Steel Authority of India (SAIL) səhmləri çərşənbə günü təxminən 14% bahalaşdı. Bazar ekspertləri bu kəskin rallini törəmə alətlər seqmentində həddindən artıq sıx bearish mövqeləşmənin yaratdığı qısa sıxılma ilə əlaqələndirdilər. Səhm sessiya ərzində qeyri-adi dərəcədə yüksək fəaliyyətlə müşayiət olundu, çünki treyderlər artan qiymətlər və artan marja təzyiqi fonunda qısa mövqeləri bağlamağa tələsdilər. Samco Securities -in Bazar Perspektivləri və Tədqiqat Şöbəsinin rəhbəri Apurva Sheth -in sözlərinə görə, bu səhm artıq yaxından izlənilirdi, çünki o, səhmdə icazə verilən ümumi məruz qalmanı izləyən əsas törəmə bazarı göstəricisi olan bazar miqyasında mövqe limitinə ( MWPL ) yaxınlaşırdı. Sheth bildirdi ki, SAIL səhmi bu gün diqqət mərkəzində idi, çünki o, MWPL -ə çatmaq üzrə idi. MWPL , yəni Bazar Miqyasında Mövqe Limiti, bütün bazar iştirakçıları arasında bir səhmdə icazə verilən maksimum törəmə məruz qalmasını ifadə edir. Bu mexanizm fərdi səhmlərdə həddindən artıq spekulyasiya və konsentrasiya riskini məhdudlaşdırmaq üçün nəzərdə tutulmuşdur. Sheth dedi ki, MWPL istifadəsində kəskin artım tez-tez fyuçers və opsion müqavilələrində sıx mövqeləşməni göstərir. SAIL -in vəziyyətində, törəmə məruz qalması bir neçə treyder arasında qeyri-adi dərəcədə cəmləşmişdi. "Diaqram göstərir ki, 14 müştəri ümumi törəmə mövqelərinin 99,51%-ni tutur, bir müştəri isə ümumi limitin təxminən 10%-ni fərdi olaraq təşkil edir," o dedi və əlavə etdi ki, bu, bir-biri ilə birlikdə fəaliyyət göstərə biləcək bir neçə şəxs tərəfindən həddindən artıq cəmləşmiş ticarətə işarə edir. Belə cəmləşmiş bearish ticarətlər səhm qiymətləri əks istiqamətdə hərəkət etməyə başlayanda yüksək dərəcədə həssas ola bilər. Sheth -in sözlərinə görə, çərşənbə axşamı ticarət sessiyası zamanı məhz bu baş verdi. Səhmin kəskin yuxarı hərəkəti, qısa satıcılar üçün stop-loss-ları işə salaraq, onları zərərləri məhdudlaşdırmaq üçün səhmləri və fyuçers müqavilələrini geri almağa məcbur etdi. Bu əlavə alış təzyiqi rallini daha da sürətləndirdi. Sheth dedi ki, leverage-li bazarlarda mövqeləşmənin özü qiymət hərəkəti üçün yanacaq ola bilər. Analitiklər izah etdilər ki, ralli qısa sıxılmanın klassik mexanikasını izləyib. Trederlər əvvəlcə qiymətlərin düşəcəyini gözləyərək aqressiv qısa fyuçers mövqeləri qururlar. Daha çox iştirakçı eyni bearish ticarətə cəmləşdikcə, MWPL istifadəsi kəskin şəkildə artır. Səhm gözlənilmədən yuxarı hərəkət etdikdə, leverage-li treyderlər marja çağırışları və risk idarəetmə tetikleyiciləri ilə üzləşir, bu da sürətli qısa bağlamaya məcbur edir. Bu məcburi alış, qısa müddətdə qiymətləri daha da yuxarı itələyən bir əks əlaqə dövrü yaradır. Əsas nəticə yalnız SAIL -in kəskin bahalaşması deyil, həm də rallinin daha da güclənməsi idi, çünki eyni zamanda çox sayda treyder bearish tərəfdə mövqeləşmişdi, Sheth əlavə etdi. Həmçinin oxuyun: Crorepati investorlar bu 10 səhmi almaq üçün 1 milyard dollar xərcləyirlər. Ağıllı pulu izləməlisinizmi? SAIL -dəki kəskin hərəkət, törəmə bazarda, xüsusilə yüksək likvid PSU və əmtəə ilə əlaqəli səhmlərdə cəmləşmiş mövqeləşmə ətrafında daha geniş narahatlıqları da vurğulayır, burada spekulyativ iştirak dəyişkən fazalar zamanı sürətlə artmağa meyllidir. (İmtina: Ekspertlər tərəfindən verilən tövsiyələr, təkliflər, baxışlar və fikirlər onların özlərinə aiddir. Bunlar Economic Times -ın fikirlərini əks etdirmir)