Bizim kredit verən müştərilərimiz və onların borcalanları kritik ilkin ödəniş dəstəyi üçün bizə böyük ölçüdə etibar etməyə davam edirlər və biz uzunmüddətli dünyəvi tendensiyalarla qidalanan cəlbedici və davamlı yeni biznes imkanı görürük. Bizim hərtərəfli risk transferi həlləri dəsti ilə əhatə olunmuş müstəsna yüksək keyfiyyətli sığortalanmış portfelimiz var və kredit performansımız irəlidə olmağa davam edir. Biz sığortalanmış kitabımızda ardıcıl artım və daxili dəyər qazancları təmin edirik. Və biz xərclərimizi və kapital mövqeyimizi intizam və səmərəliliklə idarə etməyə davam edirik, platformamızın əhəmiyyətli qazanc gücü ilə dəstəklənən möhkəm balans hesabatı qururuq. Birlikdə, biz davamlı üstün performans üçün aydın bir fürsət görürük. Adam Pollitzer : Təşəkkür edirəm, Brad , və hər kəsə günortanız xeyir. National MI birinci rübdə üstün performans göstərməyə davam etdi, əhəmiyyətli yeni biznes istehsalı, sığortalanmış portfelimizdə ardıcıl artım və güclü maliyyə nəticələri təmin etdi. Biz 12.3 milyard dollar NIW həcmi yaratdıq və dövrü rekord 222.3 milyard dollar yüksək keyfiyyətli, yüksək performanslı ilkin sığorta ilə başa vurduq. Birinci rübdə ümumi gəlir rekord 183.5 milyon dollar təşkil etdi və biz 99.4 milyon dollar və ya seyreltilmiş səhm başına 1.28 dollar düzəliş edilmiş xalis gəlir və 15.2% düzəliş edilmiş kapital gəliri təmin etdik. Ümumilikdə, biz əla bir rüb keçirdik və gələcəyə inamla baxırıq. Makro mühit və mənzil bazarı uzadılmış başlıq dəyişkənliyi dövründə dayanıqlı qaldı. Biz hər gün aydın mandat və məqsədlə bazardayıq, borcalanlara ilkin ödəniş boşluğunu aradan qaldırmağa kömək edən və bağlanış masasında tələb olunan nağd pulu əhəmiyyətli dərəcədə azaldan aşağı qiymətli, yüksək dəyərli həll təklif edirik. Bu prosesdə biz ölkə daxilindəki icmalarda milyonlarla Amerikalı üçün ev sahibliyini daha əlverişli və əlçatan etməyə kömək edirik. Geriləmə zamanı GSE-ləri və vergi ödəyicilərini risk və itkidən qoruyan əhatə dairəsi ilə. National MI və daha geniş özəl MI sənayesi heç vaxt bu gün olduğumuzdan daha güclü və ya dəstək vermək üçün daha yaxşı mövqedə olmamışdır və biz onların mühüm mənzil hədəflərini irəli sürmək üçün administrasiya ilə işləməyə davam etməyi səbirsizliklə gözləyirik. Bradley Shuster : Təşəkkür edirəm, John , və hər kəsə günortanız xeyir. Mən məmnuniyyətlə bildirirəm ki, birinci rübdə National MI yenidən üstün əməliyyat performansı, sığortalanmış portfelimizdə davamlı artım və güclü maliyyə nəticələri təmin etdi. Bizim kredit verənlərimiz və onların borcalanları kritik ilkin ödəniş dəstəyi üçün bizə müraciət etməyə davam edirlər. Və birinci rübdə biz 12.3 milyard dollar NIW həcmi yaratdıq. Dövrü rekord 222.3 milyard dollar yüksək keyfiyyətli, yüksək performanslı, ilkin sığorta ilə başa vurduq. Vaşinqtonda , söhbətlərimiz aktiv və konstruktiv olaraq qalır. Biz uzun müddətdir ki, özəl ipoteka sığortası sənayesinin oynadığı unikal və dəyərli rolun iki partiyalı tanınmasının olduğunu qeyd etmişik. Lakin bu güclü müsbət cəhətlərə baxmayaraq, makro risklər qalmaqdadır və biz qiymətləndirmə, risk seçimi və təkrar sığorta qərarlarımızla bağlı proaktiv mövqe tutmuşuq. Bu, bizə yaxşı xidmət edən və ehtiyatlı və uyğun gedişat olmağa davam edən bir yanaşmadır. Daha geniş şəkildə, biz özəl MI bazarında gördüyümüz davamlı intizamdan ruhlanmışıq. Anderraytinq standartları ciddi olaraq qalır və qiymətləndirmə mühiti balanslı və konstruktiv olaraq qalır. Ümumilikdə, biz əla bir rüb keçirdik, güclü əməliyyat performansı, sığortalanmış portfelimizdə ardıcıl artım və güclü maliyyə nəticələri təmin etdik. Gələcəyə baxaraq, biz müştərilərimizə və onların borcalanlarına xidmət etməyə, işçilərimizə və onların uğurlarına sərmayə qoymağa, yüksək keyfiyyətli sığortalanmış portfelimizdə artımı təmin etməyə və səhmdarlarımız üçün dövr boyu artım, gəlir və dəyər təmin etməyə yaxşı mövqedəyik. Bununla, sözü Auroraya verirəm. Aurora Swithenbank : Təşəkkür edirəm, Adam . Biz birinci rübdə yenidən güclü maliyyə nəticələri təmin etdik. Ümumi gəlir rekord 183.5 milyon dollar təşkil etdi. Düzəliş edilmiş xalis gəlir 99.4 milyon dollar və ya seyreltilmiş səhm başına 1.28 dollar , düzəliş edilmiş kapital gəliri isə 15.2% idi. Biz 12.3 milyard dollar NIW yaratdıq və ilkin sığortamız 222.3 milyard dollara qədər artdı. Birinci rübdə 12 aylıq davamlılıq 82.2% təşkil etdi, dördüncü rübdə isə 83.4% idi. Birinci rübdə qazanılmış xalis mükafatlar rekord 154.8 milyon dollar təşkil etdi, dördüncü rübdə 152.5 milyon dollar və 2025-ci ilin birinci rübdə 149.4 milyon dollar idi. Rübdə xalis gəlir 28 baza bəndi təşkil etdi, dördüncü rüblə uyğun idi. Təkrar sığorta əhatə dairəmizin xərclərini və ləğv gəlirlərindən gələn töhfəni istisna edən əsas gəlir 34 baza bəndi təşkil etdi, bu da dördüncü rüblə müqayisədə dəyişməz qaldı. İnvestisiya gəliri birinci rübdə 28.6 milyon dollar təşkil etdi, dördüncü rübdə 27.5 milyon dollar və 2025-ci ilin birinci rübdə 23.7 milyon dollar idi. Birinci rübdə ümumi gəlir rekord 183.5 milyon dollar təşkil etdi, dördüncü rüblə müqayisədə 2% , 2025-ci ilin birinci rüblə müqayisədə isə 6% artım göstərdi. Birinci rübdə anderraytinq və əməliyyat xərcləri 30.6 milyon dollar təşkil etdi, dördüncü rübdə isə 31.1 milyon dollar idi. Rübdə xərc nisbətimiz 19.8% təşkil etdi, dördüncü rübdə isə 20.4% idi. Bizim unikal yüksək keyfiyyətli sığortalanmış portfelimiz var və kredit performansımız fərqlənməyə davam edir. Martın 31-nə 8,044 defoltumuz var idi, dekabrın 31-nə 7,661 ilə müqayisədə, və rübün sonunda defolt dərəcəmiz 1.17% idi. Birinci rübdə iddia xərcləri 20.7 milyon dollar təşkil etdi, dördüncü rübdə 21.2 milyon dollar və 2025-ci ilin birinci rübdə 4.5 milyon dollar idi. Birinci rübdə GAAP xalis gəliri 99.3 milyon dollar və seyreltilmiş səhm başına qazanc 1.28 dollar idi. Düzəliş edilmiş xalis gəlir 99.4 milyon dollar və düzəliş edilmiş seyreltilmiş EPS də 1.28 dollar idi. Martın 31-nə səhmdarların kapitalı 2.6 milyard dollar və səhm başına balans dəyəri 34.57 dollar idi. İnvestisiya portfelindəki xalis reallaşmamış qazancların və zərərlərin təsirini istisna edən səhm başına balans dəyəri 35.46 dollar təşkil etdi, dördüncü rüblə müqayisədə 3% , keçən ilin birinci rüblə müqayisədə isə 15% artım göstərdi. Birinci rübdə biz 27.7 milyon dollar adi səhm geri aldıq, 716,000 səhmi orta qiymət 38.65 dollar ilə təqaüdə çıxardıq. 2022-ci ildə geri alma proqramımıza başladıqdan bəri, biz ümumilikdə 377 milyon dollar adi səhm geri aldıq, 12.8 milyon səhmi orta qiymət 29.43 dollar ilə təqaüdə çıxardıq. Mövcud proqramımız çərçivəsində 198 milyon dollar geri alma imkanımız qalır. Rübün sonunda biz PMIERs altında ümumi mövcud aktivlərin 3.6 milyard dollar və risk əsaslı tələb olunan aktivlərin 2.2 milyard dollar olduğunu bildirdik. Artıq mövcud aktivlər 1.5 milyard dollar idi. Ümumilikdə, biz rüb ərzində möhkəm maliyyə nəticələri əldə etdik, yüksək keyfiyyətli portfelimizdə ardıcıl artım, rekord gəlir performansı, davamlı xərc səmərəliliyi və güclü xalis mənfəət və gəlir təmin etdik. Bununla, sözü yenidən Adama verirəm. Adam Pollitzer : Təşəkkür edirəm, Aurora . Biz əla bir rüb keçirdik, bir daha əhəmiyyətli yeni biznes istehsalı, yüksək keyfiyyətli sığortalanmış portfelimizdə ardıcıl artım və güclü maliyyə nəticələri təmin etdik. Bizim güclü müştəri franşizimiz, bizi hər gün irəli aparan istedadlı komandamız, hərtərəfli risk transferi həlləri dəsti ilə əhatə olunmuş müstəsna yüksək keyfiyyətli kitabımız və platformamızın əhəmiyyətli qazanc gücü ilə dəstəklənən möhkəm balans hesabatımız var. Birlikdə, biz müştərilərimizə və onların borcalanlarına xidmət etməyə, işçilərimizə və onların uğurlarına sərmayə qoymağa, yüksək keyfiyyətli sığortalanmış portfelimizdə artımı təmin etməyə və səhmdarlarımız üçün dövr boyu artım, gəlir və dəyər təmin etməyə yaxşı mövqedəyik. Bu gün bizə qoşulduğunuz üçün təşəkkür edirəm. İndi operatora geri qayıtmasını xahiş edəcəyəm ki, suallarınızı qəbul edə bilək. Operator: [Operator Təlimatları] Bu gün ilk sual KBW-dən Bose George -dan gəlir. Bose George : Birincisi, bu rübdə yeni bildiriş başına defoltun keçən rüblə müqayisədə nə qədər olduğunu soruşmaq istəyirdim, bu, bəzən rüb daxili müalicələr səbəbindən hesablamaq bir qədər çətindir. Aurora Swithenbank : Bağışlayın, Bose , sual xüsusilə yeni bildiriş başına ehtiyatla bağlı idi? Bose George : Bəli, bəli, bu rüb üçün yeni bildiriş başına ehtiyat keçən rüblə müqayisədə? Aurora Swithenbank : Bu 14,200 dollar dır, bu da keçən rüb müəyyən etdiyimiz 14,500 dollarla geniş şəkildə uyğundur. Bose George : Yaxşı. Əla. Və birinci rübdə dördüncü rübə nisbətən gecikmə dərəcəsi mövsümi artım nəzərə alınmaqla gözləntilərə uyğun idimi, lakin açıq-aydın, bu çox cüzi bir artımdır. Adam Pollitzer : Bəli. Bose , məncə, bu doğrudur. Ümumilikdə, deyərdim ki, portfelimizin kredit performansından, o cümlədən defolt əhalimizdəki tendensiyalardan həqiqətən ruhlanmışıq. Biz bu barədə danışmışıq. Biz kitabımızın böyüməsi və mövsümləşməsi ilə bağlı təcrübəmizdə təbii normallaşma görməyə davam edirik. Bu yeni bir şey deyil. Və sonra mövsümilik, qeyd etdiniz ki, bu mövsümilik ətrafında həmişə bir plus/minus olacaq. Sadəcə bir, əvvəlki rübdə işlərin necə getdiyindən asılı olaraq, çünki bu, makroda baş verənlərin dövrdən-dövrə görünüşüdür. Və digər amillər də buna təsir edə bilər, xüsusilə birinci rübdə, borcalanların vergi geri ödənişlərini nə vaxt aldıqları kimi. Lakin qeyd etdiyiniz kimi, biz buna baxdığımızda, inanılmaz dərəcədə yüksək keyfiyyətli portfelimiz var. Mövcud borcalanlarımız geniş şəkildə yaxşı vəziyyətdədir və makro mühitdə və mənzil bazarında görməyə davam etdiyimiz dayanıqlılıq əlverişli bir fon yaratmağa davam edir. Və bütün bunlar performans vasitəsilə gəldikdə, biz performansa həqiqətən ruhlanmışdıq. Narahatlıq doğuran bir məqam kimi vurğulayacağımız heç bir şey diqqətimizi çəkmədi. Bose George : Yaxşı. Əla. Əslində, kreditlə bağlı daha bir şey. Zərər şiddəti rəqəmi də bir qədər yüksəldi. Orada qeyd ediləcək bir şey varmı? Yoxsa bu, sadəcə kiçik bir kredit qrupudur? Aurora Swithenbank : Bəli. Məncə, bu belədir, bu kiçik rəqəmlər qanunudur. Və həmçinin, bu, Adamin indicə danışdığı kitabımızın böyüməsi və mövsümləşməsini əks etdirir. Son iddialarımızın getdikcə daha çoxu, həm NOD-larımız , həm də iddialara doğru irəliləyənlər, COVID sonrası vintajlardan, '22-lərdən və sonrakılardan gəlir ki, bunların da daxili kapitalı daha azdır. Adam Pollitzer : Bəli. Biz birinci rübdə yalnız 170 iddia ödədik. Beləliklə, hələ də çəkmək üçün çox kiçik bir hovuzdur. Bose George : Bəli. Bəli. Tamamilə. Operator: Növbəti sual Barclays-dən Terry Ma -dan gəlir. Terry Ma : Bəlkə də kreditlə bağlı bir əlavə sual. Vintajlar daxilində və ya regional olaraq gördüyünüz hər hansı bir diqqətəlayiq bir şey varmı? Və sonra ümumilikdə, daha yüksək enerji qiymətləri ilə istehlakçı üzərində makro mühit haqqında necə düşünürsünüz? Adam Pollitzer : Bəli. Bəlkə də onları əks ardıcıllıqla götürəcəyəm, çünki məncə, böyük mənzərə haqqında danışmaq və sonra rübdə diqqət çəkən hər hansı bir şey haqqında danışmaq faydalı olar. Məncə, biz – biz hər yerdə ruhlanmış ifadəsini istifadə edirik, lakin biz mənzil bazarında və iqtisadiyyatda bir müddətdir gördüyümüz geniş dayanıqlılıqdan həqiqətən ruhlanmışıq. Məncə, başlıq işsizlik hələ də aşağıdır. İstehlakçılar hələ də xərcləyirlər. Müəssisələr əhəmiyyətli investisiyalar etməyə davam edirlər. Kapital bazarı yeni zirvələr təyin etməyə davam edir. Və məncə, One Big Beautiful Bill Act çərçivəsində daha böyük vergi geri ödənişləri şəklində bir qədər stimul gəlir. Lakin real risklər qalmaqdadır, düzdürmü? Əmək bazarı işə qəbul fəaliyyətinin yavaşlaması ilə bəzi gərginlik əlamətləri göstərməyə davam edir. İstehlakçı tərəfində inam şübhəsiz ki, aşağı düşüb. Və toxunduğunuz məqama gələrək, məncə, Yaxın Şərqdəki münaqişə işlərə yeni bir ölçü əlavə etdi. Lakin məncə, ümumiyyətlə, əvvəldən qəbul etdiyimiz yanaşma planlaşdırmaqdır.