Başlanğıc üçün, Warsh Fedin şişirdilmiş balans hesabatının açıq tənqidçisi olub. 2008-ci ilin avqustundan 2022-ci ilin martına qədər mərkəzi bankın ümumi aktivləri on dəfə artaraq, 900 milyard dollardan təxminən 9 trilyon dollara yüksəlib. Kəmiyyət sıxlaşdırma dövrü bu rəqəmi təvazökarcasına 6.7 trilyon dollara endirsə də, Warsh Fedin balans hesabatını azaltmasını və daha passiv bazar iştirakçısına çevrilməsini istədiyini açıq şəkildə bildirib. ABŞ Senatının təsdiqini nəzərə alsaq, bu, Trumpın Powellın yerinə Fed sədri təyin etdiyi Kevin Warsh üçün yolun başlanğıcı olacaq. Baxmayaraq ki, Warsh bu vəzifəyə beş illik təcrübə gətirir – o, 2006-cı il fevralın 24-dən 2011-ci il martın 31-dək Federal Ehtiyat Sisteminin İdarə Heyətində xidmət edib – o, mərkəzi bankın narrativini fond bazarının zərərinə dəyişdirməyi hədəfləyir. Onun səlahiyyət müddətinin sonu, Prezident Donald Trump ilə faiz dərəcələri üzərində davam edən ictimai mübahisə sayəsində bir ildir ki, yaxşıca teleqraf edilib. Trump dəfələrlə Powellı və Federal Açıq Bazar Komitəsinin (FOMC) digər üzvlərini faiz dərəcələrini aqressiv şəkildə 1%-ə (və ya daha aşağı) endirməyə çağırdığı halda, Powell iqtisadi məlumatların FOMC-nin siyasət qərarlarına rəhbərlik edəcəyi fikrində qətiyyətli olub. Mayın 15-i Jerome Powellın Fed rəhbəri kimi xidmət edəcəyi son gündür. Baxmayaraq ki, səhmlərin illik gəliri çox uzun müddətdə digər aktiv sinifləri ilə müqayisədə misilsizdir, A nöqtəsindən B nöqtəsinə çatmaq investorlar üçün adətən bir macəradır. Amerikanın ən qabaqcıl maliyyə institutu olan Federal Ehtiyat Sistemində gözlənilən dəyişiklik sayəsində, fond bazarı indiyə qədərki ən vəhşi səyahətlərindən birinə hazırlaşa bilər. Son yeddi ilin böyük hissəsində Wall Streetin əsas fond indeksləri dayanılmaz olub. Geniş əsaslı S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) son yeddi ilin altısında ən azı 16% yüksəlib, ikonik Dow Jones Sənaye Ortalaması (DJINDICES: ^DJI) və texnologiya yönümlü Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) müvafiq olaraq 50,000 və 24,000 kimi psixoloji cəhətdən əhəmiyyətli səviyyələrə çatıb. Fedin balans hesabatının azaldılmasının doğru və ya yanlış hərəkət olmasından asılı olmayaraq, trilyonlarla dollar dəyərində uzunmüddətli ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazlarının və ipoteka ilə təmin edilmiş qiymətli kağızların satılması Wall Street üçün potensial zərərli nəticələrə səbəb ola bilər. Bu, istiqraz qiymətlərini aşağı salacaq və gəlirləri artıracaq, bununla da borclanma xərclərini yüksəldəcək. Bundan əlavə, Kevin Warsh FOMC-nin səsvermə hüququna malik üzvü olduğu beş il ərzində şahin kimi qəbul edilirdi. Maliyyə böhranı zamanı işsizlik səviyyəsi yüksəlsə də, Warsh inflyasiya və qiymət sabitliyinə həddindən artıq diqqət yetirirdi. Onun təcrübəsi göstərir ki, o, inflyasiyanı yatırmaq üçün daha uzun müddət ərzində daha yüksək faiz dərəcələrini dəstəkləyəcək. Bu, əlavə faiz dərəcələrinin azaldılmasına ümid edən bahalı fond bazarı üçün yaxşı xəbər deyil. Bu, həmçinin ehtimal olunan növbəti Fed sədrini açıq sözlü Trumpa qarşı qoya bilər. Tarixi FOMC fikir ayrılığı və potensial etibarlılıq itkisi gözlənilir. Lakin Kevin Warshın ideologiyası mayın 15-də fond bazarını gözləyən ikiqat zərbənin yalnız yarısıdır. Powell Fed sədri vəzifəsindən istefa verdikdə və Warsh , ehtimal ki, sükanı ələ aldıqda, o, FOMC daxilində tarixi fikir ayrılığı dövrünü idarə edəcək. Powellın Fed sədri kimi iki müddətinin bütövlüyünü əhatə edən dövrdə, o, 1978-ci ildən bəri ən aşağı fikir ayrılığı nisbətlərindən birinə sahib idi. Lakin onun səlahiyyət müddətinin son yeddi FOMC iclası açıq ideoloji fərqlərlə qeyd olunub. Məsələn, FOMC-nin oktyabr və dekabr iclaslarında əks siyasət istiqamətlərində fikir ayrılıqları olub. Stephen Miran hər iki iclasda federal fondların hədəf dərəcəsinin 50 baza bəndi aqressiv şəkildə azaldılmasını dəstəkləyirdi, nəinki sonda qəbul edilən 25 baza bəndi azaldılmasını. Bu arada, ən azı bir FOMC üzvü hər iki iclasda federal fondların hədəf dərəcəsinin azaldılmamasını tələb edirdi. 1990-cı ildən bəri əks istiqamətlərdə fikir ayrılıqları olan yalnız üç FOMC iclası olub və bunlardan ikisi oktyabrın sonundan bəri baş verib. Vəziyyəti daha da gərginləşdirmək üçün, Powellın Fed sədri kimi aprelin 29-da keçirilən son FOMC iclası 34 ildə ilk dəfə dörd fikir ayrılığı ilə nəticələndi. Baxmayaraq ki, FOMC dərəcələri dəyişməz saxladı, Miran federal fondların hədəf dərəcəsinin dörddə bir bənd azaldılmasının lehinə fikir ayrılığına düşdü, Beth Hammack , Neek Kashkari və Lorie Logan isə mövcud federal fondlar diapazonunun saxlanmasını dəstəklədilər, lakin FOMC bəyanatına yumşalma meylinin daxil edilməsinə qarşı çıxdılar. Başqa sözlə, FOMC-nin dörddə biri 2024-cü ilin sentyabrında başlayan mərkəzi bankın dərəcə-yumşaltma dövrünü artıq dəstəkləmir. Warsh sükanı ələ aldıqda, o, bəlkə də tarixdə ən bölünmüş FOMC-ni miras alacaq. O, həmçinin bu müxtəlif fikirləri iki inflyasiya şoku – Prezident Trumpın tariflərinin ehtimal olunan sonu və son tarixi müəyyən edilməmiş İran müharibəsi – vasitəsilə idarə etməli olacaq. İnvestorlar tarixən FOMC-yə pul siyasəti qərarlarında gecikməyə və ya hətta səhv etməyə icazə veriblər, bir şərtlə ki, bütün səsvermə hüququna malik üzvlər eyni fikirdə olsunlar. Hal-hazırda FOMC-də şahid olduğumuz bölünmə Amerikanın aparıcı maliyyə institutunun etibarlılığını təhdid edir və Dow Jones Sənaye Ortalaması , S&P 500 və Nasdaq Composite üçün çoxillik rallini alt-üst edə bilər. İndi S&P 500 İndeksində səhm almalısınızmı? S&P 500 İndeksində səhm almadan əvvəl bunu nəzərə alın: The Motley Fool Stock Advisor analitik komandası indi investorların alması üçün ən yaxşı 10 səhmi müəyyən etdiyinə inanır… və S&P 500 İndeksi onlardan biri deyildi. Seçilmiş 10 səhm gələcək illərdə böyük gəlirlər gətirə bilər. Netflix 2004-cü il dekabrın 17-də bu siyahıya daxil olanda düşünün… əgər tövsiyəmiz zamanı 1,000 dollar sərmayə qoysaydınız, 496,473 dollarınız olardı!* Və ya Nvidia 2005-ci il aprelin 15-də bu siyahıya daxil olanda… əgər tövsiyəmiz zamanı 1,000 dollar sərmayə qoysaydınız, 1,216,605 dollarınız olardı!* İndi qeyd etmək lazımdır ki, Stock Advisorın ümumi orta gəliri 968% təşkil edir – S&P 500 üçün 202% ilə müqayisədə bazarı üstələyən bir performans. Stock Advisor ilə mövcud olan ən son top 10 siyahısını qaçırmayın və fərdi investorlar tərəfindən fərdi investorlar üçün qurulmuş bir investisiya icmasına qoşulun. 10 səhmə baxın » * Stock Advisor gəlirləri 2026-cı il mayın 3-nə qədərdir. Sean Williamsın qeyd olunan səhmlərin heç birində mövqeyi yoxdur. The Motley Foolun qeyd olunan səhmlərin heç birində mövqeyi yoxdur. The Motley Foolun açıqlama siyasəti var. Fond Bazarı Mayın 15-də Tarixi Federal Ehtiyatın İkiqat Zərbəsi ilə Üzləşir məqaləsi əvvəlcə The Motley Fool tərəfindən dərc edilmişdir.