REYN almaq üçün yaxşı səhmdirmi? Biz Valueinvestorsclub.com saytında jso1123 tərəfindən Reynolds Consumer Products Inc. haqqında ayı tezisi ilə qarşılaşdıq. Bu məqalədə, ayılar tərəfindən REYN haqqında irəli sürülən tezisi ümumiləşdirəcəyik. Reynolds Consumer Products Inc. -in səhmləri 29 aprel tarixinə 20.56 dollar səviyyəsində ticarət edirdi. Yahoo Finance -ə görə, REYN -in son və proqnozlaşdırılan P/E nisbətləri müvafiq olaraq 14.37 və 12.80 idi. Nejron Photo/Shutterstock.com Reynolds Consumer Products (REYN) brendli məişət istehlak malları sektorunda struktur qısa mövqe kimi qiymətləndirilir, burada bazar əsas kateqoriyalarında çoxillik tələbatın pisləşməsinə dair açıq dəlillərə baxmayaraq, davamlı həcm artımı və marja genişlənməsini qiymətləndirməyə davam edir. Şirkət bişirmə və çörəkçilik, tullantı və saxlama, süfrə ləvazimatları və özəl etiket istehsalı sahələrində fəaliyyət göstərir, lakin hər bir seqment istehlakçı davranışının dəyişməsi, tənzimləyici sərtləşmə və özəl etiket nüfuzunun sürətlənməsi kimi dünyəvi təzyiqlərə məruz qalır ki, bu da konsensus gözləntiləri ilə əsas fundamental göstəricilər arasında artan bir uyğunsuzluq yaradır. Əsas narahatlıq Reynolds Cooking and Baking bölməsidir ki, bu da əsasən alüminium folqa -ya yönəlmişdir və struktur olaraq soba əsaslı bişirmə halları ilə bağlıdır. Tələbat, hazırda ABŞ ev təsərrüfatlarının 40%-dən çoxunda istifadə olunan hava fritözlərinin sürətli qəbulu, eləcə də daha az tez-tez yemək bişirən və rahatlığa üstünlük verən gənc istehlakçılara doğru geniş demoqrafik dəyişikliklər nəticəsində azalır. Bu, artıq pandemiya öncəsi səviyyələrdən aşağı həcmlərə və sürətlənən azalmalara səbəb olmuşdur ki, bu da zəifliyin dövri deyil, struktur xarakterli olduğu fikrini gücləndirir. Eyni zamanda, folqadakı qiymət elastikliyi inflyasiya dövrlərində özəl etiketə davamlı pay itkisinə səbəb olur və deflyasiya zamanı əhəmiyyətli bərpa əlamətləri yoxdur. Hefty Waste and Storage biznesi Clorox kiber insidentindən sonra rəqiblərin son pozulmasından və pay qazanclarından faydalanır, lakin bu, müvəqqəti hesab olunur, çünki artan promosyon intensivliyi, Amazon kanalının seyreltilməsi və artan özəl etiket rəqabəti zamanla həm marjalara, həm də həcmlərə təzyiq göstərəcək. Süfrə ləvazimatları seqmenti daha aydın struktur azalma ilə üzləşir, çünki satışların 40%-ni təşkil edən köpük məhsulları ətraf mühit və sağlamlıq problemləri səbəbindən ABŞ ştatlarında getdikcə daha çox qadağan edilir, qalan kateqoriyalar isə rəqabətli fərqlənmə və qiymət gücündən məhrumdur. Portfel boyunca, özəl etiket brendli məhsullardan əhəmiyyətli dərəcədə aşağı iqtisadiyyata malik olmaqla davamlı marja maneəsi olaraq qalır, alüminium və qatrandakı xammal dəyişkənliyi isə əsas tələbat trayektoriyasını dəyişdirmədən yalnız qısa müddətli səs-küy yaradır. Qiymətləndirməyə gəldikdə, 2028-ci il EPS -ə 12.0x əmsal tətbiq etmək təxminən 20% aşağı düşməni nəzərdə tutur ki, bu da qiymətləndirilməyən struktur maneələr tərəfindən idarə olunan asimmetrik risk-mükafat əyriliyini vurğulayır.