. Birinci rüb üçün düzəldilmiş kompensasiya xərcləri nisbətimiz 65.8% idi, bu da 2025-ci ilin birinci rübündəki 69% -dən aşağı idi və 2025-ci ilin tam ili üçün düzəldilmiş kompensasiya nisbətimizə uyğun idi. İl irəlilədikcə, kompensasiya nisbətimiz gəlirlərin trayektoriyasından və il ərzində işə qəbulun sürətindən və miqyasından asılı olacaq. Düzəldilmiş qeyri-kompensasiya xərcləri birinci rüb üçün 67 milyon dollar təşkil etdi ki, bu da 21% qeyri-kompensasiya xərcləri nisbəti ilə nəticələndi. Xərc artımının əsas səbəbləri daha yüksək əməliyyatla bağlı xərclər və artan kommunikasiya və texnologiya xərcləri idi. Əvvəllər bildirildiyi kimi, hazırda 2026-cı ilin tam ili üçün qeyri-kompensasiya xərclərimizin 2025-ci ilə bənzər sürətlə artacağını gözləyirik, bu da texnologiyaya , o cümlədən AI -yə davamlı investisiyalarımız, əməliyyatla bağlı səyahət xərclərinin artması və işçi qüvvəsinin böyüməsi ilə əlaqədardır. 2026-cı ilin birinci rübü üçün düzəldilmiş vergidən əvvəlki marjamız 15% idi, əvvəlki ilin eyni dövründəki 14% ilə müqayisədə. Vergilərə gəldikdə, əsas korporativ vergi dərəcəmiz səhm kapitalının verilməsi ilə bağlı diskret vergi faydasından əvvəl rüb üçün 29.3% idi. Kapitalın bölüşdürülməsinə keçək. Biz güclü balansımızı qorumağa davam edirik, rübü 354 milyon dollar nağd pul və borc olmadan başa vurduq, bu da bizə biznesə investisiya etməyə davam etməyə, eyni zamanda səhmdarlara əhəmiyyətli kapital qaytarmağa imkan verir. İdarə Heyəti səhm başına 0.65 dollar müntəzəm rüblük dividendlər elan etdi və Navid -in dediyi kimi, biz rüb ərzində orta qiyməti səhm başına 61.40 dollar olmaqla 1.9 milyon səhm geri aldıq, o cümlədən işçilərin vergi öhdəliklərini ödəmək üçün 1 milyon səhm və açıq bazarda geri alınan 895,000 səhm . Xalis hesablaşma və açıq bazar geri almalarının birləşməsi ilə, illik səhm stimullaşdırıcı kompensasiya emissiyamızın yarısından çoxunu kompensasiya etdik. Bu gün elan edilmiş dividendlər daxil olmaqla, birinci rübə görə səhmdarlara təxminən 171 milyon dollar kapital qaytarmışıq. Bununla da, suallarınızı qəbul etməyə hazırıq. Operator: [Operator Təlimatları] İlk sualınız Citizens Bank -dan Devin Ryan -dan gəlir. Devin Ryan : Böyük mənzərəli bir sualla başlamaq istəyirəm, sadəcə proqram təminatı sektoru haqqında. Aydındır ki, siz orada bəzi investisiyalar etmisiniz və yaxşı miqyaslandırmısınız. Aydındır ki, bu AI pozulmasının bəzi hissələrinə düşən bir sahədir. Lakin ilin əvvəlinə doğru insanların gözlədiklərinə nisbətən orada nə baş verdiyini görmək maraqlıdır? Və bilirəm ki, bu sadəcə bir kateqoriya deyil. Orada bir çox alt sektor var. Lakin orada fəaliyyətin necə inkişaf etdiyini harada görürsünüz, bu ilin sonunda məcburi konsolidasiya görəcəyikmi? İctimai şirkətləri özəlləşdirmək varmı? Bəlkə bu bir katalizatordur. Sadəcə bunun necə inkişaf etdiyini və sonra daha geniş M&A bərpası üçün nə qədər vacib olduğunu anlamaq istərdim, çünki bu vacib bir alt sektordur? Navid Mahmoodzadegan : Əlbəttə. Sualınız üçün təşəkkürlər, Devin . Deməli, haqlısınız, firmada texnologiya sahəsində əla komandamız var və texnologiya qrupumuzda proqram təminatı bu qrup daxilində həqiqətən vacib alt sektorlar toplusudur. Beləliklə, bu rübün hadisələri, əsasən gördüyünüz şey, AI -nin bu tarixi çox yapışqan biznes modellərinin bir çoxuna nə edəcəyi ilə bağlı qorxular səbəbindən ictimai bazarlarda proqram təminatı səhmlərinin yenidən qiymətləndirilməsidir. Bu, ictimai bazarlarda yenidən qiymətləndirməyə səbəb oldu, bu da açıq şəkildə özəl bazarlara, həm özəl M&A bazarına , həm də kredit verənlərin bu tip şirkətləri maliyyələşdirmək istəyinə təsir edir. Və buna görə də, son bir neçə ildə gördüyünüz sürətlə ənənəvi proqram təminatı M&A -nı idarə etmək qısa müddətdə daha çətindir. Düşünürəm ki, bir addım geri çəksək, ehtimal ki, görəcəyik, çünki hazırda bazar bütün bu SaaS biznes modellərinə geniş bir fırça çəkir. Və düşünürəm ki, baş verəcək şey, əgər bütün bu şirkətləri sadəcə 3 qrupa bölsək, düşünürəm ki, 1 qrupda və zaman göstərəcək. Bu, müəyyən bir müddət ərzində baş verəcək. AI təhlükəsinin səhv qəbul edildiyi şirkətlər olacaq, bu şirkətlər AI -ni öz xeyirlərinə uyğunlaşdıracaq və istifadə edəcək, bu pozulma dövründə inkişaf edəcək və böyüyəcək. Və düşünürəm ki, bu şirkətləri M&A bazarında ya konsolidatorlar, ya da digər strateji və ya özəl kapital firmalarına satış namizədləri kimi yenidən aktiv görəcəksiniz. Digər tərəfdən, düşünürəm ki, biznes modelləri əhəmiyyətli dərəcədə pozulacaq bir şirkət kateqoriyası var. Və əgər bu şirkətlər çox borclu olarsa, ya tarixi bir LBO -nun mövzusu olduqları üçün, ya da bir sponsor tərəfindən sahibləndikləri üçün və s. Düşünürəm ki, AI -nin yaratdığı pozulma nəzərə alınmaqla, gələcəkdə davamlı olmayan bu kapital strukturları ilə məşğul olmaq üçün öhdəliklərin idarə edilməsi və digər tədbirləri görməyiniz ehtimal olunur. Və düşünürəm ki, ortada bir şirkət kateqoriyası var ki, AI -nin bu bizneslər üçün nə demək olduğunu anlamaq sadəcə bir qədər vaxt aparacaq və bu şirkətlərə və bu şirkətlərin sahiblərinə dəyişən mənzərəyə uyğunlaşmaq üçün vaxt lazım olacaq. Və düşünürəm ki, bu şirkətlər üçün xüsusi kapital hibrid həllər , kapital strukturlarını azaltan və bu bizneslərin sahiblərinə daha çox vaxt verən şeylər və ya davamlılıq vasitələri. Siz n