Çərşənbə axşamı FTSE 100 indeksi üçün pis gün idi – 1,4% aşağı düşdü – lakin bir çox dairələrdə sual ondan ibarətdir ki, ABŞ-İsrail müharibəsi başlayandan bəri səhm qiymətləri niyə daha da düşməyib. İndeks yeni ildən bəri bir neçə faiz bəndi artıb ki, bu da o zaman inflyasiyaçı enerji qiyməti şokunun yaxınlaşdığı deyiləndə əksər insanların edəcəyi bir mərc deyildi. İran la bağlı korporativ mənfəət xəbərdarlıqlarının olmaması nisbi dayanıqlığı qismən izah edir, hətta bunlar adətən bir müddət sonra gəlsə belə. Həmçinin, Footsie -nin Avropa nın artan təbii qaz qiymətlərindən əziyyət çəkməyən ABŞ iqtisadiyyatının daxili bazarından daha vacib olduğu xarici qazanc əldə edənlərlə həddindən artıq dolu olması da buna səbəbdir. Və daha yüksək neft qiymətləri açıq-aydın Shell və BP kimi şirkətlərə kömək edir. Sonra əlavə bir amil var: 10 milyard funt sterlinq nağd satınalma təklifləri hələ də reallaşa bilər. İsveç in özəl firması EQT -nin məhsul sınağı və keyfiyyət yoxlaması şirkəti olan İntertek -i əldə etmə cəhdinə xoş gəlmisiniz. Çərşənbə axşamı təklif olunan səhm başına 58 funt sterlinq, əvvəlki 54 funt sterlinqdən və ondan əvvəlki 51,50 funt sterlinqdən artım idi. EQT təklifini “yekun” adlandırmadığı üçün gələn həftəki “təklif et və ya sus” son tarixinə qədər daha bir irəliləyiş şansı var. İntertek -in biznesi Hörmüz boğazı ilə bağlı pozulmalara açıq-aydın həssas deyil. Onun istehlakçı yönümlü əməliyyatları oyuncaqlardan qidalara, elektron avadanlıqlara qədər hər şeyi sınaqdan keçirir. Neft yüklərinin çirklənmə üçün nümunə götürülməsi kimi işləri görən enerji və infrastruktur bölməsi, ABŞ -a məruz qalmaqla hətta bir qədər kömək ala bilər. Bu mübarizə əslində qiymət haqqında adi bir mübarizədir. EQT deyə bilər ki, onun təklifi əyləncə başlamazdan əvvəl İntertek -in səhm başına 37,70 funt sterlinq qiymətindən 54% yuxarıdır ki, bu da adətən cəsarətli bir mükafat sayılır. Digər tərəfdən, İntertek iddia edə bilər ki, zəif böyümə xəbərlərindən əvvəl mart ayında səhmləri 45 funt sterlinq idi və o, sonradan iki bölmənin dəyərini artıran (ümid edir ki) ayrılmasını araşdırmaq üçün strateji nəzərdən keçirməyə başlamışdır. Bu parçalanma ideyası kritik alt süjetdir, çünki EQT nəzarəti ələ alsa, ehtimal ki, eyni yolu nəzərdən keçirəcəkdir. Daha az gəlir gətirən enerji və infrastruktur bölməsi satış və ya ayrılma üçün hazır hesab olunur. Maliyyə mükafatı, istehlakçı ilə əlaqəli əməliyyatın daha yüksək qiymətləndirilən əsas ABŞ rəqibi olan UL Solutions ilə uyğun qiymətləndirilməsi ilə qazanılacaqdır. EQT açıq-aydın İntertek -i daha yaxşı idarə etməyə çalışacaq, lakin RBC -nin analitiki dediyi kimi, “transatlantik qiymətləndirmə arbitrajı” məntiqin bir hissəsi kimi görünür. Beləliklə, ilk iki təklifi rədd edən İntertek -in idarə heyəti üçün sual ondan ibarətdir ki, o, öz gücü ilə parçalanmanın nəticədə səhm başına 58 funt sterlinqdən daha çox dəyər gətirəcəyini düşünür mü. Nəzərə alınmalı amillərə vaxt daxildir, lakin həm də bir neçə City brokeri İntertek -in hissələrinin cəmini 60 funt sterlinq və ya bir qədər çox qiymətləndirir. EQT -nin təklifi, o zaman, sərt ilkin nağd pulun cəlbediciliyidir. İntertek -in 58 funt sterlinqə cavabı gözlənilir, lakin maraqlıdır ki, onun idarə heyəti səhmdarlardan təslim olmaq üçün çox təzyiq altında görünmür. Əgər olsaydı, çərşənbə axşamı bağlanış bazar qiymətinin (50,90 funt sterlinq) EQT -nin təklifinə daha yaxın olacağını gözləmək olardı. Təbii ki, vəziyyət dəyişə bilər, lakin qeyri-sabit fond bazarında 54% mükafatla nağd təklifin hələ də yekunlaşmaması maraqlıdır. Bəli, bu, yalnız bir səhm. Lakin bu, investorların qiymət gözləntilərinin müharibə ilə hələ də dəyişmədiyini göstərir.