2021-ci ilin may ayından bəri S&P 500 ümumi 76.6% gəlir gətirib. Lakin bir səhm bazarı iki dəfədən çox üstələyib – son beş ildə Baker Hughes 160% artaraq səhm başına 64.55 dollar a çatıb. Şirkətin möhkəm rüblük nəticələri sayəsində son altı ayda 31.9% qazanc əld etməsi ilə bu impuls dayanmayıb, S&P -ni 24.8% üstələyib. Niyə Baker Hughes Həyəcan Verici Deyil? İnvestorların qiymət artımından faydalanmasından məmnunuq, lakin Baker Hughes ilə bağlı ehtiyatlıyıq. BKR -dən daha yaxşı imkanların olmasının iki səbəbi və əvəzinə sahib olmaq istədiyimiz bir səhm aşağıdadır. 1. Uzunmüddətli Gəlir Artımı Məyus Edir. Bir şirkətin uzunmüddətli performansı onun biznes keyfiyyəti haqqında siqnallar verə bilər. Hətta pis bir biznes, xüsusilə də dövri sənayedə, bir il və ya daha çox müddətə parıldaya bilər, lakin yüksək səviyyəli bir biznes dövrlər boyu dayanıqlılıq nümayiş etdirməlidir. Təəssüf ki, Baker Hughes -un son beş ildəki illik 6.8% gəlir artımı ləng idi. Bu, enerji hasilatı və inteqrasiya olunmuş enerji sektoru üçün müəyyən etdiyimiz meyarı ödəyə bilmədi. 2. Aşağı Ümumi Marja Zəif Struktur Mənfəətliliyi Açıqlayır. Bir rüb və ya ildə sektordakı ümumi marjalar əmtəə qiymətləri, hedcinq və ya əmək xərclərindəki dəyişikliklər səbəbindən kəskin şəkildə dəyişə bilər. Dövriyyənin müxtəlif nöqtələrində çoxillik bir dövr ərzində ümumi marja fərqləri bir şirkətin struktur cəhətdən üstün bir istehsalçı olub-olmadığını (keyfiyyət, çıxış, əməliyyat xərcləri) göstərə bilər. Son beş ildə orta hesabla 22.1% ümumi marja nümayiş etdirən Baker Hughes , sektorda ən aşağı səviyyəli vahid iqtisadiyyat göstərir. Bu o deməkdir ki, şirkət daha yaxşı ümumi marjaları olan rəqiblərinə nisbətən daha yüksək əmtəə qiymətlərində çətinlik çəkəcək. Yekun Qərar: Baker Hughes -dan Daha Çox Bəyəndiyimiz Səhmlər