Aprel ayı üçün ABŞ -ın istehlak qiymətləri indeksi (İQİ) 3.8%-lə üç ilin ən yüksək səviyyəsinə çataraq, ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi nin (FED) yaxın gələcəkdə faiz dərəcələrini artıra biləcəyi ilə bağlı spekulyasiyaları gücləndirdi. ABŞ -da inflyasiya son iki ayda ardıcıl olaraq artmaqdadır. Mart ayında inflyasiya yanvar və fevral aylarında hər biri 2.4% səviyyəsində qaldıqdan sonra illik müqayisədə 3.3%-ə yüksəldi. Aprel ayının 3.8%-lik İQİ-si, ABŞ İQİ-nin 4% olduğu 2023-cü ilin may ayından bəri ən yüksək göstəricidir. İnflyasiyanın pis tərəfi ondadır ki, Yaxın Şərq münaqişəsi səbəbindən yüksək xam neft qiymətləri sayəsində daha da arta bilər. İnsanlar bu hekayədən süni intellektlə dəstəklənən fikirləri də soruşurlar • 5 SUAL 1 ABŞ İQİ-nin aprel ayında üç ilin ən yüksək səviyyəsinə sıçramasına nə səbəb oldu? ⌵ Aprel ayı üçün ABŞ -ın istehlak qiymətləri indeksi (İQİ) 3.8%-lə üç ilin ən yüksək səviyyəsinə çatdı. Bu artım, Yaxın Şərq dəki münaqişənin şiddətləndirdiyi yüksək xam neft qiymətləri ilə əlaqələndirilir ki, bu da inflyasiyanın mülayimləşmə tendensiyasını pozaraq benzin xərclərini artırıb. 2 Federal Ehtiyat Sistemi son inflyasiya məlumatları səbəbindən faiz dərəcələrini artıra bilərmi? ⌵ Faiz artımı tamamilə istisna edilməsə də, daha çox ehtimal olunan ssenari faiz dərəcələrində uzunmüddətli fasilədir. Yüksək neft qiymətləri inflyasiyanı artırıb, lakin ABŞ istiqraz gəlirləri artıq yüksəlib və bu, 'psevdo faiz artımı' kimi çıxış edir. Geosiyasi amillər və münaqişələr səngidikdən sonra neft qiymətlərində potensial eniş inflyasiyanı azalda bilər ki, bu da inflyasiya əhəmiyyətli dərəcədə daha da artmadığı təqdirdə aqressiv sərtləşdirməni daha az ehtimal edir. 3 FED yüksək inflyasiyaya baxmayaraq faiz endirimlərini niyə gecikdirə bilər? ⌵ Federal Ehtiyat Sistemi faiz endirimlərini gecikdirə bilər, çünki inflyasiyaya nəzarət artım dəstəyindən üstün tutulur. İnflyasiya FED -in 2%-lik hədəfindən yuxarı olduğu və benzin və ərzaq qiymətləri kimi əsas sürücülər artdığı halda, pul siyasətini yumşaltmaq iqtisadi cəhətdən məntiqli deyil. Mərkəzi bank neft qiymətlərinin trayektoriyasını yaxından izləyir və əgər onlar yüksək qalarsa, sərt mövqe gözləniləndən daha uzun müddət saxlanıla bilər. 4 Yaxın Şərq dəki münaqişə ABŞ inflyasiyasına və potensial FED siyasətinə necə təsir edir? ⌵ Yaxın Şərq dəki münaqişə xam neft qiymətlərinin yüksəlməsinə səbəb olub ki, bu da öz növbəsində benzin xərclərini artırıb və ABŞ -da inflyasiyanın mülayimləşmə tendensiyasını pozub. Enerji qiymətlərindəki bu artım inflyasiya təzyiqinə əsas töhfə verən amildir və Federal Ehtiyat Sistemi nin qərarlarına təsir edərək, potensial olaraq daha sərt mövqeyə və ya gecikmiş faiz endirimlərinə səbəb ola bilər. 5 Cari inflyasiya və iqtisadi şərtlər nəzərə alınmaqla ABŞ faiz dərəcələri üçün proqnoz nədir? ⌵ İnflyasiyanın kəskin artımının birbaşa təsiri yaxın gələcəkdə faiz endirimi ehtimalını istisna edir. Faiz artımları tamamilə istisna edilməsə də, ilin qalan hissəsi üçün faiz dərəcələrində uzunmüddətli fasilə daha çox ehtimal olunan ssenaridir. FED inflyasiyaya nəzarəti makroiqtisadi sabitliklə, o cümlədən daha yavaş artım və yüksək dövlət borcu kimi amilləri nəzərə alaraq tarazlaşdırmalıdır. Geosiyasi münaqişə gərginləşməzdən əvvəl ABŞ inflyasiyası ümumilikdə mülayimləşmə yolunda idi. Xam neft qiymətlərindəki son artım benzin xərclərini artıraraq bu tendensiyanı pozdu. ABŞ FED faiz artımı gəlirmi? Aprel ayında keçirilən son siyasət iclasında Federal Açıq Bazar Komitəsi (FOMC) baza faiz dərəcələrini ardıcıl üçüncü dəfə 3.5%–3.75% səviyyəsində dəyişməz saxladı. Lakin FED sədri Jerome Powell qlobal enerji qiymətlərindəki son sıçrayışdan inflyasiya riskinin artdığını vurğuladı. Mərkəzi bank inflyasiyanı 2%-lik hədəf səviyyəsindən aşağı salmaqda çətinlik çəkir. Investing.com -a görə, ABŞ inflyasiyası 2021-ci ilin fevral ayından bəri FED -in 2%-lik hədəfindən yuxarıdır. Əksər iqtisadçılar dəyişkən əmtəə qiymətləri və ABŞ prezidenti Donald Trump -ın tarif siyasətləri nəzərə alınmaqla 2027-ci təqvim ili ndə hər hansı bir faiz endirimi ehtimalını istisna edirlər. Piramal Finance -in baş iqtisadçısı Debopam Chaudhuri vurğuladı ki, benzin qiymətləri kimi əsas inflyasiya sürücüləri son iki ayda davamlı olaraq artır, ərzaq qiymətləri isə demək olar ki, dörd ilin ən yüksək səviyyəsinə çatıb. Bu şəraitdə FED -in pul siyasətini yumşaltması ehtimalı azdır. Chaudhuri dedi: “İnflyasiyadakı bu kəskin artımın birbaşa təsiri ondadır ki, bu, yaxın gələcəkdə faiz endirimi ehtimalını effektiv şəkildə istisna edir. May ayından etibarən FED idarə heyətinə yeni bir qubernator qoşulsa da, inflyasiya bu qədər yüksək qaldığı halda Federal Ehtiyat Sistemi nin faizləri azaltmağa başlaması iqtisadi cəhətdən məntiqli deyil.” Lakin, faiz artımları ilə bağlı qəti qərar vermək hələ də çox tezdir. Chaudhuri əlavə etdi: “ ABŞ istiqraz gəlirləri artıq kəskin şəkildə yüksəlib ki, bu da maliyyə şərtlərini sərtləşdirərək effektiv şəkildə 'psevdo faiz artımı' kimi çıxış edib. Bundan əlavə, mühüm siyasi və geosiyasi mülahizələr də var. Davam edən münaqişə səngidikdən sonra xam neft qiymətlərinin sürətlə azala biləcəyinə dair artan bir inam var. Yüksək neft qiymətləri ABŞ -da inflyasiya təzyiqinə əsas töhfə verən amil olduğundan, xam neftin düşməsi inflyasiyanı gözləniləndən daha sürətli azalda bilər.” Faiz artımları tamamilə istisna edilməsə də, təqvim ilinin qalan hissəsi üçün faiz dərəcələrində uzunmüddətli fasilə daha çox ehtimal olunan ssenaridir. Emkay Global Financial Services -in baş iqtisadçısı Madhavi Arora dedi ki, qlobal miqyasda inflyasiya qorxuları yaranmağa başlayır və bu, əsas iqtisadiyyatlardakı siyasətçiləri hazırkı mövqelərindən daha sərt bir mövqe qəbul etməyə sövq edə bilər. Arora dedi: “İnkişaf etmiş iqtisadiyyatlar, xüsusilə ABŞ , daha çox dərslik əsaslı pul siyasəti yanaşmasını izləməyə meyllidir. Buna görə də, daha sərt pul siyasəti ehtimalı istisna edilə bilməz.” Lakin o, tezliklə əlavə etdi ki, yalnız başlıq inflyasiyası mərkəzi banklar üçün ən böyük narahatlıq deyil. Arora dedi: “Onların yaxından izlədiyi neft qiymətlərinin trayektoriyasıdır. Xam neft qiymətlərinin nə qədər müddət yüksək qalması bütün dünyada siyasət qərarlarına təsir edən əsas dəyişən olacaq. Əgər neft qiymətləri uzun müddət yüksək qalmağa davam edərsə, mərkəzi banklar gözləniləndən daha uzun müddət sərt mövqe saxlamaq məcburiyyətində qala bilərlər.” Infomerics Ratings -in baş iqtisadçısı Manoranjan Sharma -ya görə, əsasən, FED -in əsas vəzifəsi qiymət sabitliyi olduğundan, inflyasiya hədəfini aşmağa davam edərsə, faiz dərəcələrini hələ də artıra bilər. Lakin Sharma vurğuladı ki, ABŞ iqtisadiyyatı daha yavaş artım, yüksək dövlət borcu və həssas bankçılıq və kommersiya daşınmaz əmlak sektorları ilə üzləşir. Əlavə faiz artımları məşğulluğu zəiflədə, tənəzzül risklərini artıra və ev təsərrüfatları və firmalar üçün borc xidməti xərclərini yüksəldə bilər. “ FED inflyasiyaya nəzarəti makroiqtisadi sabitliklə tarazlaşdırmalıdır. Əgər inflyasiya gözləntiləri kök salarsa, siyasətçilər başqa məhdud artım seçə və ya gözlənilən faiz endirimlərini gecikdirə bilərlər. Lakin, inflyasiya əhəmiyyətli dərəcədə daha da artmadığı təqdirdə aqressiv sərtləşdirmə uzaq ola bilər,” Sharma dedi. Nishant Kumar tərəfindən daha çox hekayə oxuyun.