Morgan Stanley -in Ford -un yeni enerji biznesinin avtomobil istehsalçısı üçün uğurlu ola biləcəyini, batareya texnologiyasında əhəmiyyətli rəqabət üstünlüyünü qeyd etməsindən sonra Ford (F) səhmləri çərşənbə günü yüksəldi. Morgan Stanley -dən Andrew Percoco çərşənbə axşamı dərc olunan qeydində yazırdı ki, Ford -un keçən il elan edilmiş 2 milyard ABŞ dolları lıq batareya saxlama yatırımı, elektrikli nəqliyyat vasitələri aktivlərinin 20 milyard ABŞ dolları lıq silinməsi ilə yanaşı, bu böyük itkiləri azalda bilər. Əsas təkan Ford -un Çin batareya istehsalçısı Contemporary Amperex Technology Co., Limited (CATL) ilə müqaviləsindən gəlir. Analitiklər yazırdılar ki, “Biz inanırıq ki, Ford -un CATL ilə əlaqəsi onun Enerji Saxlama biznesi [ESS] üçün az qiymətləndirilən strateji rəqabət üstünlüyüdür”, Ford -u ən yaxşı litium dəmir fosfat [LFP] texnologiyasına çıxışı olan azsaylı “yarım-şaquli inteqrasiya olunmuş yerli ESS təchizatçılarından” biri adlandırırdılar. NYSE - Nasdaq Real Time Price • USD (F) Kotirovka Detallarına Baxın 13.62 +1.63 (+13.59%) EDT vaxtı ilə saat 14:01:11-ə qədər. Bazar Açıqdır. Qabaqcıl Diaqram Percoco iddia edir ki, ESS biznesi özlüyündə 10 milyard ABŞ dolları dəyərində ola bilər. Qeydin dərcindən bir gün sonra Ford səhmləri günorta ticarətində 14% sıçrayış etdi. Morgan Stanley Ford Energy -nin 10 milyard ABŞ dolları lıq müəssisə dəyərini, bölmə illik 20 giqavatt-saat istehsala çatdıqda, təxminən 588 milyon ABŞ dolları lıq EBIT [faiz və vergilərdən əvvəlki qazanc] üzərində 17.5x əmsalla qiymətləndirir. Bank bildirir ki, nikbin ssenari nəzəri olaraq 31 milyard ABŞ dolları na çata bilər. Lakin Ford Energy ilə hələ də görüləsi işlər var. Morgan Stanley biznesin miqyası böyüdükdə yalnız 25% ümumi marja və ilk fəaliyyət ilində mənfi EBIT proqnozlaşdırır. Hətta Percoco -nun baza ssenarisində belə, enerji biznesi 2028-ci ilə qədər müsbət EBIT töhfəsinə keçmir. Lakin Morgan Stanley hələ də 2030-cu ilə qədər yerli enerji saxlama qurğularında 38% mürəkkəb artım tempi proqnozlaşdırır ki, bu da əsasən AI tələbatı ilə qidalanan məlumat mərkəzləri tərəfindən idarə olunaraq 279 giqavatt-saata çatacaq. Ford -un CATL ilə lisenziya müqaviləsi də böyük rol oynayır. CATL -in aparıcı texnologiyasını (LFP kimyası) lisenziyalaşdıraraq və batareyaları ABŞ -da istehsal edərək, Percoco iddia edir ki, Ford FEOC (Xarici Narahatlıq Subyekti) uyğun təchizatçılardan 55% batareya tərkibi tələbini yerinə yetirəcək və beləliklə, 30% İnvestisiya Vergi Kreditinə layiq olacaq ki, bunu da “rəqabət üstünlüyü” adlandırır. Əgər FEOC uyğunluğu davam edərsə və Ford heç olmasa bir hiperskalator müştəri əldə edərsə, 10 milyard ABŞ dolları lıq hədd mühafizəkar ola bilər. Tesla Energy artıq bank tərəfindən 2028-ci il EBIT əmsalında 30x ilə 140 milyard ABŞ dolları dəyərində qiymətləndirilir. Morgan Stanley və Percoco Ford -un 'Bərabər çəki' reytinqini və ya 14 ABŞ dolları lıq qiymət hədəfini yüksəltməsələr də, bəlkə də Enerji biznesindəki möhkəm irəliləyiş və böyük bir hiperskalator müştərinin əldə edilməsi bunu irəli aparacaq.