Sosial media nəhəngi Meta Platforms -un ( NASDAQ: META ) səhmləri kəskin şəkildə düşür. Şirkət çərşənbə günü axşam birinci rüb nəticələrini açıqladıqdan sonra cümə axşamı erkən ticarətdə səhm 10%-ə qədər ucuzlaşdı və bu, 2025-ci ilin payızında 796 dollara yaxın olan zirvədən 20%-dən çox dəyər itirən satış dalğasını dərinləşdirdi. Lakin burada qəribə bir uyğunsuzluq var. Faktiki rüblük göstəricilər əla idi, gəlir artımı sürətlənmiş və təsirli 41% əməliyyat marjası qeydə alınmışdı. Bu arada, səhmin düşməsi demək olar ki, tamamilə proqnozdakı bir cümləyə: 2026-cı il üçün daha yüksək kapital xərcləri proqnozuna bağlıdır. Bəs bu, alış imkanıdırmı? Ola bilər. Sürətlənən biznes Səhm qiymətinin reaksiyasına baxmayaraq, Meta -nın birinci rüb nəticələri güclü idi. Gəlir illik müqayisədə 33% artaraq 56,3 milyard dollar a çatdı – bu, 2025-ci ilin dördüncü rübündəki 24% artımla müqayisədə əhəmiyyətli sürətlənmədir. Hətta sabit valyuta əsasında belə, gəlir 29% artdı. Bundan əlavə, rübün hərəkətverici qüvvələri geniş əsaslı idi. Meta -nın tətbiqlər ailəsində reklam təəssüratları illik müqayisədə 19% artdı (dördüncü rübdəki 18%-dən yuxarı) və hər reklamın orta qiyməti 12% yüksəldi (dördüncü rübdəki cəmi 6%-dən yuxarı). Əlavə olaraq, mart ayında gündəlik aktiv istifadəçilərin sayı orta hesabla 3,56 milyard təşkil etdi – bu, İran da internet kəsintilərinə və Rusiya da WhatsApp -a giriş məhdudiyyətinə baxmayaraq, illik müqayisədə 4% artım deməkdir. Gəlirlilik də sabit qaldı. Meta -nın əməliyyat gəliri 22,9 milyard dollar təşkil etdi, əməliyyat marjası 41%-də qaldı. Və səhm başına qazanc 10,44 dollar oldu, bu da 8,03 milyard dollar lıq birdəfəlik vergi güzəşti ilə dəstəkləndi. Bu güzəşt çıxarıldıqda, səhm başına qazanc 7,31 dollar olardı – yenə də illik müqayisədə təxminən 14% artım. Və Meta -nın 12,4 milyard dollar lıq sərbəst pul axını bir il əvvəlki 10,3 milyard dollar dan yuxarı idi. Daha böyük xərc hesabı – və daha ucuz səhm Bəs niyə səhm düşür? Düşünürəm ki, əsas səbəb rəhbərliyin 2026-cı il üçün kapital xərcləri proqnozunu əvvəlki 115 milyard dollar dan 135 milyard dollar a qədər olan aralıqdan 125 milyard dollar dan 145 milyard dollar a qədər olan aralığa qaldırmasıdır. Bu kapital xərclərinin nə qədər həddindən artıq olduğunu göstərən yeni aralığın orta nöqtəsi şirkətin keçən ilki 72 milyard dollar lıq kapital xərclərindən demək olar ki, iki dəfə çoxdur. Meta birinci rüb yeniləməsində bildirdi ki, daha yüksək proqnoz “bu il daha yüksək komponent qiymətlərini və daha az dərəcədə, gələcək illərin tutumunu dəstəkləmək üçün əlavə məlumat mərkəzi xərclərini” əks etdirir.