Boston Beer son altı ayda 3.7% kiçik bir itki qeydə alaraq 197.54 dollar səviyyəsində sabit qalıb. Səhm bu dövrdə S&P 500 -ün 7.1% qazancından da geri qalıb. Niyə Boston Beer həyəcanverici deyil? Biz hələlik bu səhmdən uzaq dururuq. Budur, SAM ilə ehtiyatlı olmanız üçün üç səbəb və bizim daha çox sahib olmaq istədiyimiz bir səhm. 1. Gəlirlər Aşağı Düşür. Bir şirkətin uzunmüddətli fəaliyyətini araşdırmaq onun keyfiyyəti haqqında ipuçları verə bilər. İstənilən biznes bir-iki yaxşı rüb keçirə bilər, lakin bir çox davamlı biznes illərlə böyüyür. Boston Beer son üç ildə ardıcıl olaraq tələbat yaratmaqda çətinlik çəkib, çünki onun satışları illik 2.1% sürətlə azalıb. Bu, bizim standartlarımızdan aşağı idi və biznes keyfiyyətinin çatışmazlığının əlamətidir. 2. Proqnozlaşdırılan Gəlir Artımı Məhdud Yüksəliş Göstərir. Wall Street analitikləri tərəfindən proqnozlaşdırılan gəlirlər bir şirkətin potensialını göstərir. Proqnozlar həmişə dəqiq olmaya bilər, lakin sürətlənən artım adətən qiymətləndirmə əmsallarını və səhm qiymətlərini artırır, yavaşlayan artım isə əksinə təsir göstərir. Növbəti 12 ay ərzində satış tərəfi analitikləri Boston Beer -in gəlirlərinin durğunlaşacağını gözləyirlər. Bu proqnoz onun yeni məhsullarının daha yaxşı gəlir performansı kataliz edəcəyini nəzərdə tutsa da, hələ də sektor ortalamasından aşağıdır. 3. Əvvəlki Artım Təşəbbüsləri Təsirsiz Qalıb. Artım bizə bir şirkətin uzunmüddətli potensialı haqqında fikir verir, lakin bu artım nə qədər kapital səmərəli idi? Bir şirkətin ROIC -i (Qoyulmuş Kapitalın Gəlirliliyi) nə qədər əməliyyat mənfəəti əldə etdiyini göstərərək bunu izah edir (borc və səhm). Boston Beer tarixi olaraq gəlirli artım təşəbbüslərinə sərmayə qoymaqda orta səviyyədə iş görüb. Onun beş illik orta ROIC -i 5.7% idi ki, bu da ardıcıl olaraq 20%+ hasil edən ən yaxşı istehlak məhsulları şirkətləri ilə müqayisədə bir qədər aşağıdır. Son Qərar: Boston Beer -dən Daha Çox Bəyəndiyimiz Səhmlər