Kurt J. Bitting : Növbəti iki slayda keçərkən, Calabrian biznesinə qısa bir ümumi baxış vermək və bu əməliyyatın təfərrüatlarını və strateji üstünlüklərini vurğulamaq istəyirəm. Calabrian -ın əldə edilməsini bu qədər cəlbedici edən şey, biznesin Ecovyst Inc. ilə strateji, əməliyyat və kommersiya baxımından nə qədər sıx uyğunlaşmasıdır. Bu birləşmə birbaşa kükürd kimyasında əsas səriştələrimizdən istifadə edir və platformamızı yüksək dərəcədə tamamlayıcı qonşu kimyəvi maddələrə genişləndirir. Necə ki, Ecovyst Inc. ilkin kükürd turşusu və kükürd turşusu regenerasiya xidmətlərinin aparıcı təchizatçısıdır, Calabrian da kükürd dioksid və kükürd əsaslı törəmələrin aparıcı təchizatçısıdır. Qeyri-üzvi böyümə imkanlarının axtarışı ilə bağlı səylərimiz birinci rüb ərzində bizi keçən cümə günü INEOS Enterprises -dən Calabrian kükürd dioksid və kükürd törəmələri biznesini əldə etmək üçün razılığa gəldiyimizi elan etməyə gətirib çıxardı ki, bu da portfelimizi genişləndirəcək və Ecovyst Inc. -i daha da möhkəmləndirəcək. Hazırda xidmət etdiyimiz mədənçilik və su təmizləmə kimi son istifadə sahələrində, eləcə də əczaçılıq və qida emalı daxil olmaqla yeni son istifadə sahələrində cəlbedici böyümə üçün. Rüb ərzində güclü həcm artımı və müsbət qiymət nəticəsində 40 milyon dollar tənzimlənmiş EBITDA bildirdik ki, bu da 2025-ci il ilə müqayisədə 87% artım deməkdir. Rüb ərzində biz həmçinin böyüməni sürətləndirmək və səhmdarlarımız üçün dəyəri artırmaq üçün uzunmüddətli strateji planımızın həyata keçirilməsinə diqqətimizi saxladıq. Birinci rüb ərzində biz təxminən 36 milyon dollar dəyərində səhmlərimizi geri aldıq. Kurt J. Bitting : Təşəkkür edirəm, Gene , və sabahınız xeyir. Fevralın sonunda dördüncü rübün gəlirləri ilə bağlı zəngimizdə paylaşdığımız 2026-cı il üçün müsbət proqnozla uyğun olaraq, birinci rübün nəticələri ilin əla başlanğıcını təmin edir, həm regenerasiya xidmətləri biznesimizdə, həm də ilkin kükürd turşusu üçün güclü böyümə ilə. Regenerasiya Xidmətləri üzrə satışlar 2025-ci il ilə müqayisədə iki rəqəmli faizlə artmışdır ki, bu da yüksək neft emalı zavodunun istifadəsi, əlverişli alkilləşmə iqtisadiyyatı və bir il əvvəlki rüblə müqayisədə müştəri dayanma müddətinin azalmasını əks etdirir. İlkin kükürd turşusu üçün birinci rübün satışları da əhəmiyyətli dərəcədə artmışdır ki, bu da artan mədənçilik tələbatından və keçən may ayında əldə etdiyimiz Wagaman kükürd turşusu aktivlərinin töhfəsindən faydalanmışdır. Bu, Şimali Amerikada əhəmiyyətli təchizat payına malik yeganə məqsədli kükürd dioksid istehsalçısıdır, Ecovyst Inc. ilə yanaşı natrium bisulfitin aparıcı istehsalçısı, natrium tiosulfatın aparıcı istehsalçısı və natrium metabisulfitin yeganə Şimali Amerika istehsalçısıdır. Bu məhsullar bu gün xidmət etdiyimiz bazarlarla əhəmiyyətli dərəcədə üst-üstə düşən bir sıra cəlbedici son istifadə sahələri üçün kritik girişlərdir ki, bu da iki biznes arasında təbii uyğunluğu gücləndirir. Calabrian -ın 2025-ci il satışlarının təxmini bölgüsünə baxsaq, satışların demək olar ki, üçdə biri mədənçilik sektoruna aid idi ki, burada yaxşı qurulmuş və uzunmüddətli əlaqələrimiz var. Calabrian -ın 2025-ci il satışlarının təxminən dörddə biri su təmizləmə sahəsində idi ki, bu bazarda hazırda ilkin kükürd turşusu, natrium bisulfit və alüminium sulfat satışlarımızla iştirak edirik. Satışların təxminən 15% -i xüsusi kimyəvi tətbiqlərə aid idi və 2025-ci il satışlarının qalan hissəsi qida konservantları və digər tətbiqlərə satışları əhatə edirdi. Ecovyst Inc. -ə bənzər şəkildə, Calabrian -ın mavi çip müştəriləri ilə uzunmüddətli müştəri əlaqələri, əhəmiyyətli uzunmüddətli müqavilələri və satış görünürlüyü var. Ecovyst Inc. ilə strateji uyğunluq baxımından, ilk növbədə qeyd etmək istərdim ki, Calabrian təcrübəli və fəal idarəetmə komandasına malikdir və biz birləşmiş şəkildə irəlilədikcə onların təcrübəsindən və həvəsindən faydalanmağı səbirsizliklə gözləyirik. Eyni dərəcədə vacibdir ki, Calabrian mövcud təchizat zəncirimizdən və istehsal infrastrukturumuzdan istifadə edərək kükürdlə əlaqəli kimyəvi maddələrdə əhatə dairəmizi və məhsul təklifimizi genişləndirmək üçün çox cəlbedici bir fürsət təqdim edir. Bunu etməklə, satış qarışığımızı şaxələndirmək və mədənçilik, su təmizləmə, əczaçılıq və qida emalı kimi yüksək böyüməli sənayelərə nüfuzumuzu artırmaq imkanı verir. Calabrian -ın iki istehsal yeri var: Texas ştatının Port Neches şəhərində, mövcud Körfəz Sahili infrastrukturumuzun ortasında yerləşən və Kanadanın böyüyən mədənçilik sektoruna təsirimizi genişləndirəcəyini gözlədiyimiz Ontario , Kanadadakı Timmins sahəsi. Körfəz Sahili bölgəsində mövcud izimiz nəzərə alınmaqla, bu əldə etmə mövcud təchizat zəncirimizdən və istehsal infrastrukturumuzdan istifadə etmək imkanları təqdim edir. Nəhayət, maliyyə profili də eyni dərəcədə cəlbedicidir. Calabrian cəlbedici böyümə perspektivləri, güclü marjalar və yüksək pul çevrilməsi tarixçəsi gətirir. Təxminən 24 milyon dollar təşkil edən on iki aylıq tənzimlənmiş EBITDA üzrə 190 milyon dollar alış qiyməti təxminən 8x -lik bir çoxluğu təmsil edir ki, bu da növbəti üç il ərzində sinerjiləri əldə etdikcə təxminən 7x -ə enəcək. Əməliyyatın ikinci rübün sonuna qədər bağlanması gözlənilir. Biz əldə etməni əldə olan nağd pulla və yeni borc təklifi ilə maliyyələşdirməyi planlaşdırırıq, xüsusi bölgü bağlanmaya doğru irəlilədikcə müəyyən ediləcək. Bu zaman, əməliyyatın bağlanması zamanı pro forma xalis borc leverage nisbətimizin təxminən 2x olacağını gözləyirik. Birinci rübün təfərrüatlarını nəzərdən keçirmək üçün zəngi Mike -a verməzdən əvvəl, yaxın müddətli tələbat tendensiyaları və Ecovyst Inc. üçün uzunmüddətli proqnozumuza olan inamımız haqqında şərh vermək istəyirəm. Geopolitik və qlobal makroiqtisadi mühit dinamik qalsa da, proqnozumuz çox müsbət olaraq qalır. Şimali Amerikada yerləşən müştərilərimiz üçün vacib olan məhsul və xidmətlərin aparıcı təchizatçısı olaraq, tələbat tendensiyalarının əlverişli qalacağını gözləyirik ki, bu da 2026-cı il üçün böyümə gözləntilərimizi dəstəkləyir. Biz ABŞ neft emalı zavodunun istifadəsinin 2026-cı ildə yüksək qalacağını, 2025-ci ildə yaşadığımızdan daha az planlı və plansız müştəri dayanma müddəti ilə gözləyirik. Beləliklə, 2026-cı ildə Regenerasiya Xidmətlərimiz üçün daha yüksək həcm və əlverişli müqavilə qiymətləri gözləməyə davam edirik. Biz həmçinin 2026-cı ildə ilkin kükürd turşusu üçün həcmli böyümə gözləyirik ki, bu da mədənçiliyə artan satışlar və keçən il əldə etdiyimiz Wagaman kükürd turşusu aktivlərindən tam illik töhfə ilə müşayiət olunacaq. Neylon son istifadəsinə satışların ümumiyyətlə 2025-ci il ilə uyğun olacağı gözlənilir və biz daha geniş sənaye tətbiqləri arasında nisbi sabitlik gözləyirik. 2026-cı ildən kənara baxsaq, uzunmüddətli proqnozun son dərəcə əlverişli qaldığına inanırıq. Yüksək neft emalı zavodunun istifadəsinin Regenerasiya Xidmətləri biznesimizə tələbatı dəstəkləməyə davam edəcəyini gözləyirik. İlkin kükürd turşusu üçün isə, çoxillik genişləndirmə layihələrindən faydalanan mədənçilik tətbiqlərinə satışlar, onşorinqlə əlaqəli sənaye tətbiqlərində böyümə və neylon son istifadəsinə davamlı satış bərpası perspektivi ilə böyümə üçün mövqeləndiyimizə inanırıq. İndi zəngi maliyyə nəticələrimizi nəzərdən keçirəcək Mike -a verirəm. Michael P. Feehan : Təşəkkür edirəm, Kurt , və sabahınız xeyir. Birinci rübün nəticələrindən çox məmnunuq və sabit tələbat və əlverişli qiymətlərin möhkəm nəticələr əldə etməyə kömək etdiyi üçün ilin əla başlanğıcını etdiyimizə inanırıq. Satışlarımız keçən ilin birinci rübü ilə müqayisədə 50% artmışdır. Həm ilkin kükürd turşusu, həm də Regenerasiya Xidmətləri üçün daha yüksək satış həcmi, eləcə də müsbət qiymətlər 40 milyon dollar tənzimlənmiş EBITDA -ya çevrildi ki, bu da əvvəlki ilin birinci rübü ilə müqayisədə 19 milyon dollar artım deməkdir və əvvəlcədən verilmiş proqnoz diapazonumuzdan irəlidədir. Proqnoz diapazonumuzla müqayisədə əlverişli gəlirlərimiz gözləniləndən daha yüksək həcm və qiymətlərlə əlaqədar idi. Biz Regenerasiya Xidmətlərində və daha az dərəcədə Müalicə Xidmətlərində orijinal gözləntilərimizlə müqayisədə gözləniləndən daha güclü həcm əldə etdik. Kükürdün qiymətində əhəmiyyətli bir sıçrayışla, kükürd alışlarımızın xərcini çəkdiyimiz vaxtla bu xərcləri müştərilərimizə ötürdüyümüz vaxt arasındakı vaxtla əlaqəli müvəqqəti bir fayda da əldə etdik. Birinci rüb üçün tənzimlənmiş sərbəst pul axını 4 milyon dollar təşkil etdi. Rübün sonunda xalis borc leverage nisbətimiz 1.2x idi, ilin sonundan dəyişməmişdi və 31 mart tarixinə mövcud likvidliyimiz 237 milyon dollar səviyyəsində güclü qaldı. Birinci rübün maliyyə nəticələrinə baxsaq, satışlar 215 milyon dollar təşkil etdi ki, bu da 72 milyon dollar artım deməkdir. Qiymətdə ötürülən daha yüksək kükürd xərclərinin 33 milyon dollarlıq təsirini çıxmaqla, satışlar demək olar ki, 27% artmışdır. Regenerasiya Xidmətlərinin həcmi 2025-ci il ilə müqayisədə daha az müştəri dayanma müddəti ilə əlaqədar idi. İlkin kükürd turşusu üçün satış həcmi də illik müqayisədə daha yüksək idi ki, bu da 2025-ci ilin töhfəsini və neylon və mədənçilik tətbiqləri daxil olmaqla ümumi tələbatın artmasını əks etdirir. Orta satış qiymətləri ilkin kükürd turşusu qiymətləri və regenerasiya edilmiş kükürd turşusu üçün əlverişli müqavilə qiymətləri ilə əlaqədar olaraq daha yüksək idi. 40 milyon dollar tənzimlənmiş EBITDA 19 milyon dollar , yəni 87% artmışdır ki, bu da daha yüksək satış həcmi və əlverişli qiymətlərlə əlaqədar idi, qismən daha yüksək dövriyyə xərcləri, ümumi inflyasiyanın təsiri və artan nəqliyyat xərcləri ilə əlaqədar daha yüksək istehsal xərcləri ilə kompensasiya edilmişdir. Birinci rübdə töhfə marjası səviyyəsində əlverişli qiymət-xərc nisbəti hələ də aydın görünür. Əvvəlcədən qeyd edildiyi kimi, satışlara daha yüksək kükürd xərclərinin ötürülmə təsiri təxminən 33 milyon dollar təşkil etmişdir ki, bu ötürülmə tənzimlənmiş EBITDA -ya maddi təsir göstərməmişdir. Kükürd ötürülməsini çıxmaqla, birinci rübdə qiymət-xərc artımı təxminən 11 milyon dollar təşkil etmişdir ki, bu da əsasən əlverişli dəyişən xərclər daxil olmaqla xalis qiymət təsiri ilə əlaqədar idi. Wagaman aktivlərinin töhfəsi daxil olmaqla daha yüksək satış həcmi tənzimlənmiş EBITDA -da dövr-dövr artımın demək olar ki, 15 milyon dollarını təşkil etmişdir və bu, əldə edilmiş Wagaman aktivlərinin əlavə xərcləri, eləcə də daha yüksək SG&A və digər xərclər daxil olmaqla daha yüksək istehsal xərcləri ilə qismən kompensasiya edilmişdir. Nağd pul və borca gəlincə, birinci rüb üçün tənzimlənmiş sərbəst pul axını 4 milyon dollar təşkil etmişdir ki, bu da 2025-ci ildə 13 milyon dollar nağd pul istifadəsi ilə müqayisədə artım deməkdir. Birinci rüb üçün orta səviyyədən aşağı sərbəst pul axını nağd pul yaranmasının normal gedişatını əks etdirir, birinci rüb adətən əsasən dövriyyə kapitalının vaxtı ilə əlaqədar olaraq aşağı olur. Rüb ərzində biz təxminən 11 dollar səhm başına orta qiymətlə 36 milyon dollar dəyərində adi səhmlərimizi geri aldıq və mövcud icazəmiz altında 146 milyon dollar qalır. Birinci rübü 237 milyon dollar güclü likvidlik mövqeyi ilə başa vurduq ki, bu da 163 milyon dollar nağd puldan və ABL obyektimiz altında 74 milyon dollar mövcudluqdan ibarətdir. Rübün sonunda 234 milyon dollar xalis borcla, xalis borc leverage nisbətimiz 1.2x idi, 31 dekabr tarixindən dəyişməmişdi. 2026-cı il üçün proqnozumuza gəlincə, qeyd edək ki, materiallarımızda yer alan və bu zəngdə müzakirə edilən proqnoz yaxınlarda elan edilmiş Calabrian əldə etməsindən heç bir töhfəni əhatə etmir. Fevralın sonunda verilmiş əvvəlki proqnozumuz 2026-cı ildə daha yüksək kükürd xərclərini nəzərdə tuturdu. Lakin İran münaqişəsi ilə əlaqədar pozulma kükürd xərclərində daha da artımlara səbəb olmuşdur. İndi qiymətdə ötürülən daha yüksək kükürd xərclərinin təsirinin əvvəlcədən proqnozlaşdırılandan 30 milyon dollar daha yüksək olacağını gözləyirik ki, bu da 2026-cı il üçün tam illik satışların əvvəlcədən proqnozlaşdırılan 860 milyon dollar ilə 940 milyon dollar diapazonundan 890 milyon dollar ilə 970 milyon dollar diapazonunda olacağını göstərir. İlin güclü başlanğıcı və bir rübü geridə qoyaraq, tənzimlənmiş EBITDA proqnozumuzu daraldaraq, indi 2026-cı il üçün tam illik tənzimlənmiş EBITDA -nın 180 milyon dollar ilə 195 milyon dollar diapazonunda olacağını gözləyirik. Eyni şəkildə, tənzimlənmiş sərbəst pul axını üçün diapazonu 40 milyon dollar ilə 55 milyon dollar arasına daraldırıq. Elan edilmiş Calabrian əldə etməsi səbəbindən proqnozumuzu dəyişdirməsək də, əldə etmənin bir hissəsini borc təklifi və əldə olan nağd pulla maliyyələşdirmək niyyətindəyik. Belə ki,