Navient son altı ayda böyük zərər görüb – 2025-ci ilin noyabrından bəri səhm qiyməti 25.1% azalaraq səhm başına 8.79 dollar a düşüb. Bu, investorları vəziyyətə necə yanaşmaq barədə düşündürə bilər. Niyə Navient -in zəif performans göstərəcəyini düşünürük? Daha əlverişli giriş qiymətinə baxmayaraq, biz hələlik bu səhmdən uzaq dururuq. Budur, NAVI -dən daha yaxşı imkanların olmasının üç səbəbi və əvəzində sahib olmaq istədiyimiz bir səhm. 1. Gəlirlərin Aşağı Düşməsi Bir şirkətin uzunmüddətli satış performansını nəzərdən keçirmək onun keyfiyyəti haqqında məlumat verir. Hətta pis bir biznes bir-iki rüb ərzində parıldaya bilər, lakin yüksək səviyyəli bir biznes illərlə böyüyür. Navient son beş ildə ardıcıl olaraq tələbat yaratmaqda çətinlik çəkib, çünki onun gəlirləri illik 21.3% sürətlə azalıb. Bu, bizim standartlarımızdan aşağı idi və zəif biznes keyfiyyətinin əlamətidir. 2. EPS-in Aşağı Düşməsi Biz səhm başına qazancın ( EPS ) uzunmüddətli dəyişikliyini izləyirik, çünki bu, şirkətin böyüməsinin gəlirli olub-olmadığını göstərir. Təəssüf ki, Navient üçün onun EPS və gəlirləri son beş ildə illik müvafiq olaraq 15.9% və 21.3% azalıb. Biz oxucularımızı gəlirləri və EPS -i azalan şirkətlərdən uzaqlaşdırmağa çalışırıq, çünki azalan qazanclar dəyişən dünyəvi tendensiyaları və üstünlükləri göstərə bilər. Əgər vəziyyət gözlənilmədən dəyişərsə, Navient -in aşağı təhlükəsizlik marjası onun səhm qiymətini böyük enişlərə həssas edə bilər. Borc-kapital nisbəti bir şirkətin balans hesabatının sağlamlığını qiymətləndirmək üçün geniş istifadə olunan bir ölçüdür. Daha yüksək nisbət o deməkdir ki, bir biznes öz böyüməsini borcla aqressiv şəkildə maliyyələşdirib. Bu, daha yüksək qazanclara səbəb ola bilər (əgər borc alınan vəsaitlər gəlirli şəkildə yatırılıbsa), lakin riski də artırır. Əgər borc səviyyələri çox yüksəkdirsə, öhdəlikləri yerinə yetirməkdə çətinliklər yarana bilər, xüsusilə iqtisadi tənəzzül dövrlərində və ya borcun dəyişkən faizli ödənişləri varsa, faiz dərəcələrinin artdığı dövrlərdə. Navient -in balans hesabatında hazırda 45.2 milyard dollar borcu və 2.38 milyard dollar səhmdar kapitalı var və son dörd rüb ərzində orta hesabla 18.9× borc-kapital nisbətinə malikdir. Biz bunun təhlükəli olduğunu düşünürük – maliyyə biznesi üçün 3.5× -dən yuxarı hər hansı bir göstərici qırmızı bayraqları qaldırır. Yekun Qərar