DuPont çərşənbə axşamı İran müharibəsinin yaratdığı çətinlikləri idarə edərək təsirli gəlir açıqladı və tibbi qablaşdırma, təmiz su texnologiyası və sənaye məhsulları istehsalçısının səhmlərinin qiyməti kəskin şəkildə artdı. Çətinliklər qalmaqdadır, lakin biz güclü satış etmirik. Mart ayında başa çatan üç ayda gəlir 4% artaraq 1,68 milyard dollar a çatdı və LSEG konsensusu olan 1,67 milyard dollar ı üstələdi. Orqanik əsasda satışlar əvvəlki illə müqayisədə 2% artdı. LSEG məlumatlarına görə, düzəldilmiş səhm başına qazanc ( EPS ) 55 sent təşkil etdi ki, bu da 48 sent lik konsensusu üstələdi. Düzəldilmiş EPS bir il əvvəlkindən 53% artdı. Çərşənbə axşamı DuPont səhmləri 9% artaraq hər səhm üçün 49 dollar dan çox oldu. Səhm fevral ayında güclü dördüncü rüb nəticələrindən sonra bir neçə dəfə 51 dollar dan yuxarı bağlandı. Lakin qısa müddət sonra İran müharibəsi başladı və investorlar DuPont -un biznesinə zərbə vurulacağından qorxduqları üçün səhmlərə təzyiq göstərdi. Səhmlər çərşənbə axşamı müharibədən əvvəlki səviyyələrindən demək olar ki, 10% aşağı düşərək sessiyaya başladı. Jim Cramer çərşənbə axşamı “Morning Meeting”də dedi: “Bu, DuPont -u satmamaq üçün əla vaxtdır.” DD YTD dağ DuPont -un ilin əvvəlindən bəri səhm performansı. Nəticə etibarı ilə DuPont İran müharibəsinin nəticələrini idarə etməkdə təqdirəlayiq iş görür və bazar bunu səhm reaksiyasında açıq şəkildə tanıyır. Münaqişə şirkətə iki əsas yolla təsir edir. Birincisi, birinci rübdə Su Texnologiyaları bölməsinə birbaşa zərbədir ki, bu da Yaxın Şərq də logistika pozuntuları səbəbindən orta tək rəqəmli orqanik azalma yaşadı. Region duzlu suyu təmiz içməli suya çevirmək üçün DuPont -un duzsuzlaşdırma texnologiyasından çox asılıdır, buna görə də həm istehlak, həm də istehsal tərəfindən biznes üçün əsas mərkəzdir. Rübdə Yaxın Şərq dən təxminən 10 milyon dollar lıq satış göndərilə bilmədi. Bu zərbə olmasaydı, Su Texnologiyaları üçün orqanik satışlar sabit və ya bir qədər aşağı olardı. İndi yaxşı xəbər: Həmin sifarişlər artıq aprel ayında göndərilib. Başqa sözlə, bu, itirilmiş gəlir deyil, gecikmiş gəlirdir. Üstəlik, DuPont ikinci rübdə Yaxın Şərq lə bağlı bu biznes üçün “çoxlu pozuntu” gözləmir, deyə CEO Lori Koch bildirdi. Orta tək rəqəmli orqanik böyümə üçün tam illik proqnozu da plana uyğundur. Su biznesinin digər hissələri – xüsusilə yarımkeçirici istehsalında istifadə olunan təmizləmə texnologiyası – rübdə güclü həcmlər göstərdi. Bu, DuPont -un süni intellekt bumundan faydalanmasının bir yoludur. Niyə biz ona sahibik? DuPont , süni intellektdəki irəliləyişlərlə idarə olunan güclü çoxillik perspektivlərə malik yarımkeçirici və elektronika bərpasını sənaye yolu ilə oynamaq üçün bir fürsət təqdim edir. DuPont -un özünü parçalamaq planı fundamental investisiya vəziyyətini şirinləşdirib. Rəqiblər: 3M , PPG Industries Portfel çəkisi: 1.88% Ən son alış: 5 avqust 2025 Başlanğıc: Avqust. 7, 2023 İzlənilməli əsas məqam, ilin ikinci yarısı üçün planlaşdırılan Yaxın Şərq dəki bəzi böyük duzsuzlaşdırma layihələrinin planlaşdırıldığı kimi başlayıb-başlamayacağıdır. “Hazırda biz onların plana uyğun olacağını gözləməyə davam edirik, lakin ümumi vəziyyət inkişaf etdikcə izləməli olacağıq,” deyə Koch bildirdi. Münaqişənin DuPont -a təsir edən ikinci əsas yolu daha genişdir və şirkətə xas bir problem deyil: yüksək neft, xammal və nəqliyyat qiymətləri sayəsində daha yüksək giriş xərcləri. DuPont -un daha yüksək xərcləri gördüyü sahələr arasında Tyvek məhsul xətti də var. Tyvek , gübrə və sement kimi məhsullar üçün sənaye qablaşdırması yaratmaq üçün istifadə olunan davamlı plastik, yüksək sıxlıqlı polietilen növüdür. Başqa bir Tyvek məhsulu HomeWrap -dır ki, bu da yan divar quraşdırılmadan əvvəl tikilməkdə olan bir evə baxan hər kəsə tanış ola bilər. Etiraf etmək lazımdır ki, tikinti DuPont -un daha zəif son bazarlarından biri olaraq qalır. Keçən il və yenidən birinci rübdə belə idi. Tyvek portfelinin daha güclü bir hissəsi hazırda cərrahi alətləri, əczaçılıq məhsullarını və digər tibbi məhsulları steril saxlamaq üçün istifadə olunan səhiyyə qablaşdırmasıdır. Bu, uzunmüddətli perspektivdə cəlbedicidir. Tyvek DuPont üçün vacib bir markadır. İndi yaxşı xəbər: DuPont yüksək giriş xərclərini qarşılamaq üçün əlavə ödənişlər tətbiq edir və qiymətləri artırır. Bəzi qiymət artımları 1 aprel də qüvvəyə mindi; digərləri bu ay başladı. Şirkət bu il əlavə 90 milyon dollar xərcin tamamilə ödəniləcəyini gözləyir və buna uyğun olaraq, tam illik orqanik satış artımı proqnozunu 3%-dən 4%-ə qaldırdı. Bu, ruhlandırıcıdır, çünki DuPont yüksək qiymətlərin tələbi azaltmayacağını və ya həcmi aşağı salmayacağını gözləyir. CFO Antonella Franzen dedi ki, DuPont -un aprel ayındakı sifariş tendensiyaları indiyə qədər gördüklərinə çox bənzəyir. “Sifariş tendensiyaları yaxşı gedir,” deyə Franzen bildirdi. Zəngin sonrakı hissəsində CEO Koch əlavə etdi: “Biz qeyri-normal miqdarda etiraz almamışıq. ... Biz qazanc əldə etmək istəmirik. Biz sadəcə onu ödəmək istəyirik. [Müştərilərlə] söhbət konstruktiv olub.” İzlənilməli vacib bir məqam, Yaxın Şərq münaqişəsinin həll olunub-olunmayacağı və əmtəə qiymətlərinin normallaşmağa başlayıb-başlamayacağıdır; bu, giriş xərclərini azaldacaq və sifariş artımına hər hansı potensial maneəni azaldacaq. Franzen dedi ki, DuPont -un proqnozu cari neft və təbii qaz qiymətlərinin ilin qalan hissəsində dəyişməz qalacağını nəzərdə tutur. “Açıq-aydın, əgər bu, bu gün olduğumuz yerdən daha da gərginləşsəydi və ya pisləşsəydi, bu, etdiyimiz fərziyyələrə müəyyən təsir göstərəcəkdi,” dedi. “Lakin biz onun yox olacağını planlaşdırmırıq,” dedi. Lazım gələrsə, o dedi ki, “komanda hər hansı bir pozuntunu azaltmaq üçün hansı digər tədbirləri görə biləcəyimizi açıq şəkildə görəcəkdi.” Bu şərhlər ruhlandırıcıdır və keçən il elektronika biznesini müstəqil Qnity -yə çevirən yeni DuPont səhmlərinə sahib olmaq öhdəliyimizi gücləndirir. Klub adı Qnity , çiçəklənən çip istehsalı sayəsində böyük bir AI qalibidir və biz hər iki səhmə sahib olduğumuz üçün şadıq. Əlbəttə ki, DuPont Qnity qədər səs-küylü olmaya bilər, çünki bu, sırf AI hekayəsi deyil. Lakin Koch və Franzen səhmdarlara fayda vermək üçün şirkəti inkişaf etdirməyə qadir olan bacarıqlı bir idarəetmə komandası olduğunu sübut edirlər. Onlar DuPont -u daha səmərəli və gəlirli edirlər – əməliyyat marjalarında güclü illik inkişaf bunun sübutudur – və ümumilikdə daha ardıcıl edirlər. Keçmiş illərdə DuPont -un səhmləri yaxşı rüblər, lakin zəif proqnozlar vermə meyli səbəbindən zərər görmüşdü. Əməliyyatların yaxşılaşması ilə DuPont , bazarın adətən daha yüksək qiymət-qazanc əmsalı ilə mükafatlandırdığı daha etibarlı bir “beat-and-raise” hekayəsinə çevrilir. FactSet -ə görə, DuPont hazırda gələcək qazancların demək olar ki, 21 qatına ticarət edir ki, bu da üç il əvvəlki təxminən 16.5-dən yuxarıdır. Koch həmçinin DuPont -un biznes portfelini tibbi və su son bazarlarını daha böyük bir hissəyə çevirmək niyyətindədir. Bu da daha yaxşı səhm əmsalını dəstəkləməyə kömək edəcək. Hal-hazırda, DuPont Səhiyyə və Su və Şaxələndirilmiş Sənaye seqmentləri arasında təxminən 50-50 bölünür. Jim -in çərşənbə axşamı “Morning Meeting”də qeyd etdiyi kimi, biz DuPont -un bu daha sürətli böyüyən, daha az dövri sahələrdə bəzi satınalmalar edə biləcəyinə ümid edirik. Bu arada, Kevlar və Nomex markalarının özəl səhm firmasına satışı ağıllıdır və işləmək üçün daha çox pul təmin edir. Bu əməliyyat 1 aprel də bağlandı və 1,1 milyard dollar xalis gəlir gətirdi. Pulun bir hissəsi ilə DuPont çərşənbə axşamı 275 milyon dollar lıq sürətləndirilmiş səhm geri alım proqramı elan etdi – bu, idarəetmənin gəlirlər öncəsi səhm qiymətinə münasibəti haqqında güclü bir siqnaldır. Bu, DuPont -un fevral ayında dördüncü rüb hesabatı ilə birlikdə açıqladığı 500 milyon dollar lıq ASR -ə əlavədir. Biz bu inamı sevirik, lakin hold-ekvivalent 2 reytinqimizi və 55 dollar lıq qiymət hədəfimizi saxlayırıq. Böyük bir günlük ralliləri qovmaq bizim tərzimiz deyil, lakin Yaxın Şərq dəki vəziyyətin əhəmiyyətli dərəcədə pisləşməyəcəyini fərz etsək, daha çox yüksəliş potensialı olduğuna inanırıq. Proqnoz DuPont -un yenidən işlənmiş tam illik proqnozu (bütün qiymətləndirmələr FactSet -dəndir): Xalis satışlar 7,155 milyard dollar dan 7,215 milyard dollar a qədər, orta nöqtədə 80 milyon dollar artım. Hətta diapazonun aşağı həddi də 7,104 milyard dollar lıq konsensusdan yuxarıdır. İllik orqanik satış artımı 3%-dən 4%-ə qədər, yuxarıda qeyd olunan qiymət tədbirlərini əhatə etmək üçün artırılıb. Əməliyyat EBITDA (faiz, vergi, amortizasiya və amortizasiyadan əvvəlki qazanc) 1,73 milyard dollar dan 1,76 milyard dollar a qədər, 1,745 milyard dollar lıq orta nöqtədə 5 milyon dollar artım. Konsensus 1,731 milyard dollar idi. Düzəldilmiş EPS 2,35 dollar dan 2,40 dollar a qədər, orta nöqtədə 10 sent artım. Bu, 2,28 dollar lıq gözləntidən yuxarıdır. İkinci rüb üçün DuPont gözləyir: 1,8 milyard dollar xalis satış, gözləntilərə uyğun. İllik orqanik artım 3%. Səhiyyə və Su orqanik artımı orta tək rəqəmli diapazonda. Şaxələndirilmiş Sənaye orqanik artımı aşağı tək rəqəmli diapazonda. Əməliyyat EBITDA 430 milyon dollar , 439 milyon dollar lıq konsensusdan bir qədər aşağı. Düzəldilmiş EPS 59 sent , konsensusdan bir sent yuxarı. ( Jim Cramer -in Xeyriyyə Fondu Q və DD -də uzun mövqedədir. Səhmlərin tam siyahısı üçün buraya baxın.) Jim Cramer ilə CNBC Investing Club -a abunəçi olaraq, Jim ticarət etməzdən əvvəl ticarət xəbərdarlığı alacaqsınız. Jim xeyriyyə fondunun portfelində səhm almadan və ya satmadan əvvəl ticarət xəbərdarlığı göndərdikdən sonra 45 dəqiqə gözləyir. Əgər Jim CNBC TV -də bir səhm haqqında danışıbsa, ticarət xəbərdarlığını verdikdən sonra ticarəti həyata keçirməzdən əvvəl 72 saat gözləyir. YUXARIDAKI İNVESTİSİYA KLUBUNUN MƏLUMATLARI ŞƏRTLƏRİMİZƏ VƏ MƏXFİLİK SİYASƏTİMİZƏ, HƏMÇİN İMTİNA BƏYANATIMIZA TABEDİR. İNVESTİSİYA KLUBU İLƏ BAĞLI HƏR HANSI MƏLUMATIN ALINMASI NƏTİCƏSİNDƏ HEÇ BİR FİDUSİAR ÖHDƏLİK VƏ YA VƏZİFƏ YOXDUR VƏ YA YARADILMIR. HEÇ BİR XÜSUSİ NƏTİCƏ VƏ YA QAZANC ZƏMANƏT VERİLMİR.