Dixon Technologies (India) Ltd -in səhmləri çətin mühitə baxmayaraq, elektronika istehsal xidmətləri (EMS) nəhənginin mart rübü üçün gözləntiləri üstələyən mənfəət hesabatı verdikdən sonra çərşənbə günü ticarətdə 5 faiz bahalaşdı. Analitiklər Dixon -un Q4 mənfəətinin konsensus proqnozlarını 6 faiz üstələdiyini bildirdilər, lakin şirkətin FY27 üçün Vivo istisna olmaqla, həcm proqnozunun yaxın gələcək perspektivlərinin zəif olduğunu göstərdiyini qeyd etdilər. Onlar daha aşağı həcmləri və marjaları nəzərə alaraq qazanc proqnozlarını azaldıblar. Hazırda səhm BSE -də 5.43 faiz artaraq 10,690 Rs səviyyəsində idi. Emkay Global , PLI -nin bitməsi və geriyə inteqrasiyanın gecikməsi səbəbindən mobil biznes marjasına təzyiq, eləcə də daha aşağı smartfon həcmini nəzərə alaraq FY27 və FY28 üçün səhm başına qazanc (EPS) proqnozlarını 27-29 faiz azaltdı. Şirkət güclü pul axınları, 25 faizdən çox gəlirlilik nisbətləri, daha sərt makro şərtlərə baxmayaraq mənfi dövriyyə kapitalı dövrü və FY26 -dakı çətinlikləri nəzərə alaraq səhm üzrə 'Al' reytinqini saxladı, hədəf qiymətini 18 faiz azaldaraq 15,200 Rs -dən 12,500 Rs -ə endirdi. MOFSL bildirdi ki, Dixon -un Q4 nəticələri, yüksək yaddaş qiymətləri səbəbindən zəif tələbatın mobil həcmlərə təsir etməsinə baxmayaraq, proqnozlardan yüksək idi. Bu brokerlik şirkəti bildirdi ki, Dixon Tech tələbatın tədricən yaxşılaşmağa başlaması, Vivo JV üçün təsdiq, mobil ixracatı artırmağa yönəlmiş PLI 2.0 , H2FY27 -də displey obyektinin istismara verilmə sürəti və ixracatda həcm artımı ilə smartfon həcminin artmasına diqqət yetirəcək. "Biz daha aşağı həcmləri və daha aşağı marjaları, lakin daha yüksək smartfon satışını nəzərə alaraq proqnozlarımızı dəyişdiririk. Biz DCF əsaslı 14,700 Rs -ə qarşı 14,600 Rs hədəfi ilə 'Al' reytinqimizi təkrarlayırıq", MOFSL bildirdi. JM Financial bildirdi ki, Dixon Tech -in Q4 hesabatında əhəmiyyətli bir sürpriz yox idi, baxmayaraq ki, düzəliş edilmiş mənfəət proqnozlarından 5 faiz yüksək idi. Şirkət yüksək çip qiymətləri ətrafındakı stressin tələbatı pozaraq FY27E üzvi smartfon həcminin artımını məhdudlaşdıra biləcəyini bildirdi. FY27 üçün, Vivo istisna olmaqla, Dixon həcmlərin sabit qalacağını proqnozlaşdırdı. "Ən yaxşı halda, PLI 2.0 -nin uğurlu olması və FY27 -də ixracata əhəmiyyətli dərəcədə kömək etməsi şərti ilə iki rəqəmli artım gözlənilir. Xoşbəxtlikdən, smartfon ASP -lərində 12-15 faiz artım ehtimalı smartfon gəlirlərindəki kəskin azalmanı mülayimləşdirə bilər. Lakin biz inanırıq ki, mövcud vəziyyəti nəzərə alaraq, FY27E -də sabit həcmlər də optimist bir ssenari ola bilər", JM Financial bildirdi. "Həmçinin vacibdir ki, Dixon sabit ödəniş modelində işləyir (istehsal olunan vahid başına sabit konversiya haqqı ödənilir). Buna görə də, həcmlər təsirləndikdə, mütləq Ebitda da azalır, artan ASP -lərdən heç bir dəstək olmur; bu, FY27/28E EBITDA -da azalmamızı izah edir. Ümid FY27E -də İT avadanlıqları və telekommunikasiya avadanlıqları biznesinin bəzi ağır işləri görməsidir", JM 11,200 Rs hədəf qiyməti ilə 'Əlavə et' təklif edərkən bildirdi. HDFC Institutional Equities bildirdi ki, yüksələn yaddaş qiymətləri fonunda mobil telefon sənayesindəki yavaşlama, PLI təşviqlərinin müddətinin bitməsi, Vivo JV təsdiqində potensial gecikmələr və geriyə inteqrasiyanın yavaşlaması aşağı risklər yaratdığı üçün yaxın gələcək perspektivləri çətin olaraq qalır. "Nəticədə, biz FY27/28E üçün gəlir və düzəliş edilmiş PAT proqnozlarımızı müvafiq olaraq 3%/2% və 4/9% azaltdıq. Buna uyğun olaraq, reytinqimizi 'Əlavə et'dən 'AZALT'a endiririk, səhm başına 10,560 Rs daha aşağı hədəf qiyməti ilə", şirkət bildirdi. Nuvama bildirdi ki, Dixon -un balansı mənfi dövriyyə kapitalı günləri (8 gün) və 470 crore Rs xalis nağd pulla güclü olaraq qalır. "Biz zəif marja gözləntilərini əks etdirmək üçün EPS proqnozlarını 8%-ə qədər azaldırıq. Biz hədəf PER -i 55 dəfə səviyyəsində saxlayırıq ki, bu da 2027-ci ilin mart ayı üçün 11,700 Rs hədəfinə gətirib çıxarır", şirkət bildirdi.