Northern Oil and Gas səhmləri 24.07 dollar səviyyəsində ticarət olunur və son altı ayda ümumi bazarla ayaqlaşaraq 8.6% qazanc əldə edib. Eyni dövrdə S&P 500 7.7% gəlir gətirib. Niyə Northern Oil and Gas cəlbedici deyil? Biz Northern Oil and Gas haqqında ehtiyatlıyıq. Budur, NOG -dan niyə çəkindiyimizə dair iki səbəb və əvəzində sahib olmaq istədiyimiz bir səhm. 1. Kiçilən EBITDA Marjası . Düzəldilmiş EBITDA marjası sektor üçün vacib gəlirlilik ölçüsüdür və əvvəllər qeyd olunan ümumi marjaları və əməliyyat xərclərini nəzərə alır. Əməliyyat marjasından fərqli olaraq, o, ehtiyatlar, qazma xərcləri və quyudan və ya hövzədən əmtəə istehlakı ilə bağlı mühasibat uçotu konvensiyaları tərəfindən təhrif edilmir. Düzəldilmiş EBITDA , kapital strukturu (borc xidməti) və qazma büdcəsi (kapital xərcləri) nəzərə alınmadan əvvəl qayaların nə qədər nağd pul istehsal etdiyinin iqtisadi reallığını vurğulayır. Mənfəətlilik tendensiyasına baxsaq, Northern Oil and Gas -ın EBITDA marjası son bir ildə 3.2 faiz bəndi azalıb. Bu, şirkətin xərc bazası ilə bağlı suallar doğurur, çünki onun gəlir artımı sabit xərcləri üzərində ona rıçaq verməli, nəticədə daha yaxşı miqyas iqtisadiyyatı və gəlirlilik təmin etməli idi. Son 12 ay üçün EBITDA marjası 7.5% təşkil edib. 2. Yüksək Borc Səviyyələri Riski Artırır. Borc şirkətin gəlirlərini artıra bilən bir vasitədir, lakin məsuliyyətsiz istifadə edildikdə risklər yaradır. Uzunmüddətli investorlar olaraq, biz bu alətdən həddindən artıq istifadə edən şirkətlərdən çəkinməyə çalışırıq, çünki bu, müflisliyə səbəb ola bilər. Northern Oil and Gas -ın 2.55 milyard dollar borcu balansındakı 37.04 milyon dollar nağd pulu üstələyir. Bundan əlavə, onun 15x xalis borc- EBITDA nisbəti (son 12 ayda 167.9 milyon dollar EBITDA -ya əsaslanaraq) şirkətin həddindən artıq borclu olduğunu göstərir. Bu borc səviyyəsində əlavə borc almaq getdikcə daha baha başa gəlir və əgər gəlirlilik düşərsə, kredit agentlikləri şirkətin reytinqini aşağı sala bilər. Bazar gözlənilmədən dəyişərsə, Northern Oil and Gas da çətin vəziyyətə düşə bilər – yüksək keyfiyyətli şirkətlərə investorlar olaraq çəkinməyə çalışdığımız bir vəziyyət. Ümid edirik ki, Northern Oil and Gas balansını yaxşılaşdıra bilər və gəlirliliyini artırana və ya borcunu ödəyənə qədər ehtiyatlı qalırıq. Yekun Qərar