Böyük texnologiya şirkətləri süni intellekt infrastrukturuna diqqətdən kənarda qalmayacaq bir sürətlə pul tökürlər. Fevralın ortalarında Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOG) (GOOGL), Amazon (AMZN) və Meta (META) 2026-cı ildə süni intellektə ən azı 650 milyard dollar xərcləməyə hazırlaşırdılar və yavaşlama əlamətləri yox idi. Aprelin sonlarına doğru, tanınmış analitik Gartner qlobal İT xərclərinin 2026-cı ildə 6.31 trilyon dollara çatacağını proqnozlaşdırırdı ki, bu da əvvəlki ildən 13.5% artım deməkdir. Buna görə də bu şirkətlərin hər bir kapital xərcləri yeniləməsi vacibdir, xüsusən də bu il təkbaşına süni intellekt infrastrukturuna 630 milyard dollardan çox vəsait ayırdıqları zaman. Barchart -dan daha çox xəbər: Alphabet bu prosesin tam mərkəzindədir. Şirkət 2026-cı il üçün kapital xərcləri proqnozunu əvvəlki 175 milyard dollardan 185 milyard dollara qədər olan aralıqdan 180 milyard dollardan 190 milyard dollara qədər artırdı və bu artımın hər hansı bir problemdən daha çox Google Cloud tələbatına artan inamı əks etdirdiyini bildirdi. Bu, 2025-ci ildə xərclədiyi 91 milyard dolların demək olar ki, iki qatıdır. Maliyyə direktoru Anat Ashkenazi qazanc çağırışında 2027-ci ildə CapEx -in daha da artacağını açıq şəkildə bildirdi. Bəs Alphabet bir vaxtlar Wall Street -i narahat edə biləcək səviyyələrdə xərcləyirsə, niyə səhm hələ də investorların etimadını qazanmış kimi görünür? Qazanc Gücü Xərcləmə Artımını Maskalayır. Google -un ana şirkəti Alphabet , ən böyük rəqəmsal ekosistemlərdən birinə nəzarət edir. Gəlirinin əksəriyyətini axtarış və onlayn reklamlardan əldə edir, lakin bulud hesablamaları və süni intellekt infrastrukturu hekayənin daha böyük hissələrinə çevrilir. Səhm yaxşı performans göstərib. Səhmlər son bir ildə 139.4% və 2026-cı ildə indiyə qədər daha 23.37% artıb, hətta yüksək xərcləmə haqqında bütün danışıqlara baxmayaraq. İnvestorlar da bunun üçün pul ödəməyə hazır görünürlər. Alphabet gələcək qazancın təxminən 30.33 qatı ilə ticarət edir ki, bu da sektorun orta göstəricisi olan 13.44 qatından xeyli yüksəkdir. Şirkət indi kiçik olsa da, dividend də ödəyir. Gəlir 0.24% təşkil edir, sonuncu dəfə bu mart ayında ödənilən rüblük ödəniş 0.21 dollardır. Ödəniş nisbəti cəmi 7.60% təşkil edir və dividendlər yalnız bir ildir artır, buna görə də pulun əksəriyyətinin hələ də biznesə qayıtdığı aydındır. Son rüb bunun səbəbini göstərir. Alphabet 2026-cı ilin birinci rübündə 109.9 milyard dollar gəlir əldə etdi ki, bu da bir il əvvəlkindən 21.8% çoxdur və analitiklərin gözlədiyi 107 milyard dollardan daha yaxşıdır. Hər səhmə düşən qazanc 5.11 dollara çatdı ki, bu da 2.67 dollarlıq proqnozdan xeyli yüksəkdir. Əməliyyat marjası 33.9%-dən 36.1%-ə yüksəldi, lakin sərbəst pul axını marjası 21%-dən 9.2%-ə düşdü ki, bu da ağır kapital xərclərinin mənfəət sabit qalsa da, pul axınının yaranmasına artıq təsir etməyə başladığının əlamətidir.