Yığım, Sikkələr, Yazı, Çətir | Şəkil krediti: The Smart Investor Təsəvvür edin: bir səhm alırsınız və iki gün ərzində 10% qazanc əldə edirsiniz. Özünüzü necə hiss edərdiniz? Sevincli, əminəm. Bəlkə də bir az özündən razı. İndi isə daha çətin sual: növbəti addımınız nə olardı? Əgər satıb bu qazancı təmin etmək istəyirsinizsə, tək deyilsiniz. Əslində, iddia edərdim ki, bu an — bir çöküş , bir ayı bazarı deyil — investisiyada ən təhlükəli an ola bilər. İcazə verin izah edim. Bir CEO -nun zəng çaldığı gün 20 ildən çox əvvəl, aldığım ilk səhmlərdən biri bir gündə 10% yüksəldi. Nə baş verdiyini bilmək üçün interneti araşdırdım, bəlkə də qaçırdığım bir xəbər var idi. Şübhəsiz ki, bir səhmin bu qədər qısa müddətdə bu qədər yüksəlməsinin böyük bir səbəbi olmalı idi. Müsbət bir xəbər olmalı idi. Lakin təəssüf ki, tapa bildiyim yeganə səbəb o idi ki, şirkətin CEO -su həmin gün NASDAQ -da açılış zəngini çalmışdı. Bütün səbəb bu idi. O vaxtlar investisiyaya yeni başlamışdım, lakin ağlıma gəldi ki, səhmin qazanması üçün CEO -nun açılış zəngini çalmasına ümid etməməliyəm. Bu, heç bir məna kəsb etmirdi. Məqsədim budur: səhmlər qısa müddətdə araşdırmaya tab gətirməyən səbəblərə görə yüksələ və ya enə bilər. İki gündə 10% qazanc möhtəşəm səslənir. Lakin bu, səhmin arxasındakı biznesin növbəti beş il ərzində sahib olmağa dəyər olub-olmaması barədə demək olar ki, heç nə demir. Sürətli qazanc tələsi. Sürətli qazancı bu qədər təhlükəli edən budur. Özünüzü ağıllı hiss etməyə başlayırsınız. Davranış maliyyəsinin atalarından biri olan Daniel Kahneman bunu Sistem 1 düşüncəsi kimi təsvir edir — avtopilotda məlumatı emal edən refleksiv, intuitiv beynimiz. Sistem 1 nümunələri sevir. Və bir səhm siz onu aldıqdan qısa müddət sonra yüksəldikdə, Sistem 1 sadə bir nəticə çıxarır: siz əla qərar verdiniz. Problem? Sistem 1 əla qərarla axmaq şansı ayırd etmir. “More Than You Know” kitabının müəllifi Michael Mauboussin bu fikri sadə bir çərçivə ilə vurğulayır. Yaxşı nəticə yaxşı bir prosesdən (layiqli uğur) və ya pis bir prosesdən (axmaq şans) gələ bilər. Eynilə, pis nəticə yaxşı bir prosesdən (pis uğursuzluq) və ya pis bir prosesdən (poetik ədalət) gələ bilər. İki gündə 10% qazanc? Bu, demək olar ki, şansdır, proses deyil. Və əgər şansa əsaslanaraq satırsınızsa, prosesinizi bir dopamin zərbəsi üçün tərk etmiş olursunuz. Gecəlik yoxa çıxma hekayəsi Budur, heç kimin danışmadığı sikkənin digər tərəfi. O 10% qazanc? O, göründüyü kimi bir gecədə yoxa çıxa bilər. Qısa müddətli həvəslə — əlverişli bir başlıq, birdəfəlik bir katalizator və ya hətta bir CEO -nun zəng çalması ilə — yüksələn səhmlər, həyəcan azaldıqda eyni dərəcədə asanlıqla enə bilər.