BCC almaq üçün yaxşı səhmdirmi? Biz Johann Colloredo-Mansfeld tərəfindən Countervail Capital -ın Substack-də Boise Cascade Company haqqında müsbət tezislə qarşılaşdıq. Bu məqalədə biz BCC haqqında müsbət tezisi ümumiləşdirəcəyik. Boise Cascade Company -nin səhmləri 4 may tarixinə 74.33 dollar dan ticarət edirdi. Yahoo Finance -ə görə, BCC -nin son və proqnozlaşdırılan P/E nisbətləri müvafiq olaraq 22.13 və 4.73 idi. PI/Shutterstock.com Boise Cascade Company ( NYSE: BCC ) şaquli inteqrasiya olunmuş tikinti materialları istehsalçısı və distribyutorudur, struktur olaraq təmin edilməyən, lakin dövri xarakterli ABŞ mənzil bazarından faydalanmaq üçün mövqelənmişdir. 2025-ci maliyyə ili ndə təxminən 6.4 milyard dollar gəlir əldə etməsinə baxmayaraq, şirkət kitab dəyərinin 1.3x -i səviyyəsində, yəni normal qazanc gücünü deyil, depressiyaya uğramış qazancları əks etdirən ən aşağı qiymətləndirməyə yaxın ticarət edir. Daha çox oxuyun: 15 AI Səhmləri İnvestorları Sakitcə Zəngin Edir Daha çox oxuyun: Kütləvi Qazanclar üçün Hazır Dəyərsiz AI Səhmləri: 10000% Yüksəliş Potensialı Son beş ildə BCC istehsal və paylama şəbəkəsini genişləndirmək üçün 1.7 milyard dollar sərmayə qoymuş, həmkarlarından təxminən iki dəfə sürətlə tutumu artırmışdır, lakin bu əlavə tutum dövri mənzil zəifliyi səbəbindən tam istifadə edilməmiş qalır. Şirkət 39 obyekt i əhatə edən miqyaslı logistika şəbəkəsi olan Tikinti Materialları Distribyutorluğu seqmenti və mühəndis ağac məhsullarında aparıcı bazar payına malik, lakin taxta qiymətləri və mənzil tikintisi ilə bağlı qazanc dəyişkənliyi yaradan daha yüksək marjalı Ağac Məhsulları seqmenti vasitəsilə fəaliyyət göstərir. EBITDA mənzil bazarındakı zəiflik səbəbindən 2022-ci ildə 1.3 milyard dollar dan 2025-ci ildə 337.8 milyon dollar a qədər əhəmiyyətli dərəcədə azalsa da, uzunmüddətli əsaslar toxunulmaz qalır, təxminən 3.7 milyon vahid mənzil çatışmazlığı və proqnozlaşdırılan bazar artımı ilə dəstəklənir. Həmkarları ilə müqayisədə, BCC həm EBITDA , həm də kitab dəyəri üzrə daha aşağı borc və müqayisə edilə bilən aktiv əsaslı gəlirliliyə baxmayaraq, kəskin endirimlə ticarət edir ki, bu da açıq qiymət səhvini göstərir. Aktivlərin istifadəsi və marjaların normallaşmasını əhatə edən dövri qiymətləndirmə çərçivəsi əhəmiyyətli yüksəliş potensialı təklif edir, orta ssenari 2030-cu ilə qədər kapitalın 2.0x gəlirini və məhdud aşağı riskini nəzərdə tutur. Mənzil tələbatı bərpa olunduqca və istifadə yaxşılaşdıqca, BCC marjaların genişlənməsi, çoxlu reytinqlərin yenidən qiymətləndirilməsi və əhəmiyyətli səhmdar gəlirləri üçün mövqelənmişdir. Əvvəllər biz 2025-ci ilin may ayında DB_SILVER_FOX tərəfindən Weyerhaeuser Company ( WY ) haqqında müsbət tezisi əhatə etmişdik ki, bu da şirkətin unikal meşə sahəsi aktiv bazasını, inflyasiyadan qorunan pul axınlarını və karbon kreditləri və daşınmaz əmlak opsionallığı vasitəsilə uzunmüddətli dəyərini vurğulamışdı. WY -nin səhm qiyməti bizim əhatə dairəmizdən bəri təxminən 6.73% ucuzlaşmışdır. Johann Colloredo-Mansfeld oxşar fikri bölüşür, lakin Boise Cascade -nin dövri yüksəlişini təmin edən dövri qiymət səhvini və tam istifadə edilməyən tutumu vurğulayır.