Son altı ayda Waste Connections şirkətinin səhmləri 154.45 dollara enərək 6.9% məyusedici itki ilə nəticələnib – bu, S&P 500 -ün 7.7% qazancından kəskin fərqlənir. Bu, investorları növbəti addımlarını düşünməyə vadar edə bilər. Niyə Waste Connections həyəcanverici deyil? Daha əlverişli giriş qiymətinə baxmayaraq, biz hələlik bu səhmdən uzaq dururuq. Budur, WCN -in bizi niyə həyəcanlandırmamasının üç səbəbi və əvəzində sahib olmaq istədiyimiz bir səhm. 1. Proqnozlaşdırılan Gəlir Artımı Zəifdir. Wall Street analitikləri tərəfindən proqnozlaşdırılan gəlirlər bir şirkətin potensialını göstərir. Proqnozlar həmişə dəqiq olmaya bilər, lakin sürətlənən artım adətən qiymətləndirmə əmsallarını və səhm qiymətlərini artırır, yavaşlayan artım isə əksinə təsir göstərir. Növbəti 12 ay ərzində satış tərəfi analitikləri Waste Connections -ın gəlirinin 5.4% artacağını gözləyirlər ki, bu da son beş ildəki 11.8% illik artım tempinə nisbətən bir qədər yavaşlamadır. Bu proqnoz ürəkaçan deyil və onun məhsul və xidmətlərinə tələbatın azalacağını göstərir. 2. Sərbəst Pul Axını Marjası Azalır. Əgər bir müddətdir StockStory -ni izləyirsinizsə, sərbəst pul axınına nə qədər əhəmiyyət verdiyimizi bilirsiniz. Niyə, soruşursunuz? İnanırıq ki, sonda pul kraldır və siz hesablaşma mənfəətindən borcları ödəmək üçün istifadə edə bilməzsiniz. Aşağıda göründüyü kimi, Waste Connections -ın marjası son beş ildə 2.6 faiz bəndi azalıb. Əgər azalma davam edərsə, bu, artan investisiya ehtiyaclarını və kapital intensivliyini göstərə bilər. Son 12 ay ərzində Waste Connections -ın sərbəst pul axını marjası 12% təşkil edib. 3. Əvvəlki Böyümə Təşəbbüsləri Təsirsiz Qalıb. Böyümə bizə bir şirkətin uzunmüddətli potensialı haqqında fikir verir, lakin bu böyümə kapital baxımından nə qədər səmərəli olub? Bir şirkətin ROIC -i (investisiya edilmiş kapitalın gəlirliliyi) qaldırdığı pulla (borc və səhm) müqayisədə nə qədər əməliyyat mənfəəti əldə etdiyini göstərərək bunu izah edir. Waste Connections tarixi olaraq gəlirli böyümə təşəbbüslərinə sərmayə qoymaqda orta səviyyədə iş görüb. Onun beş illik orta ROIC -i 6.6% təşkil edib ki, bu da ardıcıl olaraq 20%+ gəlir əldə edən ən yaxşı sənaye şirkətləri ilə müqayisədə bir qədər aşağıdır. Yekun Qərar