Dixon Technologies səhm qiyməti: Dixon Technologies Ltd 2026-cı maliyyə ilinin dördüncü rübündə mənfəətinin illik müqayisədə 36% azalaraq 256 milyon rupi olduğunu bildirdi, gəlirlər 10,511 milyon rupi təşkil etdi və EBITDA 7.8% azalaraq 408 milyon rupi oldu, marjalar isə 3.9% səviyyəsində idi; şirkət həmçinin hər səhm üçün 10 rupi yekun dividend elan etdi. Brokerlər bu səhmə nikbin yanaşırlar. Səbəbləri budur. Dixon Technologies səhm qiyməti: Motilal Oswal 'al' reytinqini saxlayır - səbəbləri budur. Broker firması, Motilal Oswal , Dixon Technologies üçün 'al' reytinqini saxlayır, lakin hədəf qiymətini əvvəlki 14,700 rupidən 14,600 rupiyə endirir. Səbəbləri budur: Gözləniləndən daha yaxşı performans. Gəlirlər gözləntilərə uyğun, EBITDA və PAT gözləntiləri üstələdi. Smartfon həcmləri sabit qalacaq. Genişlənmiş imkanlar sayəsində telekommunikasiya və İT avadanlıqları miqyası artır. İstehlak elektronikası zəif qalır, ev alətləri isə cəlbedicilik qazanır. İxrac dinamikası bütün seqmentlərdə güclənir. 2027/2028-ci maliyyə illəri üçün aşağı həcmləri və aşağı marjaları, lakin daha yüksək smartfon satışını nəzərə alaraq təxminləri bir qədər dəyişdirin. 2026-2028-ci maliyyə illəri ərzində gəlir/ EBITDA / PAT -da 33%/37%/36% CAGR gözləyin. 2027-ci maliyyə ili üçün 3.3% EBITDA marjası gözləyin, 2028-ci maliyyə ilində isə PLI -dən sonra geriyə inteqrasiya təşəbbüsləri nəzərə alınmağa başladıqca 4.1%-ə qədər artacağı gözlənilir. Təxminlərə və tövsiyələrə əsas risklər: 1. Bazar imkanlarında gözləniləndən daha aşağı artım. 2. Əsas müştərilərlə əlaqələrin itirilməsi. 3. Artan rəqabət. 4. Müştərilərlə məhdud danışıq gücü. Dixon Technologies səhm qiyməti: Emkay 'al' reytinqini saxlayır - səbəbləri budur. Broker firması, Emkay , Dixon Technologies üçün 'al' reytinqini qoruyur və hədəf qiymətini təxminən 18% aşağı salaraq 15,200 rupidən 12,500 rupiyə endirdi. Səbəbləri budur: Dixon zəif bir ikinci rüb qeyd etdi, gəlirlər illik müqayisədə yalnız 2% artdı, mobil telefon biznesində ardıcıl yaxşılaşma (daha yaxşı ASP sayəsində rüblük müqayisədə 8.5% artım) və telekommunikasiya biznesində illik müqayisədə 50% azalma fonunda. EBITDA marjası rüblük müqayisədə 3.9% səviyyəsində sabit qaldı. Son 6 ayda tələbatın azalmasından sonra mobil telefon sənayesində tələb-təklif dinamikası sabitləşir. Dixon 2027-ci maliyyə ilində smartfon həcmlərinin sabit qalacağını proqnozlaşdırdı (əvvəlki 60-65 milyon vahid proqnozuna qarşı ~33 milyon vahid), baxmayaraq ki, gəlirlərin 12-15% artacağı gözlənilir (komponent qiymətlərinin artması səbəbindən daha yüksək ASP ilə), ümumi gəlir artımı isə illik müqayisədə 15% olmaqla 560 milyard rupi təşkil edəcək. PLI -nin başa çatması səbəbindən mobil EBITDAM üzərindəki təzyiq (~0.6%) geriyə inteqrasiya 2028-ci maliyyə ilindən etibarən daha yaxşı əməliyyat səmərəliliyi ilə qismən kompensasiya ediləcək. Dixon komponent istehsalının artması ilə 40-50 baza bəndi marja genişlənməsi gözləyir. İT Avadanlıqları gəlirlərinin 2027-ci maliyyə ilində müştərilər arasında güclü sifariş portfeli sayəsində 3 dəfə artacağı gözlənilir. Dixon mövcud biznesindən şaxələndirmək və yüksək marjalı sənaye EMS biznesinə daxil olmaq kimi gələcək artım rıçaqları əlavə etmək üçün təşəbbüslər həyata keçirir (cəlbedici M&A imkanları mövcuddur; bunlardan bir neçəsi 2027-ci maliyyə ilində reallaşa bilər). Həmçinin, rəhbərliyin bildirdiyinə görə, Vivo JV təsdiqi yaxınlaşır. Broker, 2027E/28E EPS -i 27-29% azaltdı, aşağı smartfon həcmini ( Vivo -dan sıfır həcm), həmçinin PLI -nin başa çatması və geriyə inteqrasiyanın gecikməsi səbəbindən mobil biznes EBITDAM üzərindəki təzyiqi nəzərə alaraq. Həmçinin oxuyun: Dr Reddy's səhm qiyməti dördüncü rüb nəticələrindən sonra diqqət mərkəzindədir: Mənfəət illik müqayisədə 86% azaldı; brokerlər əczaçılıq səhmi ilə bağlı fikir ayrılığındadır - Sizdə varmı? (İmtina: Yuxarıdakı məqalə yalnız məlumat məqsədlidir və investisiya məsləhəti kimi qəbul edilməməlidir. ET NOW DIGITAL oxucularına/auditoriyasına pul ilə bağlı hər hansı qərar verməzdən əvvəl maliyyə məsləhətçiləri ilə məsləhətləşməyi tövsiyə edir.)