Dünyanın ən böyük inteqrasiya olunmuş enerji şirkətlərindən biri olan ExxonMobil (NYSE: XOM) etibarlı bir mavi çip səhmi olub. Son beş ildə onun səhmləri 150%-dən çox artıb – S&P 500 -ün təxminən 80%-lik artımını geridə qoyaraq – neft qiymətlərinin kəskin dəyişməsinə baxmayaraq. ExxonMobil növbəti beş ildə bazardan öndə qalacaqmı? Gəlin onun biznes modelini, katalizatorlarını və çətinliklərini nəzərdən keçirək ki, səhminin hara gedə biləcəyini görək. Niyə ExxonMobil sabit uzunmüddətli investisiyadır? ExxonMobil 56-dan çox ölkədə fəaliyyət göstərir. Onun yuxarı axın (upstream) biznesi neft və təbii qaz çıxarır, orta axın (midstream) biznesi Şimali Amerika boyunca 16.000 mildən çox boru kəmərlərini idarə edir və aşağı axın (downstream) emal biznesi neft məhsulları istehsal edir və bazara çıxarır. Yüksək neft qiymətləri onun yuxarı axın biznesi üçün faydalıdır, çünki gəlirləri xərcləri üstələyir, lakin giriş xərcləri artdığı üçün aşağı axın biznesinə zərər verə bilər. Onun orta axın biznesi neft qiymətlərinin dəyişməsindən asılı olmayaraq sabit mənfəət əldə edir, çünki o, sadəcə olaraq bu resursların boru kəmərləri və infrastrukturu vasitəsilə daşınması üçün “haqq” alır. Uzunmüddətli perspektivdə bu şaxələndirmə ExxonMobil -i müstəqil yuxarı axın və aşağı axın şirkətlərindən daha sabit bir investisiya edir. Buna görə də, digər neft şirkətləri dövri olaraq ödənişlərini dayandırarkən, o, 43 il ardıcıl olaraq dividendlərini artırıb. Hal-hazırda cəlbedici 2.7% gəlir ödəyir. Növbəti beş ildə ExxonMobil -ə nə olacaq? ExxonMobil qismən İran münaqişəsinə məruz qalır, çünki neftinin təxminən beşdə birini hələ də Yaxın Şərq dən alır. Lakin, neft və qazının əksəriyyətini Birləşmiş Ştatlar dan alır – burada Permian Hövzəsi ndə ən böyük neft yataqlarını və Meksika Körfəzi ndə dəniz platformalarını idarə edir. Yaxın Şərq ə məruz qalmasını azaltmaq üçün dünyanın ən sürətlə böyüyən neft regionlarından biri olan Qayana da genişlənir; Kanada dan neft qumları idxal edir və Latın Amerikası , Asiya və Afrika da digər yüksək böyümə bazarlarına sərmayə qoyur. O, həmçinin daha çox mayeləşdirilmiş təbii qaz ( LNG ) ixrac edir və yüksək böyüməli karbon tutma və saxlama biznesini genişləndirir. Bütün bu səylər ExxonMobil -in növbəti beş ildə sabit gəlir artımını təmin etməlidir. 2025-ci ildən 2028-ci ilə qədər analitiklər onun EPS -nin 19% CAGR ilə böyüməsini gözləyirlər. Əgər bu təxminlərə uyğun gələrsə, 2031-ci ilə qədər EPS -ni 15% CAGR ilə artırarsa və son ildə cari ilin gəlirlərinin 14 qatı ilə ticarət etməyə davam edərsə, səhmi növbəti beş ildə təxminən 60% arta bilər. Beləliklə, əgər S&P 500 -ün orta illik 10% gəlirini ardıcıl olaraq üstələyə bilən sadə bir enerji oyunu axtarırsınızsa, ExxonMobil bütün doğru qutuları işarələyir.