Son altı ayda Torrid əla ticarət olub, S&P 500 -ü 30.2% üstələyib. Onun səhm qiyməti 1.57 dollar a yüksələrək 37.3% sağlam artım nümayiş etdirib. Bu, qismən onun möhkəm rüblük nəticələri ilə əlaqədar idi və bu performans investorları vəziyyətə necə yanaşmaq barədə düşündürə bilər. Niyə Torrid -in zəif performans göstərəcəyini düşünürük? Biz şadıq ki, investorlar qiymət artımından faydalanıblar, lakin Torrid -ə ehtiyatla yanaşırıq. Budur, CURV -in bizi niyə həyəcanlandırmadığının üç səbəbi və əvəzində sahib olmaq istədiyimiz bir səhm. 1. Eyni Mağaza Satışlarının Kiçilməsi Tələbatın Azalmasını Göstərir. Eyni mağaza satışları, ən azı bir il mövcud olan pərakəndə satıcının elektron ticarət platforması və fiziki mağazaları üçün satışlardakı dəyişikliyi göstərir. Bu, əsas performans göstəricisidir, çünki o, orqanik böyüməni ölçür. Torrid -in tələbatı son iki ildə azalıb, çünki onun eyni mağaza satışları illik orta hesabla 5.7% azalma göstərib. 2. Sərbəst Pul Axını Marjasının Düşməsi. Sərbəst pul axını şirkətin maliyyə hesabatlarında və gəlir açıqlamalarında əsas göstərici deyil, lakin biz bunun əhəmiyyətli olduğunu düşünürük, çünki o, bütün əməliyyat və kapital xərclərini nəzərə alır və manipulyasiya etməyi çətinləşdirir. Nağd pul kraldır. Aşağıda göründüyü kimi, Torrid -in marjası son bir ildə 7.9 faiz bəndi azalıb. Bu azalma əlavə ehtiyatlılığı tələb edir, çünki Torrid eyni mağaza satışlarını artıra bilməyib. Yeni mağazalar açaraq böyüməni yenidən alovlandırmağa çalışsa, onun nağd pul gəlirliliyi daha da azala bilər. 3. Qısa Nağd Pul Ehtiyatı Səhmdarları Potensial Seyreltməyə Məruz Qoyur. Uzunmüddətli investorlar olaraq, bizi ən çox narahat edən risk, şirkət iflas etdikdə və ya əlverişsiz vəziyyətdən pul topladıqda baş verə biləcək kapitalın daimi itkisidir. Bu, bizi daha az narahat edən qısamüddətli səhm qiyməti dəyişkənliyindən fərqlidir. Torrid son bir ildə 21.87 milyon dollar nağd pul yandırıb və onun 405.5 milyon dollar borcu balansındakı 20.44 milyon dollar nağd pulu üstələyir. Bu, bizim üçün bir razılaşma pozucudur, çünki borclu zərərlə işləyən şirkətlər problem deməkdir. Torrid -in əsasları tez dəyişməzsə, o, fəaliyyətini davam etdirmək üçün investorlardan kapital toplamaq məcburiyyətində qala bilər. Bunun əlverişli olub-olmayacağı bəlli deyil, çünki seyreltmə səhmdar gəlirləri üçün bir maneədir. Torrid ardıcıl sərbəst pul axını yaratmayana və ya elan edilmiş maliyyələşdirmə planlarından hər hansı biri balansında reallaşmayana qədər biz ona ehtiyatla yanaşmağa davam edirik.