Sürətlə böyüyən özəl kredit sənayesi nin ənənəvi banklar və aktiv menecerləri ilə dərinləşən əlaqələri qlobal maliyyə sistemi üçün risklər yaradır. Bu barədə çərşənbə günü qlobal Maliyyə Sabitliyi Şurası (FSB) xəbərdarlıq edərək, bəzi geniş tədbirlərin defolt hallarında artan tendensiyaları göstərdiyini bildirib. Adətən qeyri-banklar tərəfindən orta ölçülü şirkətlərə verilən kreditlər olan özəl kredit sahəsində bəzi əsas stress əlamətləri, o cümlədən artan defolt halları müşahidə olunur. Eyni zamanda, şəffaflıq çatışmazlığı tənzimləyicilər və investorlar üçün çətinliklər yaradır. Bu barədə nəzarət orqanı özünün “Özəl Kreditdə Zəifliklər” adlı hesabatında bildirib. Hesabatda özəl kreditin “pərakəndələşməsi”, xüsusilə də ABŞ -da fondların varlı pərakəndə investorlara satılması risklərin potensial gücləndiricisi kimi qeyd edilib. Dünyanın əsas iqtisadiyyatları üçün maliyyə tənzimləməsini koordinasiya edən FSB , 2024-cü il məlumatlarından istifadə edərək ümumi özəl kredit bazarının dəyərini 1.5 trilyon dollar ilə 2 trilyon dollar arasında qiymətləndirib. Alternativ İnvestisiya İdarəetmə Assosiasiyası bu rəqəmi daha yüksək, 3.5 trilyon dollar olaraq göstərir. Hesabata görə, özəl kredit sektoru 2007-2009-cu illər maliyyə böhranı ndan bəri, qismən daha sərt bank tənzimləməsi səbəbindən sürətlə böyüyüb. Lakin ABŞ və Böyük Britaniya da bəzi borcalanların son iflasları kreditorlara zərərlər yaşadıb və zəif anderraytinq standartları ilə bağlı narahatlıqları artırıb. Avropa nın ən böyük bankı HSBC (HSBA.L) bu həftə Britaniya da yerləşən ipoteka kreditoru Market Financial Solutions -ın iflası ilə əlaqədar gözlənilməz 400 milyon dollar zərər barədə məlumat verən sonuncu bank olub. FSB -nin baş katibi Con Şindler deyib: “Özəl kredit ekosistemi getdikcə aktiv menecerləri, banklar, sığortaçılar və özəl kapital firmaları arasında dərinləşən əlaqələrlə xarakterizə olunur”. O əlavə edib: “Defolt dərəcələri hələ də mülayim olsa da, artır. Daha geniş tədbirləri, məsələn, seçmə defoltları və çətin mübadilələri daxil etdikdə, vəziyyət daha narahatedici olur”. FSB öz hesabatında bildirib ki, son artıma baxmayaraq, ümumi bank riski kiçik olaraq qalır, ümumi bank aktivlərinin 0.5%-dən az ını təşkil edir. Şindler şəffaflığın və məlumat boşluqlarının yaxşılaşdırılması, likvidlik uyğunsuzluqlarının araşdırılması və tənzimləyicilər arasında ən yaxşı yanaşmaların paylaşılması daxil olmaqla, gələcək iş sahələrini qeyd edib. FSB sektorda artan pərakəndə iştirakına diqqət çəkərək, son on ildə idarə olunan aktivlərdə pərakəndə payının demək olar ki, sıfırdan təxminən 13% -ə yüksəldiyini qeyd edib. Şindler xəbərdarlıq edib ki, pərakəndə pulu cəlb edən açıq tipli və “yarım-likvid” vasitələrin genişlənməsi likvidlik uyğunsuzluqlarına səbəb ola bilər. Bu, fondların uzunmüddətli, qeyri-likvid aktivlərə sahib olarkən dövri geri ödəmələr təklif etməsi ilə bağlıdır. Bu məsələ özəl kredit institusional investorların imtiyazı olduğu zaman daha az ehtimal olunurdu. KKR , Apollo , BlackRock və Blue Owl kimi özəl kredit menecerləri investorların çıxması səbəbindən son həftələrdə pərakəndə investorların geri ödəmələrini məhdudlaşdırıblar. Konsentrasiya başqa bir narahatlıqdır. FSB bildirib ki, beş böyük aktiv idarəetmə qrupu bütün özəl kredit və özəl kapital sənayesində ümumi kredit öhdəliklərinin təxminən üçdə birini təşkil edir. Özəl kredit və sığortaçılar arasında qarşılıqlı əlaqə də artıb. FSB -nin hesablamalarına görə, həyat sığortaçılarının portfellərinin təxminən 10% -i özəl kreditdə ola bilər, qeyri-həyat sığortaçılarında isə bu rəqəm təxminən 3% -dir.