Siz bütün müsahibələri görmüsünüz ki, guya bazar ekspertləri sizə deyirlər ki, Hindistan bazarı heç bir süni intellekt hekayəsi olmadığı üçün performans göstərmir, çünki dünyada yeganə işləyən şey süni intellekt mövzusu dur. Bu həqiqətdirmi, yoxsa sadəcə bir hekayədir? Dünya həqiqətən də süni intellekt ritmi ilə irəliləyirdi, lakin əsas söz 'irəliləyirdi'dir. Siz geriyə baxaraq avtomobil sürə bilməzsiniz, lakin bazarlarda çox vaxt bunu etməyə çalışırıq. Son 3 ildə siz adlarını bildiyiniz yeddi böyük texnologiya səhmini alaraq Qlobal investisiya da irəliləyə bilərdiniz… düzgün olaraq Möhtəşəm Yeddi və ya Mag Seven adlandırılan bu şirkətlər Microsoft , Apple , Amazon , Meta , Alphabet (Google) , Tesla və Nvidia idi. Lakin əsl hekayə odur ki, bunlar artıq Qlobal və ya hətta ABŞ bazarı nı idarə etmir. İki mühüm trend dəyişikliyi görünür. Birincisi, liderlik S&P 500 indeksi ndən daha geniş bazara keçib. İkincisi, S&P 500 -ü idarə edən artıq Mag Seven deyil. Köhnə iqtisadiyyat sektorları yaxşı performans göstərir və hətta texnologiya daxilində də indi fərqli bir şirkət profili liderlik edir. Daha ətraflı məlumatlara keçək: 2021-ci ildən 2025-ci ilə qədər [5 illik dövr] S&P 500 ümumi 82% gəlir gətirmişdir ki, bu da yalnız 26% gəlir gətirən Russell 2000 -i ( ABŞ kiçik kapitallı indeks ) əhəmiyyətli dərəcədə üstələmişdir, bu da rallinin əsasən böyük kapitallı texnologiya səhmləri tərəfindən idarə olunduğunu göstərir. Lakin bu trend 2026-cı ildə əhəmiyyətli dərəcədə dəyişmişdir, “köhnə iqtisadiyyat” sektorları güc qazanmış və bazarın genişliyi, xüsusilə Russell 2000 kiçik kapitallı seqmenti daxilində yaxşılaşmışdır. 2026-cı ilin ilk dörd ayında Russell 2000 13.1% gəlir əldə etmişdir ki, bu da S&P500 -ün 5.5%-dən iki dəfədən çoxdur. Maraqlıdır ki, Russell 2000 -də hər bir sektor 2026-cı il üçün müsbət ərazidə ticarət edir. ABŞ kiçik kapitallı seqmenti nin performansı: 130729902 Və bu, S&P 500 üçün daha qarışıq bir mənzərədir. S&P500 sektorunun 2026-cı il üçün gəlirləri [30-04-2026 tarixinə qədər] 130729927 Təəccüblü deyil ki, Enerji sektoru hər iki indeksdə ən yaxşı performans göstərən sektor olmuş, S&P 500 -də 38%, Russell 2000 -də isə 42% gəlir gətirmişdir. Russell 2000 (kiçik kapitallı seqment) 2026-cı ilin əvvəlindən etibarən güclü performans göstərmiş, bütün sektorlar müsbət ərazidə başa çatmışdır. Enerji , Materiallar , İT və Sənaye sektorları ən böyük töhfə verənlər olmuş, hər biri iki rəqəmli gəlir gətirmişdir. Materiallar daxilində performans əmtəə kimyəvi maddələri, alüminium və metallar və mədənçilik tərəfindən idarə olunmuş, gəlirlər 25%-dən 102%-ə qədər dəyişmişdir. Sənaye sahəsində əsas töhfə verənlər tikinti və mühəndislik, elektrik komponentləri, sənaye maşınları və ağır nəqliyyat avadanlıqları olmuş, gəlirlər 16%-dən 45%-ə qədər dəyişmişdir. Bundan əlavə, Maliyyə , Səhiyyə , İstehlakçı Diskresioner və Rabitə Xidmətləri kimi sektorlar kiçik kapitallı seqmentdə daha güclü iştirak və müsbət gəlirlər göstərmiş, S&P 500 -dəki mənfi performansla ziddiyyət təşkil etmişdir. Ümumilikdə, kiçik kapitallı seqment güclü genişliklə möhkəm qalır, indeksin təxminən 65%-i müsbət gəlir gətirir, bu da geniş əsaslı iştirakı əks etdirir. Cari trend böyük kapitallardan kiçik kapitallara açıq bir rotasiyanı, eləcə də köhnə iqtisadiyyat səhmlərində bərpaları göstərir. Texnologiya səhmləri həm S&P 500 -də, həm də Russell 2000 -də İT sektoru son 4 ayda 20%+ artmışdır. Beləliklə, süni intellekt buğası canlı və sağlam görünür. Lakin bu, ən azı qismən səhv bir nəticə olardı. Meta və Microsoft kimi əsas süni intellekt oyunçuları kimi düşündüyümüz şirkətlər bu il əhəmiyyətli enişlər göstərmişdir. Əslində, Möhtəşəm Yeddi bir müddətdir yorulur. 2023 və 2024-cü illərdə onlar S&P -nin yüksəlişinin 50%-dən çoxunu təşkil edirdilər, 2025-ci ildə bu nisbət 43%-ə düşdü, lakin daha vacibi, keçən il yeddidən yalnız ikisi indeksi üstələdi: Nvidia və Google . İlk 4 ayda Mag 7 ümumilikdə S&P 500 -dən geri qalmışdır. İndeksin 33%-ni təşkil etmələrinə baxmayaraq, rallinin yalnız 16%-ni təşkil etmişlər. Bu il də onların arasında performans göstərənlərin siyahısı daralmış, yalnız Alphabet (Google) və Amazon indeksi üstələmişdir. Və unutmayın ki, Google -un performansı aprelin 30-da nəticələrindən sonra bir gündəki 10%-lik artımı da əhatə edir. Mag-7 səhmləri nin S&P500 indeksi nin gəlirlərinə töhfəsi 130729950 İndi isə İT sektoru nun əsas üstün performansını nəyin idarə etdiyinə baxaq. Bu, əsasən Yarımkeçiricilər , Avadanlıq və Elektron Avadanlıq alt sektorları tərəfindən idarə olunmuşdur ki, bunlar 30%-dən 82%-ə qədər yüksələrək sektoru 2026-cı ilin əvvəlindən etibarən ən yaxşı performans göstərənlər siyahısına daxil etmişdir. Beləliklə, Intel , AMD , Texas Instruments , Corning , ON Semiconductor , Micron , Quinty Electronics , SanDisk kimi yarımkeçirici və avadanlıq zəncirinin müxtəlif nöqtələrində yerləşən şirkətlər cəmi 4 ayda 60%-dən 130%-ə qədər yüksəlmişdir ( SanDisk heyrətamiz 360% artmışdır). Hətta Seagate Technologies və Dell kimi köhnə avadanlıq və şəbəkə şirkətləri də ən yaxşı 25 S&P performans göstərənlər arasındadır. Sizin “ süni intellekt şirkətləri ” kimi tanıdığınız şirkətlər bu il 700 milyard ABŞ dolları (bəzi hesablamalara görə daha çox) heyrətamiz məbləğdə kapital xərcləri edirlər. Onların səhmləri çətinlik çəkə bilər ( Meta və Microsoft 2026-cı ildə əhəmiyyətli dərəcədə aşağı düşüb), lakin onların məlumat mərkəzləri üçün avadanlıq və texnologiya təmin edən bütün təchizatçılar hələlik yaxşı performans göstərənlərdir. MAG-7 səhmləri nin 2026-cı ilin əvvəlindən*, 2025, 2024-cü illər üçün performansı *2026-cı ilin əvvəlindən-[30-04-2026 tarixinə qədər] 130729970130729975 İT daxilində İT Məsləhətçiliyi , Tətbiq Proqramları və Sistem Proqramları kimi alt sektorlar geridə qalmış, 15%-dən 35%-ə qədər azalmışdır. Texnologiyadakı əsas hərəkət yaxşı görünür, lakin o, yalnız müəyyən bir səhm qrupuna məhdudlaşır. Əsasən, məlumat mərkəzlərinə və digər süni intellekt infrastrukturu na yönələn ağlasığmaz kapital xərcləri yarımkeçirici, avadanlıq, elektronika və şəbəkə ekosisteminə fayda verir. Bazarın hazırda mükafatlandırdığı budur. Əslində, tutum yaratmaq üçün dəli tələskənlik bəzi təchizatçılara böyük qiymət gücü vermişdir ki, onlar qiymətləri istədikləri kimi artırırlar. Təchizatçılardan əlavə, bu, enerji kommunal şirkətlərinə də təkan verir, çünki məlumat mərkəzləri həddindən artıq enerji və su tələb edir, LAKİN bu, süni intellekt in özünə mərc etməkdən və bütün bu xərclərin nə vaxtsa iqtisadi gəlir dərəcələri qazanıb-qazanmayacağından çox fərqlidir. Əslində, mənim qiymətləndirməmə görə, bu cür dəli xərcləmə tələskənliyi bu tutumları quran şirkətlər üçün yaxşı nəticələnməyəcək. Eyni nümunə yalnız ABŞ bazarları nda deyil, Qlobal bazarlar da da görünür. Orada da İT sektoru nun görünən üstün performansı məlumat mərkəzləri üçün müxtəlif növ təchizatçılarla məhdudlaşır. [Bütün Ölkə Dünya İndeksi] sektorunun 2026-cı ilin əvvəlindən [30-04-2026 tarixinə qədər] gəlirləri 130729984 Devina Mehra , Hindistan və Qlobal investisiya idarəetmə firması First Global -ın təsisçisi və sədridir, həm Hindistan da PMS sxemləri ni, həm də qlobal fondlar ı idarə edir. O, IIMA və Lucknow Universiteti nin qızıl medalçısıdır. 30 ildən artıqdır ki, investisiya biznesindədir, o cümlədən təxminən 25 il qlobal biznesi idarə edib. O, Wall Street Journal , Barron's , Business Week , Fortune , Forbes , CNBC , Financial Times kimi qlobal maliyyə mediası tərəfindən həm Qlobal , həm də Hindistan bazarları haqqında geniş sitat gətirilmişdir. O, bir çox nəşrlər tərəfindən Hindistan ın ən güclü qadınları arasında yer almışdır. O, @devinamehra tvit edir və info@firstglobalsec.com və ya www.firstglobalsec.com vasitəsilə əlaqə saxlamaq olar ( First Global -dan Sandeep Lingineni də bu məqaləyə töhfə vermişdir).