ACHC almaq üçün yaxşı səhmdirmi? Biz Valueinvestorsclub.com saytında burlap tərəfindən Acadia Healthcare Company, Inc. haqqında ayı tezisi ilə qarşılaşdıq. Bu məqalədə biz ACHC ilə bağlı ayıların tezisini ümumiləşdirəcəyik. Acadia Healthcare Company, Inc. -in səhmləri 29 aprel tarixinə 28.26 dollar səviyyəsində ticarət edilirdi. Yahoo Finance -ə görə, ACHC -nin son və proqnozlaşdırılan P/E nisbətləri müvafiq olaraq 19.82 və 19.01 idi. Stokkete/Shutterstock.com Acadia Healthcare (ACHC) , 2033-cü ildə ödənilməli olan 7.375% təminatsız istiqrazları üzrə ayı baxışını dəstəkləyən pisləşən kredit profilini təqdim edir ki, bu da artan risklərə nisbətən səhv qiymətləndirilmiş görünür. Şirkət ABŞ -da 277 davranış sağlamlığı müəssisəsini idarə edir, gəlirlərinin əksəriyyətini kəskin stasionar psixiatriya xəstəxanalarından əldə edir, əlavə olaraq ixtisaslaşmış müalicə, hərtərəfli müalicə mərkəzləri və yaşayış müəssisələrindən də gəlir əldə edir və Medicaid -in geri ödənişlərindən çox asılıdır. Daha çox oxuyun: 15 AI Səhmləri İnvestorları Səssizcə Zənginləşdirir Daha çox oxuyun: Kütləvi Qazanclar Üçün Hazırlaşan Dəyərsiz AI Səhmləri: 10000% Yüksəliş Potensialı Əməliyyat problemləri, tənzimləmə nəzarəti və mənfi ictimaiyyət tərəfindən idarə olunan kəskin səhm yenidən qiymətləndirilməsinə baxmayaraq, onun təminatsız istiqrazlarının kredit marjaları adekvat şəkildə tənzimlənməyib, bu da qiymətləndirməni əsaslardan ayırır. Şirkət ~400 milyon dollarlıq hüquqi tənzimləmə də daxil olmaqla əhəmiyyətli nağd pul axınlarına məruz qalıb, davam edən məhkəmə iddiaları, yüksək öhdəlik xərcləri və zəifləyən xəstə həcmləri bir neçə EBITDA proqnozunun azaldılmasına səbəb olub, borc nisbəti 1.9x -dən 3.4x -dən yuxarıya, hətta düzəliş edilmiş əsasda daha da yüksəyə qalxıb. Gələcəyə baxaraq, ACHC davam edən nağd pul yanmasını maliyyələşdirmək üçün əlavə borc götürmə ehtimalı var, potensial olaraq mövcud təminatsız istiqraz sahiblərini struktur olaraq tabe edəcək təminatlı alətlər vasitəsilə. Eyni zamanda, əsas Medicaid idarə olunan qayğı təşkilatları daha sərt istifadə nəzarətlərini siqnal verdikcə geri ödəmə təzyiqləri güclənir, tənzimləmə dəyişiklikləri isə əlverişli Medicaid Dövlət Yönəldilmiş Ödənişlərinin davamlılığını təhdid edir. Bu birləşmiş təzyiqlərin 2026-cı ilə qədər gəlirləri daha da zəiflədəcəyi və sərbəst nağd pul axınını məhdudlaşdıracağı gözlənilir. Borc nisbətinin aşağı salınma həddini keçməsi və hüquqi öhdəliklərin davam etməsi ilə kredit reytinqinin aşağı salınması riski yüksək olaraq qalır, bu da bazarın hələ tam qiymətləndirmədiyi təminatsız kreditorlar üçün asimmetrik aşağı risk yaradır. Əvvəllər biz 2024-cü ilin dekabrında BlackSwanInvestor tərəfindən Tenet Healthcare Corporation (THC) haqqında buğa tezisini əhatə etmişdik ki, bu da şirkətin güclü ambulator qayğı seqmentinin böyüməsini, marja genişlənməsini və borcun azaldılması və satışlar vasitəsilə balansın yaxşılaşdırılmasını vurğulamışdı. THC -nin səhm qiyməti bizim əhatə etdiyimizdən bəri təxminən 43.27% artıb. burlap əks baxışları bölüşür, lakin Acadia Healthcare -in pisləşən kredit profilini və artan tənzimləmə və geri ödəmə təzyiqlərini vurğulayır.