Driven Brands hazırda hər səhm üçün 13.57 dollar dan ticarət olunur və son altı ayda cüzi 4.8% itki ilə az irəliləyiş göstərib. Səhm bu dövrdə S&P 500 -ün 4.1% qazancından da geri qalıb. Niyə Driven Brands maraqlı deyil? Bizim Driven Brands-a çox inamımız yoxdur. DRVN-nin bizi niyə həyəcanlandırmadığının üç səbəbi və əvəzinə sahib olmaq istədiyimiz bir səhm. 1. Eyni Mağaza Satışları Rəqiblərindən Geri Qalır. Biz Sənaye və Ətraf Mühit Xidmətləri şirkətlərini onların eyni mağaza satışlarını təhlil edərək daha yaxşı başa düşə bilərik. Bu göstərici ən azı bir il mövcud olan fiziki mağazalardakı satışların dəyişikliyini ölçür və Driven Brands-ın əsas tələb xüsusiyyətlərinə dair görünürlük verir. Son iki ildə Driven Brands -ın eyni mağaza satışları illik orta hesabla 1.9% artım göstərib. Bu performans zəif olub və şirkətin strategiyasını və ya qiymətləndirməsini dəyişdirməli ola biləcəyini göstərir ki, bu da əməliyyatları poza bilər. 2. Pul Axını Narahatlıqları Artırır. Sərbəst pul axını şirkətin maliyyə hesabatlarında və gəlir açıqlamalarında çox önəmli bir göstərici olmasa da, biz bunun əhəmiyyətli olduğunu düşünürük, çünki o, bütün əməliyyat və kapital xərclərini nəzərə alır və manipulyasiya etmək çətindir. Pul kraldır. Driven Brands bu rübdə müsbət sərbəst pul axını göstərsə də, ümumi vəziyyət o qədər də təmiz olmayıb. Driven Brands -ın tələbkar yenidən investisiyaları son beş ildə onun resurslarını tükəndirib, onu çətin vəziyyətə salıb və investorlara kapital qaytarmaq qabiliyyətini məhdudlaşdırıb. Onun sərbəst pul axını marjası orta hesabla mənfi 5.6% olub, yəni hər 100 dollar gəlir üçün 5.62 dollar pul yandırıb. Bu, onun düzəliş edilmiş əməliyyat marjasından kəskin fərqlənir və onun dövriyyə kapitalına/kapital xərclərinə yatırımları əsas səbəbdir. 3. Əvvəlki Böyümə Təşəbbüsləri Zərər Gətirib. Böyümə bizə şirkətin uzunmüddətli potensialına dair fikir verir, lakin bu böyümə nə qədər kapital səmərəli olub? Şirkətin ROIC -i (Qoyulmuş Kapitalın Gəlirliliyi) qaldırdığı pulla (borc və səhm) müqayisədə nə qədər əməliyyat mənfəəti əldə etdiyini göstərərək bunu izah edir. Driven Brands -ın beş illik orta ROIC -i mənfi 3.1% olub, yəni rəhbərlik biznesi genişləndirməyə çalışarkən pul itirib. Onun gəlirləri biznes xidmətləri sektoru nda ən pislər arasında olub. Yekun Qərar