Bazarların təzyiq altında olduğu və FY27 gəlirlərinin çətinliklərlə üzləşdiyi bir vaxtda, PGIM India Asset Management şirkətinin icraçı direktoru və baş investisiya direktoru Aniruddha Naha , kənd Hindistanının dirçəlişini dəstəkləyir, borc verənlərdən tamamilə uzaq durur və investorlara növbəti iki rübü FY28 üçün daha güclü portfellər qurmaq üçün istifadə etməyi tövsiyə edir. Orta və kiçik kapitallar gözləniləndən daha yaxşı performans göstərib. Naha diqqətəlayiq bir müşahidə ilə çıxış etdi. Tarif narahatlıqlarına və qlobal qeyri-müəyyənliyə baxmayaraq, orta və kiçik kapital gəlirləri son rübdə əsl dayanıqlılıq nümayiş etdirib. PGIM India son altı ayda bu sahəyə meylini qoruyub və Naha bu mövqeyi dəyişmək üçün heç bir səbəb görmür. Orta və kiçik kapitallarda gəlirlərin gücü ona inam verir ki, düzəliş daha dərin problemlərin siqnalı olmaqdansa, fürsətlər yaradır. Makro mənzərə narahatvericidir, lakin müvəqqətidir. Naha yaxın müddətli makro təzyiqlər barədə səmimi idi. Xam neftdə hər on dollarlıq hərəkət Hindistanın cari hesab kəsirinə təxminən 50 baza bəndi və inflyasiyaya oxşar məbləğ əlavə edir. Xam neftin yüksək olması və rupisin təzyiq altında olması ilə istiqraz gəlirlərinin yaxın zamanda düşməsi ehtimalı azdır. Valyuta təzyiqi davam edərsə, RBI hətta faiz dərəcələri ilə bağlı daha sərt mövqe tuta bilər. O, növbəti iki rübün gəlirlər üçün həqiqətən ağrılı olacağını, xammalla əlaqəli sektorlarda artan xərc xərclərini ötürə bilməyən marja təzyiqinin artacağını gözləyir. Geniş bazar gəlirləri 5-10 faiz azala bilər – və o, bunu tamamilə mümkün adlandırdı. Lakin FY28 çox fərqli görünə bilər. Naha-nın əsas çağırışı ondan ibarətdir ki, Yaxın Şərq vəziyyəti ilə bağlı aydınlıq yarandıqdan sonra bazarlar FY27 ağrısını geridə qoyacaq. Bu xəbər qəti olduqdan sonra, o, bazarların FY28 gəlirlərini qiymətləndirməyə başlayacağını gözləyir – bu da zəif FY27 bazasında çox güclü görünə bilər. O, bazarın dibinin artıq əldə olunduğuna inanır, yalnız geosiyasi gərginlik kəskin şəkildə artarsa, əvvəlki minimumlara qayıtmaq riski cüzi olar. Onun investorlara məsləhəti aydındır – növbəti iki rüb portfellər qurmaq üçün yaxşı vaxtdır, onlardan çıxmaq üçün deyil. Kənd Hindistanı böyük fürsətdir. Naha-nın ən qəti mövzusu kənd Hindistanıdır . İllərdir davam edən durğunluqdan sonra ərzaq və kənd təsərrüfatı qiymətləri artmağa başlayıb və bu baş verdikdə, kənd təsərrüfatı ev təsərrüfatlarının gəlirləri artır. O, bunun aşağı qiymətli diskresion əşyalara – ayaqqabı, geyim, çöldə yemək, kiçik məişət texnikası – xərcləri artıracağını gözləyir. Onun üstünlük verdiyi sahələrə gübrə şirkətləri, geriyə inteqrasiyalı aqrokimyəvi firmalar, traktor və kultivator istehsalçıları, həmçinin kənd və yarı-şəhər istehlakçısına xidmət edən dəyər pərakəndə satış şəbəkələri daxildir. O, xüsusilə FMCG-ni illərdir maraqsız olan, lakin indi erkən yaşıl cücərtilər göstərə bilən bir sektor kimi qeyd etdi. EV meylli avtomobil və avtomobil hissələri. Xam neft qiymətləri pik həddə çatarsa və Yaxın Şərq vəziyyəti sabitləşərsə, Naha avtomobil və avtomobil hissələri səhmlərini – bir çoxu zərbə almışdır – başqa bir fürsət kimi görür. Bu sahədə onun üstünlüyü EV-lərə və Ar-Ge-yə fokuslanan şirkətlərə, həmçinin ABŞ bazarına çıxışı olanlara yönəlir. O, orada yavaşlama nəzərə alınaraq əhəmiyyətli Avropa təsirinə malik adlardan fəal şəkildə çəkinir. Tamamilə nəyə qarşıdır. Naha heç bir əlaqəsi olmaq istəmədiyi iki sektor haqqında qeyri-adi dərəcədə birbaşa danışdı. Birincisi, borc vermə. PGIM India hazırda bütün borc vermə sahəsində – PSU bankları , özəl banklar, NBFC-lər – sıfır təsirə malikdir. Onun əsaslandırması rəqabət intensivliyini, iqtisadiyyat yavaşladıqda potensial aktiv keyfiyyətinin pisləşməsini və PSU bank nəticələrində artıq görünən NIM təzyiqlərini əhatə edir. İkincisi, infrastruktur, müdafiə və dəmir yolları – hökumət xərcləmə qabiliyyətinin sıxıla biləcəyi və qiymətləndirmələrin hələ də rahat olmadığı sektorlar. İT onun çəkindiyi başqa bir sahədir, bunun səbəbini izah edən kəskin bir çərçivə ilə – PGIM yalnız 12-14 faiz böyümə təmin edən və ya 6-8 faiz dividend gəliri təklif edən sektorları dəstəkləyir. İT hazırda bu iki düşərgədən heç birinə düşmür. Hindistanın ən hörmətli fond menecerlərindən birinin ümumi mesajı intizamlı və aydındır. Borc verənlərdən çəkinin, faizə həssas infrastruktur oyunlarından çəkinin, kənd istehlakını və aqrokimyəvi maddələri dəstəkləyin və cari ağrını daha güclü iki-üç illik bir dövr üçün hazırlıq kimi qəbul edin.