Süni intellekt bumunun təsiri altında olan və səhmləri rekord həddə çatdıran, həmçinin qısa müddətli İran müharibəsi ümidləri bəsləyən investorlar, fiziki neft qiymətlərinin ikiqat artmasına hələ hazırlaşmayıblar. Bunu etmək üçün pəncərə tezliklə bağlana bilər. Bazar inamı üçün bir çox səbəb var ki, bunlar əsasən süni intellekt qrupu olan hiperskalatorlar, yarımkeçirici istehsalçıları və proqram təminatı tərtibatçıları, həmçinin möhkəm gəlir artımı üzərində cəmləşib. S&P 500 cümə axşamı yeni rekord həddə çatıb. Qiymət təzyiqləri biznes fəaliyyəti sorğularında və istehlakçı inflyasiya gözləntilərində özünü göstərsə də, artım və məşğulluq kifayət qədər sabit qalır və qlobal mərkəzi banklar müharibənin təsirini nəzərə alaraq faiz dərəcələrini artırmağa tələsməyəcəklərini bildirirlər. Əsl problemin gizləndiyi enerji landşaftının hissəsi, elektron fyuçerslər deyil, xam neft və emal olunmuş məhsulların əslində əl dəyişdirdiyi fiziki bazardır. Təxminən 130 dollar /barel səviyyəsində, qiymətlər fevral ayında olduğundan təxminən 70% daha yüksəkdir, istər Şimal dənizi Forties , istər Anqola Cabinda , istərsə də Norveç Troll olsun. Bu, Brent xam neft fyuçerslərinin nəzərdə tutduğundan dünya iqtisadiyyatı üçün daha yüksək enerji xərclərini əks etdirir ki, bu da barel üçün təxminən 110 dollar səviyyəsində ticarət olunur və fevralın sonundan 50% yüksəkdir. 12 ay ərzində çatdırılma üçün Brent barel üçün 80 dollar dan yuxarıdır ki, bu da fevralın sonu səviyyələrindən 20% yüksəkdir. Enerji brokeri PVM Oil Associates -in analitiki Tamas Varga deyib: “Fiziki bazarlar yerdəki reallığı əks etdirir, fyuçers bazarı isə daha çox qavrayışları və ümidləri əks etdirir”. “Demək olar ki, fiziki bazarlar Hörmüz boğazı ətrafında həqiqətən baş verənlərin əsl əksidir.” Müharibə qlobal enerji təchizatının 20% -nin keçdiyi Hörmüz boğazını effektiv şəkildə bağlayıb. Dünyanın ən böyük neft treyderi Vitol , bazar bərpa olunana qədər 1 milyard barel təchizatın itirilə biləcəyini təxmin edir. Beynəlxalq Enerji Agentliyi nin rəhbəri Fatih Birol aprel ayında neft qiymətlərinin mövcud vəziyyəti əks etdirmədiyini və dünyanın daha yüksək qiymətlərə hazırlaşmalı olduğunu bildirib. RBC Wealth Management -in investisiya strategiyası rəhbəri Frederique Carrier -ə görə, firmanın baş iqtisadçısı tərəfindən istifadə edilən ümumi qayda budur ki, neft şoku inflyasiyaya davamlı təsir göstərmək üçün üç-altı ay davam etməlidir. O, əlavə edib ki, “Biz hələ o pəncərədə deyilik – tezliklə olacağıq”, firmasının səhmlərə neytral yanaşdığını, lakin gəmiçilik və anbarlaşdırma kimi əmtəə ilə əlaqəli oyunlara üstünlük verdiyini bildirib. Neft treyderləri, aprelin əvvəlində FT Global Commodities Summit -də qlobal əmtəə ticarət evi Gunvor Group -un icraçı direktoru Jeff Webster -in dediyinə görə, xam neft qiymətlərinin 200-300 dollar a çatdığı bir ssenariyə qarşı kitablarını stress-testdən keçirirlər. M&G -nin ictimai sabit gəlirlər üzrə CIO-su Andrew Chorlton yüksək inflyasiya və zəif iqtisadi artımın zəhərli qarışığına istinad edərək deyib: “Staqflyasiyanın mütləq olacağı və ya hər şeyin yaxşı olacağı fikri bizi bir qədər təəccübləndirir”. “Bu, bir qədər arxayınlıq kimi görünür.” O, sabit gəlirlər üzrə “daha taktiki” olduğunu, ölkələr və ya dövlət istiqrazlarının gəlirlilik əyriləri arasındakı fərqlərə baxdığını bildirib. İstehlakçı inflyasiya gözləntiləri artır. İnflyasiya svopları kimi bazar əsaslı göstəricilər də artır ki, bu da investorların ABŞ inflyasiyasını bir ildə təxminən 3.53% , beş ildə isə təxminən 2.75% səviyyəsində gördüyünü göstərir ki, bu da Federal Ehtiyat Sistemi nin 2% hədəfindən yuxarıdır. LSEG məlumatlarına görə, bu tədbirlər müharibə başlamazdan əvvəl, fevral ayında 2.4% -ə yaxın idi. Avrozonada və Böyük Britaniyada da oxşar mənzərə müşahidə olunur. Nuveen -in qlobal investisiya strateqi Laura Cooper deyib ki, firması hələ də gəlirliliyi nəzərə alaraq süni intellekt texnologiyasına məruz qalır, lakin risklərdən qorunmaq üçün bunu “dividend artırıcılar”, infrastruktur və daşınmaz əmlak və qızıl mədənçiləri kimi real aktivlərlə əvəz edir. Nə qədər böyük pozuntu olursa olsun, bazarlar nəticədə əlaqəli riskləri yenidən qiymətləndirir, təchizat zəncirləri uyğunlaşır, dəyişkənlik azalır və investorlar diqqətlərini böyük, uzunmüddətli tendensiyalara qaytarırlar. UBP -də Sinqapurda ultra-yüksək sərvətli şəxslər üçün diskresion portfelləri idarə edən Paras Gupta deyib: “Bazar reaksiya verənə qədər bunun dönüş nöqtəsi olduğunu bilməyəcəksiniz”. “Biz sadəcə gözləməli və çevik olmalıyıq. Hər kəsin bir barmağı tətikdədir.” Analitiklərin fikrincə, İran böhranı ilə bağlı əsas risk bu dəqiq uzunmüddətli mövzulardakı dəyişikliklərdədir. 18 aydan az müddətdə Tramp administrasiyası qlobal ticarəti və beynəlxalq əlaqələri sarsıdıb, Amerikanın iqtisadi və təhlükəsizlik tərəfdaşı kimi etibarlılığı ilə bağlı demək olar ki, görünməmiş səviyyədə qeyri-müəyyənlik yaradıb. Siyasi strategiya konsaltinq şirkəti Fordham Global -ın təsisçisi Tina Fordham deyib: “Bu, müharibənin nə vaxt bitəcəyindən daha çox, “Parçalanmanın” necə inkişaf etməsindən – siyasətin, eləcə də ictimai münasibətlərin dəyişməsindən bəhs edir”. “Geosiyasi risklər maliyyə bazarlarına çatana qədər, onları azaltmaq üçün adətən çox gec olur.”